烯烃及芳烃期货期权日度策略

2025-09-16 方正中期胡冠群

行情复盘：期货市场上涨，LLDPE2601合约收7232元/吨，涨0.81%，持仓-6135手；PP2601合约收6966元/吨，涨0.81%，持仓-27201手；PL2601合约收6442元/吨，涨0.94%，持仓+270手。现货价格涨跌互现，LLDPE主流价格7080-7750元/吨，PP华北拉丝主流价格6720-6870元/吨，华东拉丝主流价格6730-6930元/吨，华南拉丝主流价格6700-6930元/吨。丙烯现货价格小幅走弱，山东市场价格6615元/吨，华东市场价格6500元/吨。
重要资讯：OPEC+继续增产，油价区间震荡；丙烯装置开工负荷76.12%；聚烯烃装置检修增多，供应压力缓解；下游需求逐步回暖，农膜开工率45%，包装53%，单丝50%，薄膜43%，中空48%，管材33%；两油库存环比+4.5万吨，PE贸易库存+0.48万吨，PP社会贸易库存+0.062万吨。
市场逻辑：成本端支撑一般，PE供需边际转好但驱动力有限，PP供应压力稍缓但需求恢复缓慢，丙烯库存可控，下游逢低补货。
交易策略：短期低位区间震荡调整，LLDPE01参考支撑位7050-7100元/吨，压力位7400-7450元/吨；PP01参考支撑位6850-6900元/吨，压力位7250-7300元/吨；PL01参考支撑位6300-6350元/吨，压力位6650-6700元/吨。

行情复盘：期货市场震荡偏强，BZ03合约收6032元/吨，涨0.72%，持仓-721手；EB10合约收7087元/吨，涨0.85%，持仓-35506手。现货价格小幅上涨，纯苯华东市场价格5930元/吨，苯乙烯华东市场价格7115元/吨，华南市场价格7285元/吨。
重要资讯：OPEC+继续增产，油价区间震荡；纯苯开工率81.83%，下游加权开工负荷75.22%；苯乙烯装置检修落地，开工率75.09%；下游需求边际改善，PS开工率61.82%，EPS开工率55.69%，ABS开工率63.42%；纯苯港口库存去库0.4万吨，华东主港库存去库1.95万吨。
市场逻辑：纯苯供需边际走弱，成本支撑一般，价格延续震荡；苯乙烯供应小幅回落，港口库存去化，价格或低位区间震荡略偏强。
交易策略：短期震荡，BZ2603合约参考支撑位5850-5900元/吨，压力位6250-6300元/吨；EB10合约参考下方支撑位6750-6800元/吨，压力位7350-7400元/吨。