2025上半年经营情况回顾
- 收入：2025上半年实现营业收入4.17亿元，同比增长9.46%。边界安全业务线增长14%，应用交付增长43%，数据安全及服务增长26%。
- 毛利率：主营业务毛利率约71%，与2024年全年水平一致，保持行业领先。
- 净利润：实现归属于上市公司股东的净利润-7,656万元，同比减亏约4%。第二季度单季度同比减亏约53%，主要得益于收入稳健增长和费控及人效提升，期间费用同比减少7%。
- 战略：提出“双A战略”，以ASIC芯片技术创新解放系统算力，以AI技术应用解放人力资源，打造新质生产力。
- 科技：ASIC芯片进入量产流片环节，预计第四季度回片测试，已获得工信部认证；部署山石灵岩大模型，提升研发效率25%，推出MAF大模型应用防火墙。
- 生态：渠道贡献销售合同金额同比增长53%，与神州新桥、华讯网络达成战略白金合作，预计全年签约规模超3000万元。
2025年经营目标与四大硬仗
- 经营目标：将技术、服务、组织和生态升级成果转化为收入和利润增长，争取实现第一阶段战略目标，为第二阶段发展奠定基础。
- 四大硬仗：重点行业（金融、运营商、教育、能源）、品牌转型、平台切换（全部业务线切换至ASIC平台）、过亿产线（数据安全及服务）。
投资者交流提问与回答
- 业绩增长原因：经营文化改变（事业部制提升效率）、行业深耕带来收入结构改善、未来发展战略明晰（“双A战略”提升客户认知和商机）。
- ASIC量产和平台切换：预计2026年第一季度规模化产品发布；ASIC方案性能优于传统防火墙（吞吐性能提升200%等）；后续产品将逐步搭载ASIC芯片。
- 海外业务：中长期收入目标为1/3来自海外，2025-2026年保持较快增长；优势在于专业化团队、产品技术和本地化服务能力；选择马来西亚布局基于地理、语言和成本优势。
- 渠道反馈与应收账款：渠道业绩增长明显，合作模式成熟；尝试新的合作模式改善应收账款，ASIC产品推出后有望提升市场份额和毛利率。
- AI领域布局：AIfor安全（提升运营效率）、安全forAI（大模型应用安全方案）、AIforHillstone（内部流程提效）；当前AI应用主要体现在效率提升，未来市场机遇可期。
- 云厂商合作：与阿里云、华为云等合作良好，竞争优势在于长期关系、产品能力和高效协同；云安全产品有望在出海业务上产生协同效果。
- 全年业绩展望：对全年销售增长更有信心，目标收入端稳健增长，利润端扭亏为盈，争取大幅减亏。
