市场分析
2025年9月11日，碳酸锂主力合约2511开于70960元/吨，收于71000元/吨，当日收盘价较昨日结算价变化1.25%。当日成交量为426041手，持仓量为323456手，前一交易日持仓量340814手，基差为2130元/吨（电碳均价-期货）。当日碳酸锂仓单38391手，较上个交易日变化290手。
碳酸锂现货方面，电池级碳酸锂报价71000-74700元/吨，较前一交易日变化-600元/吨；工业级碳酸锂报价70000-71200元/吨，较前一交易日变化-600元/吨。6%锂精矿价格800美元/吨，较前一日变化-5美元/吨。下游材料厂点价及成交积极性仍较为活跃，当前正值行业需求旺季，下游材料厂存在刚性采购需求，且逐渐进入国庆备库周期，在价格相对低位时采购意愿较强。供应方面，以锂辉石为原料生产的碳酸锂占比已超过60%，成为市场供给的重要支撑；锂云母原料所产碳酸锂占比则下降至15%。整体来看，9月市场呈现供需同步增长，但需求增速更快，预计当月将出现阶段性供应偏紧。
根据最新统计周度数据，周度产量增加544吨至19963吨，锂辉石、云母、盐湖生产产量均小幅增加；周度库存降低1580吨，总库存138512吨，下游库存继续增加，中间环节库存及冶炼厂库存减少较多，下游补库意愿较好。
策略
当日期货盘面震荡运行，矿端扰动有所减弱，消费旺季有一定支撑，短期供需格局较好，库存持续去化，盘面有一定支撑，预计短期盘面震荡运行，后续矿端复产、消费转弱后，盘面或回落。
单边：短期区间操作，可逢高卖出；套保：无跨期、无跨品种、无期现、无期权。
风险
- 消费端不及预期；2. 矿端扰动超预期；3. 宏观情绪及持仓变动影响。
图表
- 图1：国产电池级碳酸锂（99.5%）价格丨单位：元/吨
- 图2：国产工业级碳酸锂（99.2%）价格丨单位：元/吨
- 图3：碳酸锂周度总产量丨单位：吨
- 图4：碳酸锂周度统计库存丨单位：吨
- 图5：锂矿统计库存丨单位：万吨
- 图6：碳酸锂仓单数量丨单位：手
资料来源
- SMM货研究院
- SMM华泰期货研究院
- 同花顺，华泰期货研究院
- 钢联华泰货研究院
本期分析研究员
联系人
投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号
免责声明
本报告基于可靠、已公开的信息编制，但信息准确性及完整性不作保证。报告意见、结论及预测仅反映发布当日的观点和判断，不同时期可能发出不一致的研究报告。报告内容仅供参考，投资者需自行关注更新或修改，不承担法律责任。
版权声明
本报告版权仅属华泰期货有限公司所有，未经许可不得翻版、复制、发表、引用或再次分发。如征得同意引用、刊发，需注明出处为“华泰期货研究院”，并不得有悖原意。
公司总部
广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000
电话：400-6280-888
网址：www.htfc.com
