刚果民主共和国经济更新，2025年7月：重新评估税收激励措施——未能实现预期的增长和公平

重新评估税收优惠政策：未能实现承诺的增长和公平 © 2025 世界复兴银行开发/世界银行1818，H街西北，华盛顿特区，邮编20433美国版权所有 DRC 经济更新 重新评估税收激励：未能实现承诺的增长和公平 致谢 DRC经济更新（DRCEU）评估刚果民主共和国（DRC）的最新增长表现和宏观政策，从而为与政府和其他利益相关者的政策对话提供依据。经济展望的第一部分评估了增长的驱动因素和宏观政策框架。还包含三年展望，强调了风险和挑战。第二部分详细评估了税收支出，重点关注其近期演变和税收优惠的经济影响。宏观经济预测基于截至2025年4月24日可获得的数据。 这份经济更新由Cedric Deguenonvo（高级经济学家）领导的跨学科团队编制，在Chadi Bou Habib（首席经济学家）的指导下进行。该团队包括Moise Tshimenga Tshibangu（经济学家）、Aly Sanoh（高级经济学家）、Sandra El Saghir（高级经济学家）、Rajiv Kumar（高级经济学家）、Francisco Javier Arias Vazquez（高级经济学家）、Sabrina Gilbert（顾问）和Kaushiki Singh（顾问）。Paulin Shamavu Balungwe（公共部门专家）就公共财政管理改革问题提供了宝贵的意见。 报告是在Albert Zeufack（部门主任）、Hassan Zaman（区域实践主任）和Abha Prasad（实践经理）的总体指导和监督下编制的。 团队感谢让-皮埃尔·Nganou（项目负责人）的有益评论和建议；以及刚果中央银行、财政部和计划部的员工，他们在报告准备期间积极参与。 人工智能被用于本报告的编制。 它受益于以下同行评审员的 constructive comments: Samer Matta (资深经济学家, EAWM2) 和 Violeta Vulovic (资深经济学家, EMFTX)。 本DRCEU中表达的研究成果、解释和结论是世界银行工作人员的观点，不一定反映世界银行执行董事会或他们代表的政府的观点。 关于世界银行及其在刚果（金）的活动信息，包括本出版物的电子副本，请访问：https://www.worldbank.org/en/country/drc. 致谢i缩写和首字母缩略词vi执行摘要七 1.1.1 全球和区域趋势11.1.2 刚果民主共和国 (DRC) 的增长21.1.3 非均衡增长对就业创造的影响61.1.4 DRC的外部平衡71.1.5 财政平衡与公共债务91.1.6 货币政策与通货膨胀131.1.7 金融部门15 262.2 行业构成与政策目标 282.3 税收支出的影响估计 2.3.1 增值税税收支出的分配影响282.3.2免税期和有效企业所得税292.3.3 税前扣除与免税322.3.4消费税支出和负外部性32 1.2增长预期 18 1.3 宏观经济建议 20 附录 1：数据36附录2：主要税收支出37附录3：增值税支出对分布的影响详情38附录 4：METR 方法论42参考文献45 重新评估税收优惠政策：|iii未能实现承诺的增长和公平 图列表 图1：全球和区域国内生产总值增长率（以%计），2022–2027 1 图2：实际国内生产总值增长率（以%计），刚果民主共和国和撒哈拉以南非洲，2010-20242 图3：实际国内生产总值增长率（以%计），多个撒哈拉以南非洲国家，2022-20243 图4：非资源GDP增长率（%），刚果（金）和撒哈拉以南非洲，2010-2024 4 图5：贫困率和人均国内生产总值（以百分比和当地货币的固定单位计），2012-20274 图6：需求侧对GDP增长的贡献（占GDP的百分点），2010-2024 5图7：需求对增长的贡献（以%计算），2010-2024 5 