新能源：碳酸锂近期行情梳理与展望

2025年09月18日 10:35 发言人1 00:00尊敬的投资者朋友们，大家好。 发言人1 00:02欢迎您关注徽商期货汇市洞察栏目。 发言人1 00:05今天给大家带来的主题是碳酸锂的产业链梳理和行情展望。 发言人1 00:11我是徽商期货研究所的金属分析师陈晓波。 如果近期您有特别关注的期货品种，希望在直播中听到老师的深度讲解，您可以通过页面中展示的方式联系到我们的专业人员及团队，为您提前预约讲解内容。 发言人1 00:32那么今天的内容分为以下几个部分。 发言人1 00:36首先是锂的产业链的一些基本的情况，再接下来就是对于理行情的一个梳理。 发言人1 00:44首先我们了解一下你的一个基本情况点，它是一种银白色的轻金属，是自然界中最轻的一种金属元素，具备质地软、比热大电、化学当量小等一系列优良的特性。 发言人1 01:00那么它是既可用作催化剂，又可以直接合成新型材料，改善产品的性能。 发言人1 01:08当然更多的话是大家所熟知的，它是比较容易参与电话化学氧化化学反应的。 发言人1 01:16所以它是电池领域应用最好的金属元素，所以也被誉为白色石油。 发言人1 01:25李这种单质，它是性格非常活泼的，所以他一般很少以单质的形式存在于我们的产品之中，而是以一种李妍的形式。 发言人1 01:37其中碳酸锂就是一种最常见的无机锂盐。 也是最重要的锂产品主要应用在新能源汽车电动力电池、消费电子电池、储能电池，以及利用应用在陶瓷、玻璃和医药等行业。 发言人1 01:53最主要的还是新能源汽车电池行业。 发言人1 01:57李岩除了碳酸锂之外，还有常见的，比如说氢氧化锂也是常见的锂盐。 发言人1 02:05我们看一下锂产业链的一个全景的视角，从上游的原料我们可以看到它有三条。 发言人1 02:15这个生产的一个途径，主要的生产途径，李钇锂灰石为原矿的，以李云母为原矿的，以及以盐湖为原矿的三种的原料来源。 发言人1 02:29那么这三种都可以通过矿石的精炼和盐湖提锂，提取出各种各样的理研。 发言人1 02:39在此前的话主要是以这个锂灰石和李云母提锂来生产这个锂碳酸锂为主。 发言人1 02:49其中与李云李云母体理的话，是百分之百产出碳酸锂的。 发言人1 02:56那么理微实体里既可以生产成碳酸锂，也可以生产成氢氧化氯。 发言人1 03:01而盐湖卤水的话，它提取出来氯化锂，再进行进一步的加工，可以生产成工业级的碳酸锂。 发言人1 03:09而工业级的碳酸锂的话，再经过进一步的加工提纯，也可以生产成电池级的碳酸锂。 发言人1 03:16这是他从上游到李岩的一个状况。 发言人1 03:21我们可以看到其实李妍之间也是可以相互转化的，包括不同等级的里的一个材料，也是可以通过一些加工来去来去互相转换。 发言人1 03:37 目前的话还有一大块供应，就是李岩的回收，回收再生产这一块，也可以生产成，碳酸锂，也就是回收收庭。 发言人1 03:55 那么你的下游主要对应的产品，比如说比较典型的有从氢氧化锂来的这个三元材料，从碳酸锂来的这个磷酸铁锂、钴酸锂、锰酸锂等等，这是它主要的一些材料，其实都是主要应用于这些，材料，主要都是应用于锂电池。 发言人1 04:20锂电池的话，又分为动力型锂电池和容量型锂电池。 发言人1 04:24它们应用于各自不同的理域，像动力型锂电池，就是应用在汽车等等，包括无人机，而容量型锂电池，主要应用于3C数码和大型的储能项目。 发言人1 04:39这是整个锂产业链的一个大体的一个情况。 发言人1 04:45我们从上游到下游逐个去拆解介绍你产业链的一个情况。 发言人1 04:53像上游的矿石资源主要有盐湖卤水和硬岩石矿两个大的类型，这主要是从它的形态区分的。 发言人1 05:06其中的盐湖是一种综合性的自然资源。 比如说我们常见的二孰能想到青海的什么那些盐湖，它都属于是盐湖，可以通过体锂的工艺获得锂资源。 