通信行业周报：OCS，光网络的下一个“战场”

OCS：光网络的下一个“战场” 增持（维持） 光学电路交换（Optical Circuit Switching,OCS）技术代表光网络从传统"连接"功能向智能"交换"功能的战略演进，作为解决传统电交换带宽瓶颈和功耗问题的关键路径，正成为光厂商竞相布局的新战场。 【OCS技术概述：光域直接交换的实现】 光路交换机（OCS）：不同于传统交换机，直接光路交换，无需做光电转换。OCS的设计理念是光纤信号进入交换机后，不再进行光电转换，而是通过光信号的波分复用、交叉连接等进行转发等操作，光电转换在服务器端进行；同时配合3D环状的网络拓扑结构，OCS有效降低了通信硬件成本和功耗。光交换的优势包括：低时延、低网络代价、低硬件成本、路由可重配、易于集群布局等。 光交换有多种实现技术，主要包括以下几种： 作者 ➢MEMS（微机电系统）方案：MEMS技术是OCS交换机中应用较为广泛的一种技术。它通过在硅晶圆上蚀刻微型反射镜阵列，改变输入光束的传播方向，将其路由至指定的输出端口。MEMS相对成本低，能够实现高精度的光路控制，并且具有较高的可靠性和稳定性，满足数据中心对高速、稳定数据传输的需求。 分析师宋嘉吉执业证书编号：S0680519010002邮箱：songjiaji@gszq.com 分析师黄瀚执业证书编号：S0680519050002邮箱：huanghan@gszq.com ➢数字液晶（DLC）方案：DLC技术的其工作原理是利用外部电场改变液晶材料的折射率，从而实现对光路方向的精确控制。DLC技术只需要极低的驱动电压（低于10V）来切换其液晶单元，能够保障OCS运行的可靠性，适用于对可靠性要求较高的通信场景如海底网络等。 分析师石瑜捷执业证书编号：S0680523070001邮箱：shiyujie@gszq.com 相关研究 ➢直接光束偏转（DBS）方案：DBS技术利用压电陶瓷机电耦合效应，驱动准直器位移与角度倾斜，使两阵列对应端口匹配对准，完成通道连接，实现光交换功能。DBS技术相对成本较高，但功耗较低，有望在未来的高速通信场景中发挥重要作用。 1、 《 通 信 ： 光 模 块 下 一 步 看 什 么 ？— —交 付 》2025-09-142、《通信：太空算力：苍穹之上的算力新纪元》2025-09-123、《通信：光通信：穿越波动，长坡厚雪》2025-09-07 【发展现状：头部厂商积极抢占制高点】 随着OCS技术的潜力得到广泛认可，光通信厂商纷纷将其视为新的"演武场"，积极布局备战，基于自身技术优势选择不同的切入路径。 ➢海外CSP云厂商：Google是OCS交换机领域的先驱，具有重要影响力，过去五年间在OCS技术上投入了5亿至10亿美元。其在TPUv4集群中引入OCS技术，通过动态调整网络拓扑，显著提升系统可用性，实现了性能提升和能耗降低。 ➢芯片巨头：英伟达高管加盟芯片初创公司Lightmatter，其Passage光互联网产品内置可重构OCS。 ➢头部光模块厂商：头部光模块厂商与海外云厂商及AI芯片龙头建立了长期、深度的战略合作关系，在OCS推广初期便能快速切入主流供应链，实现从产品定义、测试验证到规模交付的全流程高效协同。同时，在高速光模块领域积累的精密制造经验，可迁移至OCS相关产品的生产制造 中，保障了OCS产品从实验室走向规模化商用所需的稳定性和经济性。 【预期差辨析：OCS与光模块的协同共生】 市场存在普遍误解，认为OCS的兴起将对光模块产业造成负面冲击。事实上，OCS与光模块是协同共生的关系，龙头企业在OCS上依旧掌握核心机会。 ➢互补而非竞争：从技术层面来看，OCS并非对CPO等光电交换方案的替代，而是代表着光通信技术的进一步扩散与下沉，从传统的连接延伸至交换。如英伟达在OCP EMEA 2025大会上所言，当前光交换机的制造成本仍显著高于电交换机，当两个方案（CPO和OCS）配合起来，功耗才可以进一步降低。 ➢龙头厂商占有优势：我们认为，OCS的供应链正在形成，越来越多的企业在这一赛道上跃跃欲试，当前行业尚未进入证伪阶段。但长期看，头部光模块厂商凭借其强大的全球生态渠道、与战略客户的深度绑定、规模化制造的经验沉淀以及系统的前瞻研发能力，将在OCS新兴赛道构筑了全方位的竞争优势。 我们认为，光学电路交换（OCS）技术通过光域直接交换实现低延迟、低功耗的网络重构，已成为光厂商竞相布局的新战场，并与光模块形成互补共生的生态体系。在此背景下，光通信龙头厂商凭借前沿技术布局和头部客户绑定优势，持续受益于OCS产业化进程，同时带动配套器件厂商共同成长。 综上，我们继续看好算力板块，坚定推荐算力产业链相关企业如光模块行业龙头中际旭创、新易盛等，同时建议关注光器件“一大五小”天孚通信+仕佳光子/太辰光/长芯博创/德科立/东田微，建议关注国产算力产业链，如其中的液冷环节如英维克、东阳光等。 建议关注： 算力—— 光通信：中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、腾景科技、光库科技、光迅科技、德科立、联特科技、华工科技、源杰科技、剑桥科技、铭普光磁、东田微。铜链接：沃尔核材、精达股份。算力设备：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、盛科通信、菲菱科思、工业富联、沪电股份、寒武纪、海光信息。液冷：英维克、申菱环境、高澜股份。边缘算力承载平台：美格智能、广和通、移远通信。卫星通信：中国卫通、中国卫星、顺灏股份、海格通信。IDC：润泽科技、光环新网、奥飞数据、科华数据、润建股份。母线：威腾电气等。 数据要素—— 运营商：中国电信、中国移动、中国联通。数据可视化：浩瀚深度、恒为科技、中新赛克。 风险提示：AI发展不及预期，算力需求不及预期，市场竞争风险。 内容目录 1.投资策略：OCS：光网络的下一“战场”................................................................................................42.