纺织服装行业周报20250914-20250919

评级及分析师信息 再次暂停实施24%的关税90天，下半年对制造整体谨慎，推荐自身α优势强的公司：开润股份（箱包、服装净利率提升逻辑下Q3仍有望延续高增长）、晶苑国际（各品类客户红利共振期）、百隆东方（越南盈利改善，国内减亏逻辑）；（2）品牌类：8月流水增速在低基数基础上好于7月，推荐锦泓集团、三夫户外、波司登及歌力思。（3）转 型类：推荐主业抢份额+超高分子聚乙烯腱绳主题的康隆达 ，关注主业快反供应改造+机器人电子皮肤主题的兴业科技 ，关注红豆股份、探路者。►线上数据跟踪：淘宝天猫平台25年8月女装及女士精品 增速进一步提升，报喜鸟增速最高根据萝卜投资数据，2025年8月，童装/运动服/女装/男装 /箱 包 淘 宝 天 猫 平 台 销 售 额 同 比 增 加-62.76%/-21.14%/17.62%/-17.74%/14.88%，八月女装及女士精品增速进一步提升。户外品类来看，户外登山野营/运动瑜伽健身/运 动 包/运 动 鞋 淘 宝 天 猫 平 台 销 售 额同 比 增 长0.94%/-2.18%/-13.67%/-13.48%。根据萝卜投资数据，2025年8月，淘宝天猫平台同比增速前三分别是朗 姿 股 份、报喜鸟、加拿大鹅，同比增长分别为71.9%/39.1%/25.4%。同比增速后三分别是锦泓集团、北极绒、耐克，同比增速分别为-56.3%/-54.6%/-54.0%。►.本周中国棉花价格指数上涨，年初至今上涨4.14% 截至9月18日，中国棉花3128B指数为15319元/吨， 区间上涨0.46%，中等进口棉价格指数（1%关税）为13457元/吨，区间上涨0.52%，内棉价格高于外棉价格1862元/吨。截至9月18日，CotlookA指数（1%关税）收盘价为13826元/吨，区间上涨0.69%。截至9月18日，中国棉花3128B指数相较年初上涨 4.14%， 中 等 进 口 棉 价 格 指 数（1%关税 ） 相 较年初下跌2.08%，截至9月18日，CotlookA指数（1%关税）收盘价相较年初下跌1.00%。►行业新闻 UR在英国伦敦开设2700平旗舰店；斯凯奇SKECHERS 正式完成私有化退市；美国百年老牌Dickies被VF集团出售给了一家品牌管理公司，作价6亿美元；L Catterton收购日本家具制造商Seki Furniture ►风险提示汇率波动风险；原材料波动风险；系统性风险。 正文目录 1.本周观点......................................................................................................................................................................................................42.行情回顾：高于上证综指1.71PCT.......................................................................................................................................................43.行业数据追踪.............................................................................................................................................................................................63.1.原材料相关数据......................................................................................................................................................................................63.1.1.本周中国棉花价格指数上涨，年初至今上涨4.14%.................................................................................................................63.1.2.羊毛价格2025年初至今上涨10.84%...........................................................................................................................................73.1.3.USDA：2025年度棉花总产预期同比下降2.12%，需求端基本持平.....................................................................................83.1.4.25年8月全国棉花商业库存同比下降30.98％..........................................................................................................................93.2.出口相关数据........................................................................................................................................................................................103.2.1.25年1-8月纺织服装出口同比增长0.56%.................................................................................................................................103.2.2.出口帐篷：7月油苫布、天蓬及遮阳蓬出口额同比下降14.32%，2025年1-7月累计同比下降6.02%.................113.2.3.25年8月越南鞋类出口金额同比下降3.9%，2025年至今出口金额同比增长7.37%...................................................113.2.4.运动制造台企月度数据...................................................................................................................................................................123.3.终端消费相关数据...............................................................................................................................................................................133.3.1.抖音平台25年3月运动品类增速较高......................................................................................................................................133.3.2.淘宝天猫平台25年8月女装及女士精品增速进一步提升，报喜鸟增速最高...............................................................153.3.3.2025年4月份全国50家重点大型零售企业零售额同比增加0.2%....................................................................................213.3.4.25年7月服装行业线上销售额268.79亿元，同比下降12.81%.........................................................................................223.3.5.25年1-8月份社会消费品零售总额同比增长4.6%，2025年1-8月份网上零售额增长9.6%.....................................233.3.6.2025年1-8月份全国房屋竣工面积累计同比下降17.1%.......................................................................................................243.3.7.美国25年8月总零售额同比增长5.00%...................................................................................................................................253.3.8.海外库存情况跟踪：25年7月美国服装及服装面料批发商库存同比下降1.00%......................................................263.4.高端消费跟踪........................................................................................................................................................................................274.行业新闻....................................................................................................................................................................................................284.1.UR在英国伦敦开设2700平旗舰店.................................................................................................................................................284.2.斯凯奇SKECHERS正式完成私有化退市..........................................................................................................