服务经济之科技引领变革（二）：酒店AI应用加速落地，提升运营效率

服务经济之科技引领变革（二） 核心观点 ⚫AI驱动酒店运营效率，行业进入规模化普及阶段。据《全国智慧旅游发展报告2023》预测，2020–2027年，全球酒店人工智能市场预计年复合增速约15%。驱动力在于客户体验升级与成本优化的双重需求：智能前台、自助入住、动态定价、语音交互等应用既满足住客对“无接触、个性化”的偏好，也显著降低人工和能耗成本。2025年8月国务院发布《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，加快AI在旅游住宿、酒店餐饮等场景的应用（如加快人工智能技术标准、设备规范和数据安全标准的研制与推广），使行业发展进入政策与市场共振的快车道。 谢宁铃执业证书编号：S0860520070001xieningling@orientsec.com.cn021-63326320 ⚫头部酒店集团率先实现降本增效，收益管理与智能客房成突破口。华住“新前台模式”将入住办理时间压缩至最快10秒，自助终端释放人工专注高接触服务；首旅如家“AI数字店长”利用大模型为近7000家酒店提供客流预测与动态定价，提升RevPAR与经营效率；亚朵依托ACARD会员体系与“智能体验房”，实现刷脸入住。自助入住有效减少前台人工成本，语音客控与IoT节能方案可带来能耗下降，收益管理系统普遍提升RevPAR，AI已成为头部酒店运营提效的核心抓手。 陈至奕执业证书编号：S0860519090001香港证监会牌照：BUK982chenzhiyi@orientsec.com.cn021-63326320 ⚫未来渗透加速，运营中台与场景拓展是关键。当前AI在前台自助、客房交互、会员运营等环节已初步落地，但渗透率仍集中于头部连锁与新改造门店。未来发展路径将聚焦三方面：一是建设智能中台，打通PMS（物业管理系统）、RMS（收益管理系统）、CRM（客户关系管理系统）等系统，实现跨系统数据协同；二是交互自然化，虚拟客服与数字人带来更沉浸体验；三是应用边界拓展至安防、清洁、营销和会员精细化运营。随着政策持续加码、技术迭代与资本投入，AI有望成为酒店提升运营效率与竞争力的“基础设施”，驱动行业在成本结构优化和服务质量提升上实现长期红利。 酒店机器人-文旅行业机器人应用：服务经济之科技引领变革系列（一）2025-09-09 关注AI在旅游酒店行业的垂类应用机会2025-02-14春节旅游市场表现平稳2025-02-11 ⚫投资建议与投资标的 我们认为酒店AI的核心价值在于系统性降本增效，未来重点不只在前台自助，而在全面优化成本结构与资源配置。AI可通过预测客流、动态定价、自动化排班等方式降低人力与能耗支出，并在供应链、设备维护、库存管理中持续释放效率红利。政策扶持和技术成熟将带动中小酒店跟进，推动行业整体运营效率提升。看好酒店AI带来的系统性降本增效与运营效率提升，相关标的：华住集团-S(01179，未评级)、首旅酒店(600258，买入)、亚朵(ATAT.O，未评级) 风险提示 酒店人工智能整体仍处于早期导入阶段，数据安全与系统兼容存在不确定性，若技术迭代放缓、改造及维护成本高于预期，或算法稳定性和用户体验不及预期，均可能削弱降本增效效果并影响投资回报。 分析师申明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。据 投资评级和相关定义证 券 研 报告发布日后的12个月内行业或公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准（A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500指数）；究 报 告暂 行 规 公司投资评级的量化标准定 》 以 买入：相对强于市场基准指数收益率15%以上；增持：相对强于市场基准指数收益率5%～15%；中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动；减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级——由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该股票的研究状况，未给予投资评级相关信息。 暂停评级——根据监管制度及本公司相关规定，研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形；亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级；分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级、盈利预测及目标价格等信息不再有效。 行业投资评级的量化标准：有 该 股票 达 到 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上； 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动； 看淡：相对于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级：由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该行业的研究状况，未给予投资评级等相关信息。 暂停评级：由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级；分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效。 免责声明 本证券研究报告（以下简称“本报告”）由东方证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。 本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告的全体接收人应当采取必要措施防止本报告被转发给他人。 本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的证券研究报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的证券研究报告之外，绝大多数证券研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面协议授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容。不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 经本公司事先书面协议授权刊载或转发的，被授权机构承担相关刊载或者转发责任。不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告，慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。 东方证券研究所 地址：上海市中山南路318号东方国际金融广场26楼电话：021-63325888传真：021-63326786网址：www.dfzq.com.cn 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。