沪铜产业日报
沪铜产业日报2025/9/16 项目类别 数据指标 最新 环比 数据指标 最新 环比 期货市场 期货主力合约收盘价:沪铜(日,元/吨)主力合约隔月价差(日,元/吨)期货前20名持仓:沪铜(日,手)上期所库存:阴极铜(周,吨)上期所仓单:阴极铜(日,吨) 80,880.00-20.00-7,538.0094,054.0033,692.00 -60.00↓-50.00↓-1884.00↓+12203.00↑-2856.00↓ LME3个月铜(日,美元/吨)主力合约持仓量:沪铜(日,手)LME铜:库存(日,吨)LME铜:注销仓单(日,吨) 10,119.50 165,216.00152,625.00 17,175.00 -67.00↓-14040.00↓-1325.00↓-3550.00↓ 现货市场 SMM1#铜现货(日,元/吨)上海电解铜:CIF(提单)(日,美元/吨)CU主力合约基差(日,元/吨) 81,120.0059.00240.00 +180.00↑0.00+240.00↑ 长江有色市场1#铜现货(日,元/吨)洋山铜均溢价(日,美元/吨)LME铜升贴水(0-3)(日,美元/吨) 81,235.0053.50-61.93 +240.00↑0.00+11.49↑ 上游情况 进口数量:铜矿石及精矿(月,万吨)铜精矿江西(日,元/金属吨)粗铜:南方加工费(周,元/吨) 256.0171,280.00700.00 +21.05↑-10.00↓0.00 国铜冶炼厂:粗炼费(TC)(周,美元/千吨)铜精矿云南(日,元/金属吨)粗铜:北方加工费(周,元/吨) -41.3071,980.00700.00 -0.45↓-10.00↓0.00 产业情况 产量:精炼铜(月,万吨)库存:铜:社会库存(周,万吨)出厂价:硫酸(98%):江西铜业(日,元/吨) 127.00 41.82 590.00 -3.20↓+0.43↑0.00 进口数量:未锻轧铜及铜材(月,吨)废铜:1#光亮铜线:上海(日,元/吨)废铜:2#铜(94-96%):上海(日,元/吨) 425,000.00 56,170.0068,650.00 -55000.00↓-20.00↓0.00 下游及应用 产量:铜材(月,万吨)房地产开发投资完成额:累计值(月,亿元) 216.9460,309.00 -4.51↓+6729.23↑ 电网基本建设投资完成额:累计值(月,亿元)产量:集成电路:当月值(月,万块) 3,314.974,250,000.00 +404.31↑-439220.70↓ 期权情况 历史波动率:20日:沪铜(日,%)当月平值IV隐含波动率（%） 8.31 13.92 -0.00↓-0.0177↓ 历史波动率:40日:沪铜(日,%)平值期权购沽比 7.731.37 +0.01↑-0.0148↓ 行业消息 1、《求是》：发表习近平总书记重要文章《纵深推进全国统一大市场建设》。下决心清除顽瘴痼疾，着力整治企业低价无序竞争乱象、政府采购招标乱象、地方招商引资乱象；着力推动内外贸一体化发展、补齐法规制度短板。2、统计局：1-8月，规上工业增加值同比增长6.2%；全国固定资产投资（不含农户）326111亿元，同比增长0.5%，其中，民间投资同比下降2.3%。8月，全国城镇调查失业率5.3%；社会消费品零售总额39668亿元，同比增长3.4%。3、统计局：8月，一线城市新建商品住宅销售价格同比下降0.9%，降幅环比收窄0.2个百分点。其中，上海上涨5.9%，北京、广州和深圳分别下降3.5%、4.3%和1.7%。二、三线城市新建商品住宅销售价格同比分别下降2.4%和3.7%，降幅分别收窄0.4个和0.5个百分点。4、统计局：1-8月，全国房地产开发投资60309亿元，同比下降12.9%；其中，住宅投资46382亿元，下降11.9%；新建商品房销售面积57304万平，同比下降4.7%；其中住宅销售面积下降4.7%。新建商品房销售额55015亿元，下降7.3%；其中住宅销售额下降7.0%。5、华尔街顶级策略师表示，在美联储本周降息后，创纪录的美国股市涨势有暂时后继乏力的风险。摩根士丹利、摩根大通和奥本海默资产管理公司的策略师警告称，随着投资者转而关注潜在的经济放缓，更为谨慎的基调可能会取代看涨的情绪。 观点总结 沪铜主力合约冲高回调，持仓量减少，现货升水，基差走强。基本面矿端，铜矿TC现货指数运行于负值区间，精矿报价仍坚挺，对铜价的提供成本支撑。供给方面，废铜以及铜精矿供应较为紧张，在一定程度上限制冶炼厂产能，叠加美联储降息等宏观因素影响，令铜价运行于高位区间。需求方面，由于铜价的强势抑制下游采买情绪，现货市场成交情况较为清淡。终端方面，旺季对需求的提振尚未显现，消费状况恢复偏慢。期权方面，平值期权持仓购沽比为1.37，环比-0.0148，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴上方，绿柱走扩。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。 重点关注 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员:陈思嘉期货从业资格号F03118799期货投资咨询从业证书号Z0022803 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明 �处为瑞达研究瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。
