世昌股份（920022）新股介绍
公司概况
世昌股份是一家专注于汽车燃料系统研发、生产和销售的专精特新“小巨人”企业，主要产品为汽车塑料油箱总成。公司2022-2024年营业收入分别为2.82亿元、4.06亿元、5.15亿元，同比增长率依次为-3.50%、44.24%、26.79%；归母净利润分别为0.18亿元、0.52亿元、0.69亿元，同比增长率依次为-12.98%、186.67%、33.33%。2025年上半年，公司营业收入2.67亿元，同比增长16%；归母净利润0.29亿元，同比增长4.18%。
行业背景
- 全球汽车市场：2023年全球汽车销量9,272.47万辆，同比增长11.89%。新能源汽车市场渗透率从2020年的4.6%提升至2023年的18%，成为重要增长点。
- 中国汽车市场：2024年中国汽车产销分别达到3,128.20万辆和3,143.60万辆，连续16年位居全球第一。乘用车产销分别增长5.18%和5.76%，市场呈现新的发展特征。
- 全球汽车零部件市场：中国汽车零部件企业数量和排名持续提升，2024年上榜企业数量达15家。
- 中国汽车零部件市场：市场规模超过5万亿元，受益于汽车市场增长、产能转移、出口扩大和技术升级，保持高速发展态势。
公司亮点
- 技术研发：公司拥有7项核心技术体系，涵盖产品设计、生产工艺及性能优化。高压塑料燃油箱产品性能优于行业标准，技术水平与外资企业形成直接竞争。
- 研发体系：建立“国家级CNAS实验室 + 省级技术中心 + 三大生产基地 + 扬州新能源研发中心”的立体化研发架构，研发投入持续增长，累计取得专利202项。
- 市场布局：产品涵盖常压和高压两类塑料燃油箱，形成“传统燃油车配套 + 新能源混动车型配套”双布局。常压产品适配吉利博越、奇瑞捷途等主流车型；高压产品精准对接插电式混合动力汽车需求，已进入吉利银河、奇瑞鲲鹏、比亚迪等多款新能源车型供应链。
- 客户资源：前五大客户包括吉利汽车、奇瑞汽车、中国一汽等行业龙头，2024年合计收入占比95.56%。与吉利汽车深度绑定，双方合资设立浙江星昌作为高压燃油箱生产基地。
风险提示
原材料价格波动风险、存货减值风险、流动性风险。
