宏观
- 经济政策：国内经济增速放缓，政策转向重视消费领域，后续仍将有更多民生领域相关政策出台。
- 经济数据：8月经济数据显示“工业缓、投资弱、消费淡”，新一轮政策宽松预期升温。
- 中美关系：中美就TikTok问题达成基本框架共识，但中国强调不会牺牲原则立场。
人民币汇率
- 美元指数：技术分析显示下行破位风险，市场以降息交易为主，但空间有限。
- 汇率走势：预计人民币延续偏弱震荡态势，波动中枢将逐步向中间价收敛。
股指
- 市场情绪：市场情绪降温，股指承压，等待美联储降息落地。
- 基本面：国内基本面偏弱，但欧美市场普涨提升风险偏好，下方空间有限。
国债
- 市场表现：债市基本摆脱A股影响，受8月经济数据不及预期影响，市场交易情绪偏弱。
- 核心逻辑：基本面决定利率存在顶部，但市场交易情绪仍旧偏弱，《求是》杂志发表的重要文章引发“反内卷”行情担忧。
集运
- 市场回顾：欧线现舱报价跌势暂止，加沙停火谈判暂停。
- 核心逻辑：SCFIS欧线的跌幅略有收敛，期价延续震荡走势的可能性较大。
有色金属
- 黄金&白银：黄金再创新高，聚焦美联储FOMC会议，市场关注降息预期、人事调整和独立性问题。
- 铜：高位盘整，主要受美国通胀数据低于预期推升降息预期影响。
- 铝：震荡偏强，受降息预期和基本面回暖影响，但下游接货情绪较差。
- 锌：震荡为主，供给端维持过剩状态，需求端对金九银十的预期较为一般。
- 镍，不锈钢：受矿端扰动偏强运行，基本面支撑稳定，欧美市场普涨提升风险偏好。
- 锡：高位震荡，受美联储降息预期推升有色金属板块估值影响。
- 铅：偏强震荡，短期内或逼近价格高点，受原生铅副产品收益稳定影响。
黑色系
- 螺纹钢热卷：宏观助力，受反内卷预期、中美会谈释放积极信号以及海外降息预期增强影响。
- 铁矿石：发运恢复，整体维持平衡，国庆节前钢厂补库有支撑，降息整体有利于商品价格。
- 焦煤焦炭：关注煤焦1-5反套，焦煤总供应趋于宽松，焦企即期利润良好，但高炉钢厂减产意愿不强。
- 硅铁&硅锰：成本支撑，短期偏强运行，反内卷的基调没有结束，市场仍有余热。
能源化工
- 原油：地缘扰动驱动，油价小幅反弹，供应压力主导油价的趋势，操作上仍建议逢高做空。
- LPG：宏观驱动盘面上行，供应端保持宽松，需求端变动不大，库存保持高位震荡。
- PTA-PX：驱动不足，随成本端与宏观震荡，预计短期装置意外难改长期相对过剩格局。
- MEG-瓶片：宏观回暖，短期震荡偏强，乙二醇近期基本面驱动有限，预计维持4250-4400区间震荡。
- 甲醇：多单减量，目前来看，甲醇最大的矛盾仍在港口，建议多单减量，卖看跌继续持有。
- PP：近期成本端提供支撑，短期下行空间非常有限，建议择机逢低做多。
- PE：需求回升缓慢，偏弱格局延续，PE短期暂看不到向上的驱动，预计仍将以震荡格局为主。
- PVC：观望为主，当前估值已经偏低，向下的空间相对有限，建议暂时观望。
- 燃料油：跟随成本波动为主，新加坡和马来西亚浮仓库存高位回落，整体压力在逐步缓解。
- 低硫燃料油：关注远月做空高低硫价差机会，市场预期供应增加，需求疲软。
- 沥青：反内卷推涨，短期原油企稳后，尝试多头配置。
- 尿素：等待情绪好转，国内尿素供需形势变化不大，且未来一段时间上游尿素工厂还有国庆假期收单压力。
玻璃纯碱烧碱
- 纯碱：预期再次交易，轻重碱刚需补库为主，上游碱厂高位去库，中长期供应维持高位的预期不变。
- 玻璃：上中游库存高位，叠加现实需求疲弱限制价格高度，但四季度供应端是否存在超预期的减量也仍有分歧。
- 烧碱：当前烧碱现货区间走弱，下游氧化铝厂送货量稳定，但采购价格持稳，碱厂保持去库。
农产品
- 生猪：政策扰动再起，淡季供应结束，9月可能为供需双增的格局，建议仍以逢高沽空思路为主。
- 油料：关注中美谈判，进口大豆买船情绪有所降低，国内豆粕延续季节性累库趋势。
- 油脂：棕油带动油脂反弹，短期上方空间有限，油脂宽幅震荡为主。
- 豆一：期价偏弱震荡，等待新季进一步指引，11合约套保空单持有。
- 玉米&淀粉：震荡偏弱，新粮逐步上市，盘面偏弱。
- 棉花：震荡回升，陈棉库存偏低，新棉预售较多，且下游维持去库状态。
- 白糖：短期反弹，巴西增产预期压制，关注5500支撑。
- 鸡蛋：空头获利止盈，中长周期鸡蛋产能依旧处于偏宽松状态，建议谨慎观望或逢高沽空远月合约。
- 苹果：回撤蓄能，短期涨幅过快导致利润回吐，短期苹果走势强劲，可能会继续创新高。
- 红枣：产区天气良好，新年度灰枣产量或同比明显下滑，红枣价格还将存在回落压力。