发言人1 05:20而硬石硬岩石矿指的是锂灰石、锂云母、透锂长石、锂粘土等固体锂矿，就是下面的这种。 发言人1 05:30目前来说灰石和云母是当下李李的李岩的获取主要的一个加工工艺。 发言人1 05:43但是盐湖卤水是未来锂资源发展的重要的方向。 发言人1 05:52中游锂盐的主要产品有碳酸锂、氢氧化锂和氯化锂三种。 发言人1 05:59 其中碳酸锂作为基础原材料，广泛用于电池、陶瓷、冶金、医药。 发言人1 06:05然后它主要一般分为工业品工业级和电池级。 发言人1 06:11氢氧化铝主要是早期用于化工原料冶金、玻璃、陶瓷。 发言人1 06:16近些年主要用于生产三元高镍锂电池，也就是三元材料，三元正极材料的，电是的证据。 发言人1 06:28绿化体这边就不介绍了，是这样，它这边的用量偏低。 发言人1 06:33那么中间品这边有一些比较重要的，比如说锂电池的一个电解液，六氟磷酸，下游中间品主要是三类锂盐生产而来的，这些可以用作电池中各种各样的材料，对吧？ 发言人1 06:52比如说三元材料、磷酸铁锂、钴酸锂、锰酸锂电解液等等。 发言人1 07:03但锂电池如何进行划分呢？ 发言人1 07:06我们主要把锂电池分为动力型电池和容量型电池两种主要类型。 发言人1 07:12那么动力型电池就是为工具提供动力来源的电源，强调性能比较高，对动池对电池充放电的电流要求比较大。 发言人1 07:23一般应用在电动车、无人机、玩具、赛车、航模等大功率的设备上而。 发言人1 07:34动力电池。 发言人1 07:39需要我们刚刚说的需要高倍率放电对吧？ 发言人1 07:44同时也需要大大电流的充电。 发言人1 07:47 而容量型电池则是强调容量要高，对吧？ 发言人1 07:51那它这个放电功率可能要求不那么大。 发言人1 07:55所以它们两个的主要的区别就是一个是充放电的费率不同，第二个是应用的产品不同，第三个是内部的阻力不同。 发言人1 08:06全球锂资源的情况，这个数据的话，24年锂资源量的数据还查不到。 发言人1 08:13那目前可以查到的公开资料，就是二三年的美国的USGS的数据。 发言人1 08:25有二三年的数据，1.0 5亿吨，折合碳酸锂的当量是5.5 5亿吨。 发言人1 08:31然后锂的储量是2600万吨，就是折合成底的数量，全球的锂资源分布是非常的集中的，主要集中在南美的里0.33元个国家，治理阿根廷和玻利维亚，还有就是亚洲澳大利亚和中国。 发言人1 08:51以二三年最新的储量排序的话，玻利维亚以2300万吨是排第一，阿根廷以2200万吨排第二。 发言人1 08:59美国国内有有1400万吨，这里有1100万吨。 发言人1 09:03澳大利亚有870万吨，中国有680万吨，这是一个储量情况。 发言人1 09:14中国在其中占约7%，我们刚刚提到了锂资源主要是分为卤水灰石和云母。 发言人1 09:23它们就是在全球的分布，就体现出比较明显的地域特征。 发言人1 09:28像盐湖卤水型的锂矿主要分布在南美的理财角。 发言人1 09:32你看他们这边的话盐湖卤水很多，而我国的青藏高原也有盐湖卤水型。 发言人1 09:42 高品位的锂辉石矿主要是位于澳大利亚，我国的话主要集中在江西，是李明某矿。 发言人1 09:55我国的资源储量基本上就是这样的一个格局。 发言人1 09:58西部它是沿弧炉水，然后江西的话是云母，另外的话四川还有一些锂灰石的矿。 发言人1 10:08是这样的一个基本的情况。 发言人1 10:12但我国的锂资源以盐湖卤水型锂矿为主，占比接近八成，总体锂资源勘探开发的程度相对来说偏低。 发言人1 10:28从工艺上来看，全球碳酸锂的生产原材料和工艺发生过几次显著的变化。 发言人1 10:3520世纪80年代，矿石体理是碳酸锂的主要来源。 