方正中期玻璃纯碱产业链周度策略

期货研究院 摘要 能源化工研究中心 【玻璃】 作者：魏朝明从业资格证号：F3077171投资咨询证号：Z0015738联系方式：010-68578971 现货方面，节日期间国内浮法玻璃价格大稳小动，成交尚可，区域及厂家出货存差异。对美关税反击落地后，玻璃现货价格不跌反涨。河北德金和河北鸿昇4月7日出厂价调涨2元/重箱，合40元/吨；武汉长利4月7日白玻1.6--12毫米上调1元/重箱，合20元/吨。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年04月06日星期日 玻璃供需主要在国内，从玻璃库存的季节性变化趋势看，4月份持续去库是可以期待的。据海关数据显示，2024年未煅烧石油焦进口量1341.40万吨，其中从美国进口386.16万吨，占比28.79%。2025年1-2月未煅烧石油焦进口量239.41万吨，其中从美国进口82.37万吨，占比达到34.40%。若石油焦价格受关税影响大幅上调，则以石油焦为燃料的玻璃产线亏损程度将进一步加深。玻璃05合约连续宽幅震荡，节前盘面调整后收盘价处于日线支撑位上方，为多单介入提供了更好的机遇。 节后产业链下游宜积极布局，把握05合约及09合约逢低买入套保机会，以稳定生产经营利润。05合约下方支撑1180-1200，上方压力1270-1300。 【纯碱】 现货方面，国内纯碱市场弱势运行，厂家出货情况一般。近期检修、减量厂家减少，纯碱行业开工负荷维持在高位。期货盘面震荡运行，下游需求疲软，终端用户坚持随用随采。纯碱厂家出货压力不减，多数企业灵活接单出货，市场中低价货源增多。供应方面，上周纯碱周度产量71.3万吨，环比前一周增加2.28万吨；库存方面，截止到2025年4月3日，国内纯碱厂家总库存170.14万吨，较前一周涨7.14万吨。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 纯碱需求态势相对平稳，供应回升后库存去化节奏放缓转向进一步累库。盘面来到前低附近企稳，关注关税反击及环保政策对行情的向上驱动，当前位置具备多配价值。 纯碱连续下行后逐步企稳，建议卖保头寸逐步离场，买入套保头寸逢低参与。05合约下方支撑1360-1380，上方压力1500-1600。 玻璃纯碱运行在成本线附近关税扰动驱动成本线上移 一、玻璃纯碱产业链现货价格..................................................................................................................3二、玻璃纯碱产业链供应需求库存情况....................................................................................................4三、玻璃纯碱产业链利润情况..................................................................................................................7 图目录 图1：玻璃现货价格沙河安全5MM大板............................................................................................................................................3图2：玻璃现货价格沙河安全6MM大板............................................................................................................................................3图3：玻璃现货价格武汉长利5MM大板............................................................................................................................................3图4：玻璃现货价格沙河长城5MM大板..........................................................................................................................................3图5：现货价:纯碱..................................................................................................................................................................................3图6：重碱现货.........................................................................................................................................................................................3图7：轻碱价格.........................................................................................................................................................................................4图8：华北重碱主流价...........................................................................................................................................................................4图9：中国浮法玻璃月度产量..............................................................................................................................................................4图10：中国浮法玻璃月度进口量(中华人民共和国海关总署)..................................................................................................4图11：中国浮法玻璃月度出口量(中华人民共和国海关总署)..................................................................................................5图12：中国浮法玻璃月度企业库存(卓创资讯)............................................................................................................................5图13：中国浮法玻璃周度企业库存...................................................................................................................................................5图14：产量:夹层玻璃:当月值............................................................................................................................................................5图15：产量:钢化玻璃:当月值............................................................................................................................................................5图16：产量:中空玻璃:当月值............................................................................................................................................................5图17：商品房销售面积:累计值.........................................................................................................................................................6图18：房屋竣工面积:累计值..............................................................................................................................................................6图19：周产量:纯碱:中国.....................................................................................................................................................................6图20：重质纯碱：产量：周................................................................................................................................................................6图21：轻质纯碱：产量：周................................................................................................................................................................6图22：浮法+光伏日熔量（日）.........................................................................................................................................