钢材基本面边际走弱,呈现震荡运行态势。表观需求本周小幅走弱,contango结构强化,当前钢材估值中性偏低。从成本库存来看,政策支撑房地产行业回稳,但钢材表观需求量季节性回落,原料价格延续高位震荡,成本中枢动态上移。库存方面,社会库存与钢厂库存走势分化,社会库存连续回升且幅度扩大,需警惕库存持续加速累积;钢厂库存连续小幅去库,绝对水平同期偏低。全国247家钢铁企业高炉开工率83.83%,环比上涨3.43%;钢厂高炉利润1元/吨,较上周上涨7元/吨,处于今年同期偏低位;螺纹钢表观消费量198.07万吨,较上周下降4万吨;螺纹钢基差104元/吨,环比小幅走弱。短期关注现实数据改善,静待企稳后,区间操作为主。