行情回顾：通信板块上涨，量子通信表现最优.........................................................................................53.周专题：OCS：光网络的下一“战场”...................................................................................................64.华为发布光智共融战略及系列新品，加速迈向下一代光网络AI-ON............................................................85.亨通荣获中国质量奖！行业唯一............................................................................................................86.微软、英伟达等科技巨头计划在英国新增超400亿美元人工智能投资........................................................97.微软豪掷70余亿美元宣称要在威斯康辛打造“世界最强AI数据中心”.....................................................98.中国电信在3GPP实现首个6G标准立项...............................................................................................109.软银“瘦身”愿景基金，押注AI赛道..................................................................................................1010.华为全联接大会2025：华为云以AI新引擎，重塑千行万业智能跃升......................................................1111.《人工智能安全行业自律倡议》正式发布.............................................................................................1112.风险提示..........................................................................................................................................11 图表目录 图表1：通信板块上涨，细分板块中量子通信表现相对最优...........................................................................5图表2：本周金信诺领涨通信行业..............................................................................................................5 1.投资策略：OCS：光网络的下一“战场” 本周建议关注： 算力—— 光通信：中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、腾景科技、光库科技、光迅科技、德科立、联特科技、华工科技、源杰科技、剑桥科技、铭普光磁、东田微。 铜链接：沃尔核材、精达股份。 算力设备：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、盛科通信、菲菱科思、工业富联、沪电股份、寒武纪、海光信息。 液冷：英维克、申菱环境、高澜股份。 边缘算力承载平台：美格智能、广和通、移远通信。卫星通信：中国卫通、中国卫星、顺灏股份、海格通信。IDC：润泽科技、光环新网、奥飞数据、科华数据、润建股份。母线：威腾电气等。 数据要素—— 运营商：中国电信、中国移动、中国联通。 数据可视化：浩瀚深度、恒为科技、中新赛克。 本周观点变化： 本周海外算力板块势头强劲。9月18日，英伟达与英特尔宣布达成合作，并以50亿美元入股英特尔，当天美股开盘后，英特尔股价瞬间拉升近30%，收盘大涨22.77%至30.57美元/股，英伟达本周累计上涨0.24%，英特尔本周累计上涨21.06%。微软发布公告，宣称投资70余亿美元打造“世界上最强大的人工智能数据中心”，本周股价累计上涨0.12%。 综上，我们继续看好算力板块，坚定推荐算力产业链相关企业如光模块行业龙头中际旭创、新易盛等，同时建议关注光器件“一大五小”天孚通信+仕佳光子/太辰光/长芯博创/德科立/东田微，建议关注国产算力产业链，如其中的液冷环节如英维克、东阳光等。 2.行情回顾：通信板块上涨，量子通信表现最优 本周（2025年9月15日-2025年9月19日）上证综指收于3820.09点。各行情指标从好到坏依次为：创业板综>中小板综>万得全A(除金融，石油石化)>万得全A>沪深300>上证综指。通信板块上涨，表现优于上证综指。 从细分行业指数看，量子通信、移动互联、光通信、物联网上涨15.6%、1.6%、1.1%、0.4%；通信设备、区块链、云计算、运营商卫星通信导航下跌0.9%、2.1%、2.2%、2。5%、5.3%。 本周受益于F5G概念，华工科技上涨18%，领涨板块。受益于光纤概念，烽火通信上涨17%；受益于统一大市场概念，飞马国际上涨16%；受益于网络游戏概念，迅游科技上涨13%；受益于光刻机概念，赛微电子上涨12%。 3.周专题：OCS：光网络的下一“战场” 光学电路交换（Optical Circuit Swit