图8:各行业增加值增长（%），2024 6图9：供给侧对增长的贡献（占GDP的百分点），2010-2024 6 图 10：GDP增长和就业增长（%），2010-2023 6图 11：就业弹性对产出增长的贡献，按子部门划分，2010-2023年6 图12：铜、钴、黄金及其他出口（占GDP百分比），2018-237 图13：铜、黄金、钴和石油的国际价格（单位：美元）7 图14：刚果(金)出口占世界出口的份额（%），1994-20248 图15：能源、中间品和消费品进口（占GDP百分比），2018-24 8 图16：经常账户赤字及组成部分（占GDP百分比），2018-248 图17：外国直接投资（占GDP百分比），2018-24 9图18：官方储备（百万美元和进口周数），2015-24 9图19：总收入，总额和按组成部分划分（占GDP百分比），2018-24 10图 20：公共支出构成（占GDP百分比），2018-24 10图21:收入、支出和财政平衡，占GDP的百分比，2018-24 11 图22：央行政策利率和CPI同比通胀(%)15 图 23:居民消费价格指数和食品通货膨胀，同比增长（%）15 图 24：BCC 政策利率、银行借方利率和银行贷方利率（以百分比表示）16 图25：货币政策利率（以百分比表示，2024年12月至2025年5月）16图 26：ssa地区私营部门的信贷占比（占gdp的百分比），各国，2024 17 图27:按国家分摊的SSA收入（占GDP百分比），202421图28：按类型划分的税收收入（占GDP百分比），2015-24 22 图29:税收收入及其构成，刚果民主共和国和同行国家（占GDP的百分比），2022年23图 30：因税收支出而损失的收入，按税收类型划分（占GDP百分比），2017-23 24图31：税收支出成本、DRC及同行（占GDP的百分比），2022年25 图32：按部门划分的税收支出估算（占GDP的百分比和措施数量），2023年26图33：按政策目标划分的税收支出估算（占GDP的百分比和措施数量），2023年27图34：对享受较低增值税税率的食物和饮料项支出的支出，按收入群体划分（占增值税税收支出的百分比），2020年28图35：企业所得税税率、DRC及比较值（%）29 图36：在刚果民主共和国税收假期期间和结束时进行METR投资的计划31图 37：1990-2020年各地区的税收支出报告34 图38:按类别划分的家庭支出38图39：按增值税税率分列的家庭食品支出39 图40：家庭消费（按收入群体消费的前五类产品）39 图 41:按收入分组含增值税的家庭食品支出40 图42：按收入分组家庭食品支出构成41 图43:在控制地理位置的情况下，按收入组划分的家庭食品支出构成41 图 44：资本减免对税负的影响42 表格列表 表1：公共债务和债务服务（占GDP百分比，如无特别说明），2020-2024 13 表2：EATR和METR用于在不同融资情景下对各种资产进行投资31表 3：刚果民主共和国特定酒精产品消费的隐含税率（%）32 表4：选定宏观经济指标，2022-2027 36表5：用于估计EATR和METR所假设的宏观经济参数44 表6：刚果民主共和国各类资产的税和经济折旧率（%）44 表7：刚果民主共和国各种资产的资本成本回收44 箱子列表 1号框：燃料价格补贴在财政上代价高昂，但改革步伐不均衡11 盒 2:公共财政管理挑战与改革12第3箱：刚果民主共和国的脱美元化进程14框 4：2025年预算修正案19 盒 5：2025年修订预算中的税收优惠政策27 盒 6：刚果（金）对税收制度的看法（2024）30框7：有效税率指标31 盒 8：国际税收激励经验34 盒 9：METR和EATR作为衡量投资税负的指标43 缩写和首字母缩略词 执行摘要 第一部分：经济现状与展望 i. 尽管2024年全球经济挑战限制了世界经济增长，撒哈拉以南非洲（SSA）经历了正增长。