每日观点：供给端来看，8月份国内沥青总计划排产量环比下降，本周炼厂有所减产，下周或将减少供给压力。需求端来看，重交沥青开工率低于历史平均水平，总体来看，当前需求低于历史平均水平。成本端来看，沥青加工亏损减少，沥青与延迟焦化利润差增加；原油走强，预计短期内支撑走强。
基差: 09月15日，山东现货价3520元/吨，11合约基差为127元/吨，现货升水期货。偏多。
库存: 社会库存为122.5万吨，环比减少3.54%，厂内库存为64.2万吨，环比减少4.74%，港口稀释沥青库存为库存为32万吨，环比增加68.42%。社会库存持续去库，厂内库存持续去库，港口库存持续累库。偏多。
盘面: MA20向下，11合约期价收于MA20下方。偏空。
主力持仓: 主力持仓净空，空增。偏空。
预期: 炼厂近期排产有所减产，降低供应压力。旺季刺激需求恢复整体需求不及预期且低迷；库存持续去库；原油走强，成本支撑短期内有所走强；预计盘面短期内窄幅震荡，沥青2511:在3371-3415区间震荡。偏多。
基本面: 供应端来看，供给压力仍处高位；需求端来看，复苏乏力。主要风险点：原油价格的走势变化;；沥青焦化物利润差走势。
行情概览表: 01合约3340元/吨，环比上涨0.81%；社会库存122.5万吨，环比减少4.5%；华东重交沥青市场主流价33.8元/吨，环比上涨2.99%。
基差走势: 山东基差127元/吨，现货升水期货；华东基差127元/吨，现货升水期货。
价差分析: 1-6反套，6-12反套。
沥青、布油、西德州油价格走势: 沥青SC与布油、西德州油价格走势如图6所示。
沥青SC比价: 沥青SC比价如图6所示。
沥青燃料油比价: 沥青燃料油比价如图6所示。
山东重交沥青走势: 山东重交沥青走势如图7所示。
现货行情-各地区市场价走势: 华东重交沥青市场主流价33.8元/吨，环比上涨2.99%；山东地炼30.2元/吨，环比下降0.4%；全国重交沥青开工率30.501%，环比减少0.9%。
基本面分析-利润分析: 沥青利润-513.38元/吨，环比减少3%；焦化沥青利润价差792.0771元/吨，环比增加6.94%。
基本面分析-供给端: 周度出货量26.35万吨，环比减少0.11%；国内稀释沥青港口库存32万吨，环比增加68.42%；周度产量50.9万吨，环比减少2.86%；地炼沥青产量环比下降；沥青产能利用率30.501%，环比减少0.9%；检修损失量预估为68.5万吨，环比增加0.44%。
基本面分析-库存: 交易所仓单(合计，社库，厂库）如图22所示；社会库存（70家样本）如图23所示；厂内库存（54家样本）如图24所示；厂内库存存货比如图25所示。
基本面分析-进出口情况: 沥青进口走势如图26所示；沥青出口走势如图27所示；韩国沥青进口价差走势如图28所示。
基本面分析-需求端: 石油焦产量如图29所示；表观消费量如图30所示；下游需求走势如图31所示；下游机械需求走势如图32所示；重交沥青开工率如图33所示；按用途分沥青开工率如图34所示；下游开工情况如图35所示。
供需平衡表: 沥青月度供需平衡表如表2所示。
