咖啡专题系列（三）：需求端分析：消费引擎与结构

专题报告 需求端分析——消费引擎与结构 2025年9月19日 在过去的20年，全球咖啡豆消费呈现强劲且持续增长的态势，全球消费量增长了43.8%，消费的增长驱动从传统的欧美市场向以中国为代表的新兴市场转移。从消费品类的角度看，烘焙咖啡主导全球咖啡市场，中国正在经历“从速溶到现磨”升级显著。 李依穗0755-82959861Liyisui1@cmschina.com.cnF03121918Z0020997 一、全球总消费量与增长驱动：总量稳增43.8%，增长引擎向新兴国家转移 自2002/2003年度以来，全球咖啡消费展现出强劲且持续的增长态势。全球总消费量从当年的1.14亿袋增长至2023/2024年度的1.64亿袋，二十年间增长了约43.8%。尽管期间受到经济周期和全球事件（如2020-2022年）的影响出现短暂回落，但长期向上的趋势并未改变。 资料来源：USDA，招商期货 全球咖啡消费的增长动力来源正在发生结构性转变。传统消费市场与新兴市场之间呈现出显著的增长率差异： 传统市场（欧盟、美国）： 欧盟作为全球最大的消费区域，其消费量长期在高位徘徊，从2002/2003年度的4158万袋波动至2023/2024年度的3958万袋，整体呈现需求饱和、增长停滞的特点，年复合增长率接近于零。美国市场则表现出温和的增长，从2113万袋增长至2355万袋，二十年间增长了约11.4%，需求稳定但弹性较小。 新兴市场（中国）： 中国市场的表现堪称爆炸式增长。其消费量从2002/2003年度微不足道的13.1万袋，飙升至2023/2024年度的576.5万袋，增长超过43倍。中国已从一个几乎可以忽略不计的市场，成长为全球咖啡需求增长的核心引擎和未来最重要的增量来源。 资料来源：USDA，招商期货 资料来源：USDA，招商期货 二、主要消费市场分析：欧美市场需求饱和，以中国为代表的新兴市场潜力巨大 不同市场的消费特点和结构差异，共同构成了全球咖啡需求的复杂图景。通过对比人均咖啡消费量，我们可以清晰地看到成熟市场与新兴市场之间的巨大鸿沟与潜力。 资料来源：USDA，招商期货 传统市场（欧盟、美国）：这两个市场已进入高度成熟阶段，其消费特点表现为：1.高人均消费量，需求稳定：如图4所示，2023/2024年度，欧盟和美国的人均年咖啡消费量分别高达5.3公斤和4.2公斤。这意味着咖啡在这些地区已深度融入民众的日常生活，成为一种刚性需求，市场总量不易受经济波动影响。 2.品质化与可持续性：消费者的关注点早已超越了咖啡因本身，转向对精品咖啡、单一产地以及带有雨林联盟、公平贸易等认证的可持续咖啡的需求日益增长。 3.渠道多元化：消费场景覆盖家庭零售和户外餐饮，渠道结构成熟。主要咖啡连锁品牌如星巴克在这些市场的财报和门店数据显示，其增长主要来源于客单价提升和运营效率优化，而非门店数量的爆发式扩张。据星巴克2023财年年度报告，星巴克在美国的门店增长率仅为2.6%，平均客单价增长8%，而“渠道发展”业务部门（主要提供在超市、便利店等零售渠道销售的包装咖啡豆、瓶装星冰乐等）提供了超过16.5亿美元的收入。 新兴市场（中国）：中国市场仍处于高速发展的起步期，其特点是人均消费量基数低，但增长潜力巨大。 1.巨大的人均消费差距：中国的人均年咖啡消费量仅为0.24公斤，与欧盟、美国相比存在超过20倍的巨大差距。这一差距本身就代表了未来广阔的增长空间。 2.高增长性与快速的结构性变化：尽管人均量低，但总消费量在过去二十年增长超过40倍，这表明咖啡文化正在快速渗透。随着人均收入提高和新一代消费习惯的形成，从“尝鲜式”消费转向“习惯性”消费的人群正在迅速扩大。 三、咖啡制成品消费结构分析：烘焙咖啡主导全球，中国市场“从速溶到现磨”升级显著 从消费品类的角度看，全球及主要市场的偏好结构也存在显著差异，且随着时间推移不断演变。为了深入理解这些差异的根源，我们首先需要梳理咖啡从种植到最终消费的完整产业链。 如上图表示，咖啡的最终消费业态是在产业链的中游加工环节被决定的，主要分为“速溶咖啡”和“烘焙研磨咖啡”两大类。不同的加工路径不仅创造了形态各异的产品，更对咖啡的最终品质、风味和便利性产生了决定性的影响。 全球范围内，烘焙研磨咖啡是消费的主流，其消费量从2002/2003年度的1.02亿袋增长至2023/2024年度的1.37亿袋，占据了总消费量的80%以上。速溶咖啡作为重要的补充，消费量也从1190万袋增长至2642万袋，显示出其在全球范围内的便利性需求依然强劲。 资料来源：USDA，招商期货 具体到不同市场，消费结构差异巨大。 欧盟和美国： 这两个市场是典型的烘焙研磨咖啡主导型市场。2023/2024年度，欧盟的烘焙咖啡消费量（3738万袋）是速溶咖啡（220万袋）的17倍；美国的数据则更为悬殊，烘焙咖啡（2270万袋）是速溶咖啡（85万袋）的26倍。这反映了欧美市场深厚的现磨咖啡文化。 资料来源：USDA，招商期货 资料来源：USDA，招商期货 资料来源：USDA，招商期货 中国： 中国市场的消费结构演变清晰地勾勒出一条“从速溶到现磨”的消费升级路径。在市场发展初期（如2010/2011年度），速溶咖啡消费量（22.5万袋）远高于烘焙咖啡（91万袋）。随着咖啡文化的普及，自2015/2016年度烘焙研磨咖啡的需求开始爆发式增长。到2019/2020年度，烘焙咖啡消费量（199.3万袋）首次超越速溶咖啡（177.5万袋）至2023/2024年度，烘焙咖啡消费量（389.5万袋）已是速溶咖啡（187万袋）的两倍以上。这一结构性转变不仅标志着中国消费者口味的成熟，也为全球精品咖啡和咖啡设备供应商带来了巨大的市场机遇。 研究员简介 李依穗：FRM，招商期货产研总部农产品团队研究员。美国乔治华盛顿大学学士、香港中文大学硕士。曾就职于海外知名国际贸易商及券商，从事国内外研究以及投资管理 工 作 ， 与 农 产 品 产 业 链 保 持 密 切 联 系 。 拥 有 期 货 从 业 人 员 资 格 （ 证 书 编 号 ：F03121918）及投资咨询资格（证书编号：Z0020997） 重要声明 本报告由招商期货有限公司（以下简称“本公司”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格（证监许可【2011】1291号）。《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考。若您的风险承受能力不满足上述条件，请取消订阅、接收或使用本研报中的任何信息。请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征，根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险。 本报告基于合法取得的信息，但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议，招商期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。投资者据此作出的任何投资决策与本公司、本公司员工无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可取代自己的判断。除法律或规则规定必须承担的责任外，招商期货及其员工不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。 任何形式翻版、复制、引用或转载。