20世纪90年代中，东西一些企业开始从卤水中提取碳酸锂，提取和开采的费用偏低，导致有很多的锂矿关闭或者是转向开采其他的矿物质。 发言人1 10:56盐湖梯里逐渐成为行业的主流。 但是后来随着李辉石和李云母体锂技术的工艺智能化，矿石体理的产品在质量和生产规模和速度的方面优势日益凸显，从而重新成为了当下占主要的体力的这样的一个比重。 发言人1 11:20 如今矿石体锂和盐湖地理都成为了碳酸锂主要的供应商的来源，全球碳酸锂及衍生品的产量大概有四成是盐湖体里提供的，然后六成的话是矿石体里提供的。 发言人1 11:37 国外的情况，盐湖的锂矿主要产于封闭的盆地，尤其是在干旱多风气候环境下，经过构造活动、火山活动等地质作用，来自地层热液中的锂离子在适当的含水量程中形成大量的负极效应，最后浓缩形成盐湖这种具有开采价值的锂矿床。 发言人1 12:04 所以国外的盐湖卤水都集中在南美洲，其中最大的一个智利的阿阿卡塔玛盐湖，是储料最大、品质高的，世界最好的盐湖之一。 发言人1 12:19阿根廷的未来潜力也很大，玻利维亚过去的话它的盐湖发展很慢。 发言人1 12:30青海这边的话，它是金建露水，而西藏的是属于地表洋湖，都各自有不同。 发言人1 12:40你看西台拆那尔锡西、酞菁内尔盐湖，东台经内尔烟壶，其实这都是包括茶卡盐湖，这些都是比较有名的景区是吧？ 发言人1 12:52就是在青海旅游的时候，大家对这几个名字其实都耳熟能详的。 发言人1 12:58你看像叉汉盐湖也是。 发言人1 13:03我们可以看到一些国内外主要盐湖的一个情况。 发言人1 13:07这个阿塔卡玛盐湖922万920万吨的碳酸锂当量，是在全球的填湖里面的是比较优质的。 发言人1 13:23因为它这个锂浓度比较高，它0.14的锂浓度，而且镁锂比也合适，它不像有的没理比很高。 发言人1 13:35像国内东台机量兮台机量查汉大柴蛋烟雾等等，一些一些一些是一些药。 发言人1 13:47但是这个锂浓度可能就相对来说偏低一点。 发言人1 13:51这个的话没有办法，它的浓度怎么样？ 发言人1 13:54这都是看天吃饭的。 发言人1 14:03再从产能设计上来看，南美的主要盐湖产能已经是很高了。 发言人1 14:10每年的话能够达到88万吨的L碳酸锂当量。 发言人1 14:15 这些项目的话都会在25到26年投产，南美主要产出的盐湖还是以四大盐湖为主，阿塔卡玛，然后Oliver，还有这个盐湖。 发言人1 14:32然后还有这个盐湖，这四个盐湖无论从资源量还是浓度阿塔卡马暂时都是以都是龙头。 发言人1 14:46但锂辉石矿主要集中在澳大利亚的西部，美国北卡罗纳州也有，加拿大、俄罗斯当国也有。 发言人1 14:54国内的话主要在四川甘孜州和阿坝州有比较大的锂辉石矿。 发言人1 15:01这就看出澳大利亚的矿矿产资源优越，禀赋禀赋的一个优越性。 发言人1 15:09包括你看澳大利亚它同时也是铁矿石，包括煤炭主要的一个生产光。 发言人1 15:15他是锂辉石的资源量很大，790万吨，储量620万吨，拥有几个大的资源量和品位处于全球领先水平的大型载产锂矿。 发言人1 15:28但是随着近年来的碳酸锂价格的下行，盐湖提锂的成本优势比较明显。 发言人1 15:40李慧石的这个成本，他就不再有优势。 发言人1 15:43所以近两年其实你可以看到澳大利亚的锂矿的资源，它的这个优越性也是受到挑战的。 发言人1 15:54那锂云母矿就是江西宜春，这个锂云母矿是大家是比较比较比较清楚。 发言人1 16:03像今年炒作的这个简峡窝的那个事件，他也是在江西宜春，因为他停产的这个事情撬动的碳算你近期的一个行情，这后面的话我们会给大家进行详细的分析。 发言人1 16:26那么简单梳理一下几个生产的一个技术，这个就不详细介绍了。 发言人1 16:35那么盐湖提锂的锂盐，盐湖卤水的提锂技术，我们可以看到国内的盐湖提锂