美国非农年度数据大幅下修91.1万；资金面继续收敛，债市延续弱势

2025-09-15 东方金诚惊雷

国内要闻：工信部发布“十四五”期间工业发展成就，制造业增加值预计增量达8万亿元；市场监管总局发布《强制注销公司登记制度实施办法》，完善经营主体退出机制；8月全国企业销售收入增速加快，制造业高端化、数字化稳步推进。
国际要闻：美国非农年度数据大幅下修91.1万，为2000年来最大下修幅度，私营部门就业人数普遍下调，表明就业形势恶化，或为美联储降息奠定基础。
大宗商品：国际原油期货价格上涨，国际天然气价格微涨，黄金期货下跌。

利率债：债市延续弱势，受赎回费担忧和资金面压制，10年期国债活跃券收益率上行1.10bp至1.7950%，10年期国开债活跃券收益率上行2.10bp至1.9205%。
信用债：4只产业债成交价格偏离幅度超10%，其中“H1碧地02”跌超25%；“14电投01”涨超14%，“H1碧地01”涨超180%。事件方面，东方时尚推进预重整工作，南阳交通建投结清商票，泛海控股不动产被司法拍卖等。
可转债：权益及转债指数集体跟跌，中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.96%、0.94%、1.00%；个券多数下跌，泰坦转债涨停20%，宏辉转债跌逾7%。凯众转债、胜蓝转02上市，应流股份转债获证监会注册批复，寿22转债、汇通转债可能触发转股价格下修，松原转债提前赎回，蒙泰转债触发提前赎回条件。
海外债市：各期限美债收益率普遍上行，2年期美债收益率上行5bp至3.54%，10年期美债收益率上行3bp至4.08%；主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行，德国10年期国债收益率上行2bp至2.66%。