烯烃及芳烃期货期权日度策略

期货研究院 DailyTrading Strategy 摘要 能源化工团队 烯烃产业链： 作者：封晓芬从业资格证号：F03098955投资咨询证号：Z0017725联系方式：-- 【行情复盘】 期货市场：今日，塑料、PP、丙烯上涨，LLDPE2601合约收7232元/吨，涨0.81%，持仓变化-6135手；PP2601合约收6966元/吨，涨0.81%，持仓变化-27201手；PL2601合约收6442元/吨，涨0.94%，持仓变化+270手。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年09月15日星期一 聚烯烃现货市场：现货价格涨跌互现，国内LLDPE市场主流价格在7080-7750元/吨；PP市场，现货价格小幅上探，华北拉丝主流价格在6720-6870元/吨，华东拉丝主流价格在6730-6930元/吨，华南拉丝主流价格在6700-6930元/吨。 丙烯现货市场：现货价格小幅走弱，山东市场价格6615元/吨，华东市场价格6500元/吨。 【重要资讯】 （1）成本端：OPEC+继续增产，利空油价走势，然地缘冲突干扰油价波动。（2）丙烯：截止9月11日，丙烯装置开工负荷为76.12%，周环比+0.10%。（3）聚烯烃供给：装置检修增多，供应压力有所释缓。截至9月11日当周，PE开工率为73.34%，周环比-2.78%，PP开工率77.04%，周环比-4.61%。（4）聚烯烃需求：逐步转入旺季，需求边际回暖。截止9月11日当周，农膜开工率45%（+5%），包装53%（持平），单丝50%（持平），薄膜43%（持平），中空48%（持平），管材33%（+1%）；塑编开工率44%（+1%），注塑开工率47%（+1%），BOPP开工率58.46%（+2.21%）。（5）库存端：2025-09-15，两油库存70万吨，较前一交易日环比+4.5万吨。截止9月12日当周，PE贸易库存14.061万吨（+0.48万吨），PP社会贸易库存5.648万吨（+0.062万吨）。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】 成本端油价近期区间震荡调整，对其支撑一般。PE装置集中检修，供应压力有所缓解，下游需求逐步改善，PE供需边际转好，但整体驱动力有限；PP近期计划外装置检修增多，供应压力稍有释缓，下游需求短期跟进较为缓慢，对PP拉动不足。丙烯企业库存暂时可控，下游逢低补货，对价格或有支撑。 【交易策略】 日内在成本端油价和煤价上涨带动下，提振市场交投情绪，价格止跌小幅上涨，但后续持续性有待观察，预计短期低位区间震荡调整为主。LLDPE01参考撑位7050-7100元/吨，压力位7400-7450元/吨；PP01参考支撑位6850-6900元/吨，压力位7250-7300元/吨； 期货研究院 DailyTrading Strategy PL01合约参考支撑位6300-6350元/吨，参考压力位6650-6700元/吨。 纯苯及苯乙烯： 【行情复盘】 期货市场：今日，纯苯及苯乙烯震荡偏强，BZ03合约收6032元/吨，涨0.72%，持仓变化-721手；EB10合约收7087元/吨，涨0.85%，持仓变化-35506手。纯苯现货市场：华东市场价格小幅上涨，华东市场价格5930元/吨。苯乙烯现货市场：苯乙烯现货价小幅上涨，华东市场价格为7115元/吨，华南市场价格为7285元/吨。 【重要资讯】 （1）成本端：OPEC+继续增产，利空油价走势，然地缘冲突干扰油价波动。（2）纯苯供需：截止9月11日，纯苯开工率81.83%，周度环比+0.38%；截止9月11日，纯苯下游加权开工负荷为75.22%，周度环比-4.80%。（3）苯乙烯供应端：装置检修落地，供应高位回落。截止9月11日，周度开工率75.09%，周度环比-5.19%。（4）需求端：逐步进入旺季，下游需求边际改善。截至9月11日，PS开工率61.82%，周度环比+1.81%，EPS开工率55.69%，周度环比+9.62%，ABS开工率63.42%，周度环比+0.27%。（5）库存端：截止9月10日，纯苯港口库存水平为14.2万吨，周环比去库0.4万吨。本周期内到货量为1.75万吨，提货量为2.15万吨；截止9月10日，华东主港库存为17.1万吨，周环比去库1.95万吨，9月3日至9月10日，华东主港抵港量为1.5万吨，提货量为3.45万吨，下周期计划到货量为1.50万吨。 【市场逻辑】 基本面来看，纯苯供需边际小幅走弱，成本支撑一般，价格或延续震荡；苯乙烯随着装置检修，供应高位小幅回落，叠加近期到港量较少，港口库存小幅去化，或对价格有提振。【交易策略】 成本支撑一般，纯苯需求小幅走弱，短期或延续震荡；苯乙烯供应高位小幅收缩，叠加港口库存去化，或对价格有提振，中长期供应压力仍存，短期或低位区间震荡略偏强，关注成本端波动。BZ2603合约参考支撑位5850-5900元/吨，参考压力位6250-6300元/吨；EB10合约参考下方支撑位6750-6800元/吨，参考压力位7350-7400元/吨。 目录 一、策略推荐...........................................................................................................................................1二、期货市场情况....................................................................................................................................1三、现货市场情况....................................................................................................................................2四、供需基本面图解................................................................................................................................3五、期货市场持仓情况.............................................................................................................................5六、期权市场...........................................................................................................................................8七、期货盘面走势....................................................................................................................................9 图目录 图1：膜级LLDPE完税自提价................................................................................................................................................................2图2：拉丝级PP完税自提价..................................................................................................................................................................2图3：PE国际价格....................................................................................................................................................................................2图4：PP国际价格....................................................................................................................................................................................2图5：华东华南苯乙烯现货价..............................................................................................................................................................3图6：纯苯现货市场价...........................................................................................................................................................................3图7：现货价:乙烯:东北亚:到岸中间价..........................................................................................................................................3图8：市场价:丙烯:华东地区:主流价..............................................................................................................................................3图9：丙烯开工负荷................................................................................................................................................................................3图10：丙烯下游开工负荷.....................................................................................................................................................................3图11：中国PE周度开工负荷率.............................................................................