核心观点与关键数据
- 美国非农数据大幅下修,强化市场降息预期,但衰退担忧加剧,美元指数略有反弹。
- 沪铜:资金整体流出7.24亿元,矿端扰动事件频发(印尼GRASBERG铜矿事故),全球供给紧张,需求畏高情绪存,价格重心略有回落,支撑明确。
- 沪铝:氧化铝价格走弱至2900附近,沪铝价格重心小幅抬升,氧化铝过剩预期延续,仓单持续抬升,沪铝供给端约束明确,库存低位,LME亚洲提货量增加,价格韧性较强,关注成本线附近支撑。
- 沪镍:矿端供应宽松,镍矿价格偏弱震荡,镍铁、中间品供应担忧缓解,精炼镍过剩格局明确,库存高企,宏观因素影响逐步消化,基本面重新占据主导,镍价震荡偏弱,但需求改善预期下下方空间有限。
研究结论
- 沪铜:议息会议前美元承压,供给端紧张,铜价支撑明确。
- 沪铝:空头格局明确,估值较低,关注成本线附近支撑,价格韧性较强。
- 沪镍:基本面主导,精炼镍过剩压力带动价格震荡偏弱,但需求改善预期限制下方空间,建议卖出看跌期权策略。