山石网科机构调研纪要

调研日期: 2025-09-17 山石网科通信技术股份有限公司是一家网络安全领域的技术创新领导厂商,成立于2007年,专注于网络安全领域的研究、开发和销售。该公司于2019年9月成功登陆科创板,并于2020年荣获财联社“最佳科创板上市公司”奖。山石网科围绕支撑用户“可持续安全运营”的技术理念,研发投入多年占比超过27%,掌握21项自主研发核心技术,申请百余项国内外专利。目前,该公司已经形成了涉及边界安全、云安全、数据安全、业务安全、内网安全、智能安全运营、安全服务、安全运维等的八大类产品服务,并提供50余个行业和场景的完整解决方案。山石网科在苏州、北京和美国硅谷均设有研发中心,于2013年、2016年和2019年成功申报国家高新技术企业。该公司持续的技术创新与优质产品服务,持续得到国内外市场认可。 1、公司和同行相比是唯一一家用 ASIC 芯片加速安全防护的公司吗? 答:尊敬的投资者,您好,目前,据可查询的公开信息,山石网科是全球第三家成功实现自研 ASIC 安全芯片的网络安全企业,并于2024 年10月实现试产流片成功,目前,ASIC 安全芯片处于量产流片阶段,尚未回片,谢谢。 2、请问公司金融类客户方面的收入的占比营收多少? 答:尊敬的投资者,您好,从年度收入结构来看,公司来自金融行业客户的收入占比一般约为 20%,谢谢。 3、公司上半年研发投入重点投向哪些领域?是否有新的技术突破? 答:尊敬的投资者,您好,公司保持研发投入以巩固并逐步提升技术创新与产品竞争能力,同时逐步控制研发费率以控费增效。2025 年上半年,公司研发投向主要包括 ASIC 安全芯片研发、信创产品布局进一步补充、AI技术对产品与服务赋能以及安全服务能力建设等等。谢谢。 4、请问公司今年有扩展其他业务的打算吗? 答:尊敬的投资者,您好,公司主营业务为网络安全,目前业务线已涵盖基础设施安全、云安全、数据安全、应用安全、安全运营、工业互联网安全、信息技术应用创新、AI安全、安全服务、安全教育等 10大类产品及服务;公司暂无扩展其他业务的打算,谢谢。 5、请问公司营收情况如何? 答:尊敬的投资者,您好,2025 年上半年,公司实现营业收入41,681.58 万元,同比增长9.46%,有关营业收入的具体情况可查阅公司 2025年半年度报告,谢谢。 6、请问叶总,公司第三季度经营情况符合公司年初预期吗?今年能否顺利扭亏?谢谢! 答:尊敬的投资者,您好,2025 年上半年,公司营业收入实现了稳健增长,同时商机储备和订单质量也较同期有所提升,符合管理层经营预期。下半年,公司也将根据经营达成情况动态调整策略,争取实现全年收入稳健增长、亏损明显收窄的目标,最终的业绩达成情况还要以披露的公告为准,谢谢。 7、叶总曾经说过,公司 ASIC 战略成功则山石网科凤凰涅槃,按叶总您的评估,山石网科明年凤凰涅槃的几率有多少?90%?80%?谢谢! 答:尊敬的投资者,您好,公司 ASIC 安全芯片战略,系充分发挥公司深厚的技术积累,以 ASIC 安全芯片的技术创新,提高公司产品的性能和性价比,建立差异化竞争优势地位,推动公司产品在信创市场乃至整体安全市场的市场竞争力。目前,ASIC 安全芯片量产尚未回片 ,预计在未来实现规模化产品发布后,将为山石网科的市场份额带来进一步提升,谢谢。 8、叶总,我投资山石网科主要是看中包括叶总、罗总在内的公司管理层都是高学历、有技术、有情怀的人,也相信神州数码的赋能,但感觉公司的市值管理太过一般,不知何时才能给投资者实现回报? 答:尊敬的投资者,您好,首先感谢对公司管理层以及公司大股东的认可。公司始终重视市值管理及股东回报,最近两年,公司陆续通过推动第一大股东增持、公司回购、股权激励、加强品牌宣传和投资者交流等多种方式进行市值管理,并逐步看到良好反馈。公司相信,业绩的逐渐改善将带动投资者信心稳步提升,从而实现与股东共享企业成长收益。谢谢。