国债期货日报

观点：关注央行态度。周二期债低开高走，T、TF涨幅较大，TL收复开盘跌幅。现券收益率全线下行。公开市场逆回购2870亿，净投放400亿。资金面仍旧偏紧，DR001上行至1.44%。日内消息：1.《求是》杂志发表习近平总书记重要文章《纵深推进全国统一大市场建设》。2.中美双方就以合作方式妥善解决TikTok问题、减少投资障碍、促进有关经贸合作等达成了基本框架共识。行情研判：因《求是》杂志发表习近平总书记重要文章《纵深推进全国统一大市场建设》，债市担心“反内卷”行情再起，昨日期货盘后长端利率上行。夜盘相关商品大幅上涨，今日期债各品种开盘承压，但此后震荡回升，午后涨幅进一步扩大，表明目前“反内卷”的影响仍在交易情绪层面，并未显著改变市场对基本面的看法。交易思路上，多单可逢低介入，上涨后注意止盈，不追涨。明日关注国新办下午举行的扩大服务消费新闻发布会，可能对市场有一定扰动。

国债期货日度数据2025-09-16：

• TS2512：涨0.042，持仓增加15273手
• TF2512：涨0.12，持仓增加8892手
• T2512：涨0.17，持仓增加19044手
• TL2512：涨0.04，持仓增加80612手

基差与IRR分析：

• TS基差：-0.0241，主力成交43740手
• TF基差：0.0072，主力成交8982手
• T基差：0.3299，主力成交13874手
• TL基差：0.3712，主力成交17747手

长债与超长债利率走势：

• 10Y国债到期收益率：1.51%
• 30Y国债到期收益率：2.25%

国债利差：

• 7Y-2Y国债利差：10bp
• 30Y-7Y国债利差：22.5bp

资金分层：

• DR001：1.44%
• DR007：2.5%
• R-DR：1天 5%，7天 5%

同业存单到期收益率：

• AAA:3月：1.25%
• AAA:6月：1.51%
• AAA:1年：1.75%

美债收益率走势：

• 10年美国国债收益率：4.25%
• 3个月美国国债收益率：4.54%

美中利差与人民币汇率：

• 美中利差：3个月 2.34%
• 美元人民币汇率：7.27