2024年，全球经济增速稳定在2.8%（GEP，2025），受紧缩性货币政策和低迷的贸易所制约。然而，撒哈拉以南非洲（SSA）的增长率上升至3.5%，得益于公共投资和商品出口，特别是在埃塞俄比亚、尼日利亚和加纳等国家。尽管存在这一积极势头，但由于政策不确定性加剧，预计全球经济增速将于2025年下降至2.0%，之后将逐步复苏。商品价格预计也将下降，黄金是罕见的例外，而农业价格预计将保持相对稳定。 v. 过去4年，宏观经济稳定性得到了维持。政府于2020年停止了央行为赤字提供货币化的行为，并保持了财政纪律，通过发行地方货币国债等改革予以支持。由于安全支出和公共投资的增加，2024年财政赤字上升至GDP的2.0%。得益于税制改革和高额采矿权费，收入稳定在GDP的14%。公共债务保持在GDP的22.5%的低位，得益于审慎的借贷政策和透明度改革。 六。通货膨胀虽然处于高位，但已有所缓和。头通货膨胀率截至2024年末降至11.7%，至2025年3月降至 10.1%，得益于紧缩性货币政策以及汇率稳定。央行维持了高政策利率（25%），并干预以管理流动性和外汇储备。尽管如此，通货膨胀仍高于7%的中期目标。 ii. 刚果民主共和国（DRC）在2024年实现了强劲增长，主要由采矿业推动，特别是铜和钴。刚果民主共和国2024年的国内生产总值增长了6.5%，略低于2021—2023年的7.9%的平均水平，使该国成为非洲增长最快的经济体之一。然而，增长仍然脆弱，严重依赖采掘业，并受到基础设施薄弱、制度薄弱和高生育率的影响，这限制了人均收入增长和减贫。尽管取得了进展，但据估计，72.9%的人口仍然生活在贫困线以下。 七。金融业正在发展，但仍规模较小且发展不成熟。虽然银行资产增加，但金融包容性低，信贷集中在矿业。贷款成本高，且大部分贷款美元化，这反映了由于高美元化导致的货币传导受限。 第八. 展望未来, 中期内增长预计将保持强劲, 但到2025年可能会因开采产出下降和冲突而略有下降。鉴于刚果（金）东部安全形势恶化，预计2025年GDP增长将放缓至4.8%，因为矿产生产扩张减速。预计到2027年，在矿产扩张和基础设施投资的推动下，GDP增长将反弹至5.3%。通货膨胀预计将进一步下降，从而支持家庭购买力提升和减贫。 iii. 当采矿行业推动经济增长时，其资本密集的特性限制了就业创造。 就业未能跟上国内生产总值增长，每年平均仅创造3%的就业机会。大部分青年就业仍然是非正规和脆弱的。缺乏包容性的就业机会，尤其是对青年而言，阻碍了减贫进程，并带来了社会不稳定的风险。 iv. 在外部形势方面，出口——尤其是铜和钴——急剧上升。出口占GDP的比重达到57%，有助于将经常账户赤字收窄至GDP的3.4%。外国直接投资（FDI）的增长，尤其是在矿业领域，也促进了外汇储备的积累，改善了该国的国际地位。 ix. 然而，内部、地缘政治和全球风险仍然存在。风险包括商品价格波动、一些发达国家增长放缓、地区不安全以及潜在的捐助者资金削减。结构性弱点——如有限的财政空间、国内收入动员能力低下和就业创造不佳——可能继续限制包容性长期增长。尽管如此，随着持续改革和投资，刚果（金）的经济前景仍然谨慎乐观。 第二节：税收支出 i. 国内收入波动且依赖矿业，因税收支出而受到侵蚀.刚果（金）的财政空间受制于表现不佳的税收体系和过高的税收支出，这些支出已占GDP的5%左右，约占税收总额的1/3，是卫生部门预算的3倍。税收收入仍低于区域平均水平，受复杂、分散的体系和薄弱管理所制约。收入也高度波动，随全球铜价波动。仅矿业就贡献了约1/3的收入，使该体系易受商品价格变动的影响。虽然企业所得税（CIT）占收入的比例较大，但税基狭窄——个人所得税（PIT）、增值税（VAT）和流转税的贡献低于区域规范，这反映了对其采掘行业的依赖和税收来源缺乏多元化。 外商直接投资（FDI），尽管这可能不利于长期投资。折旧津贴低于经济折旧，减少了投资者的资本回收。所得税制是累进的