IPO申购指南：紫金黄金国际

公司由紫金矿业黄金业务拆分整合，是全球领先的黄金开采公司之一，拥有8座黄金矿山权益，近三年归母净利润复合增速达61.9%。公司凭借紫金矿业的竞争优势，已成为全球领先的黄金开采公司，主要从事黄金的勘查、开采、选矿、冶炼、精炼及销售。全球黄金需求稳步增长，预计2024年至2030年将以3.2%的复合年增长率增长，主要受地缘政治不确定性、各国央行及个人与机构投资需求增加推动。公司海外拥有8座黄金矿山权益，控制及运营其中7座，至2024年底黄金储量27.5万盎司，全球排名第九，总维持成本（AISC）为每盎司1,458美元，位列全球前十五大黄金开采公司第六低，2024年资产收益率达21.5%。财务方面，公司2022年至2024年收入复合年增长率达28.2%，归母利润复合年增长率达61.9%。受国际金价持续上行影响，黄金产业链利润有望持续攀升，公司拟将募集资金净额约90%用于未来五年的业务发展。公司增长潜力大，预计未来仍将维持营收快速增加的态势。测算2024年EPS为1.4港币，招股价PE约50.17X，相较于同类型企业具备估值优势，建议申购。