南华期货烧碱数据周报：供需矛盾有限，节奏为主

——供需矛盾有限，节奏为主 寿佳露（投资咨询证号：Z0020569）投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号2025年9月21日 烧碱核心观点 【供应】 钢联数据，本周烧碱产量81.83万吨，较上周环比-0.28万吨，产能利用率81.9%（-1.5个百分点）。百川数据，液碱产量82.42万吨，环比-0.7万吨，片碱10.46万吨，环比-0.19万吨。本周检修增加。 【库存】 据百川盈孚统计全国液碱工厂库存共计24.3万吨（折百），环比上周+0.4%。隆众数据，液碱厂内库存（20万吨及以上固定液碱样本）37.83万吨（湿吨），环比+6.02%。 【利润】 隆众数据，山东氯碱企业周平均毛利在328元/吨，较上周环比-1.8%。本周烧碱理论生产成本持稳，烧碱价格走弱，液氯周均价有所上调，氯碱利润总体小幅下滑。 【需求】 氧化铝：近期海内外氧化铝价格持续下跌导致国内氧化铝企业利润空间不断缩窄，但除了常规检修、国产矿供应不足及暴雨影响之外，国内企业仍未出现大规模减产迹象，叠加后期进口货源持续输入，短期供应端对现货价格支撑力度偏弱。 粘胶短纤：本周粘胶短纤市场价格依旧呈现稳定趋势。 【策略观点】 当前烧碱现货区间走弱。山东液碱高价下游有所抵触，库存增加，且山东主力下游采购价下滑，采买谨慎，不过盘面前期已有所反映。供应端产量因检修正常波动。成本端维持，液氯有所上调，氯碱利润维持300+。非铝下游稳定为主，非铝刚需跟进。后市继续关注现货节奏、旺季成色以及下游备货积极性。目前烧碱整体供需矛盾有限，阶段性补库以及宏观预期或影响价格节奏。 【烧碱期货盘面】 【烧碱-32碱现货情况】 source：南华研究 source：南华研究 【烧碱-50碱现货情况】 source：南华研究 【片碱现货情况】 source：BAIINFO,南华研究 【区域价差】 source：SCI,南华研究 【现货折盘面价格】 【外盘价格】 source：同花顺,彭博,南华研究 【烧碱损失量】 【液碱产量/开工率】 source：BAIINFO,南华研究 【片碱产量/开工率】 source：BAIINFO,南华研究 【成本利润】 【液/片碱库存总览】 source：BAIINFO,南华研究 source：BAIINFO,南华研究 【烧碱进出口情况】 【需求】