沪铜周报

沪铜周报（9.8~9.12）总结

一、行情回顾

上周沪铜震荡上涨，主力合约上涨1.15%，收报于81060元/吨。宏观面受地缘政治扰动，美国关税问题再起波澜，全球不稳定因素仍存。国内消费进入旺季，但下游消费意愿一般。产业端现货交易一般，以刚需交易为主。库存方面，LME库存小幅减少至153950吨，上期所铜库存增加12203吨至94054吨。

二、基本面

1. PMI数据：来源Wind，反映经济活动情况。
2. 供需平衡：2024年供需紧平衡，2025年可能出现过剩。数据来源Wind。
3. 库存：
   • 交易所库存：数据来源Wind，显示库存去库。
   • 保税区库存：维持低位，数据来源Wind。

三、市场结构

1. 加工费：加工费低位，数据来源Wind。
2. CFTC持仓：CFTC非商业净多单流出，数据来源Wind。
3. 期现价差：数据来源Wind。
4. 进口利润：数据来源Wind。
5. 仓单：相关数据未详细展开。

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