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公募REITs周速览（2025年9月8-12日）

2025-09-14 郑日诚,姜丹华西证券严宏志19905053625

二级市场

整体表现：中证REITs全收益指数周度下跌0.78%，仅周二、周五未跌。中金唯品会奥莱REIT上市首日涨幅26.81%，上市交易REITs达74个，总市值2217亿元，流通市值1058亿元。
板块表现：各板块悉数下跌，产业园区板块跌幅最大（-1.46%），消费设施和租赁住房板块相对较好，分别上涨0.35%和0.58%。
产业园区：跌幅靠前的为南京建邺（-5.19%）、合肥高新（-4.57%）、津开产园（-3.90%），可关注设有收益分配调节机制的南京建邺、津开产园。新上市的金隅智造工场、亦庄产业园、首农REIT分派率较高，可重点关注。
消费设施：下跌1.11%，华威市场、物美消费、百联消费分派率较高，可重点关注。物美超市发布第三批“胖改”名单，关注调改后销售和客流表现。
租赁住房：下跌0.61%，厦门安居收红（+0.11%），深圳安居、城投宽庭、华润有巢扩募概念下跌，可关注分派率较高的个券。
流动性：成交情绪不高，日均成交额4.98亿元，成交量1.09亿份，换手率0.48%，环比下降。
估值：REITs偏震荡行情，园区板块估值上涨0.15pct至4.63%，仓储物流（4.92%）和交通设施（4.54%）估值靠前，优先选择业绩兜底条款、出租率/车流表现尚可的经济发达区域项目。产权类项目分派率较高的为产业园区（4.36%）、消费设施（4.22%）、仓储物流（4.07%），租赁住房板块约3.08%。