贵金属行情数据
- 国内贵金属期货日间维持稳定，沪金主力合约上涨0.10%收于831.6元/克，沪银主力合约上涨0.88%收于10017元/千克。
重要资讯
- 美国经济数据：8月非农就业人口2.2万人，大幅不及预期；失业率4.3%，创近4年新高；PPI年率2.6%，为6月以来最低；初请失业金人数激增至近四年来最高水平。
- 美联储政策：鲍威尔表示美国就业下行风险上升，可能调整政策；美联储采用灵活的通胀目标制，取消通胀“补偿”策略。
- 制造业数据：美国8月ISM制造业指数48.7，连续六个月低于50；8月ISM制造业PMI终值53。
- 黄金储备：中国8月末黄金储备增加6万盎司，为连续第10个月增持。
市场逻辑
- 国际金价突破历史纪录高位，沪银首次突破1万元关口后高位滞涨。
- 市场对美联储降息预期过于乐观，短期情绪趋于谨慎。
- 美国经济数据走弱，通胀温和，9月降息预期增强。
- 全球主要经济体长端利率上升，全球债务压力激增，央行黄金持有量超过美国国债。
- 鲍威尔鸽派发言及市场担忧美联储独立性，利多金银中长期价格。
- 美国首次将白银纳入关键矿产清单，COMEX白银溢价走强，全球白银库存结构性矛盾可能显现。
交易策略
- 建议逢低做多沪金（支撑位820-825元/克，压力位840-850元/克）和沪银（支撑位9800-9900元/千克，压力位10500-11000元/千克）。
- 期权策略：卖出近月轻度虚值的金银看跌期权，收取权利金；构建买入跨式策略做多波动率。
贵金属供需数据分析
- 全球黄金供需平衡，需求分项统计显示投资需求旺盛。
- 全球白银供需矛盾逐步显现，白银库存结构性问题加剧。
贵金属期权数据分析
- 中长期看，全球央行增持黄金，投资需求旺盛，美元信用受损，贵金属价格有望继续上行。
- 美联储独立性担忧及就业市场松动，利多金银价格。
- 单腿策略：卖出近月轻度虚值的金银看跌期权；构建买入跨式策略做多波动率。
