野村控股美股招股说明书(2025-09-10版)

核心观点： 本研报介绍了由 Nomura America Finance, LLC 发行的可转换附息指数票据，该票据挂钩标普 500 指数、罗素 2000 指数和纳斯达克 100 指数的最低表现指数，并将于 2027 年到期。票据的最终支付金额和附息取决于最低表现指数的表现，投资者可能损失全部投资。

关键数据：

• 票据面值：1000 美元
• 发行价格：面值的 100%
• 早期赎回起始日期：2025 年 12 月 24 日
• 早期赎回终止日期：2027 年 2 月 24 日
• 票据到期日：2027 年 3 月 24 日
• 票据发行日：2025 年 9 月 24 日
• 确定日：2027 年 3 月 19 日
• 票息：若最低表现指数在相关票息观察日收盘价高于或等于其票息触发水平，则至少为面值的 1.0834%，年化最高可达约 13.00%；若低于其票息触发水平，则不支付票息
• 最终支付金额：
  • 若最低表现指数在确定日收盘价高于或等于其触发缓冲水平，则等于面值 1000 美元；
  • 若低于其触发缓冲水平，则等于面值 1000 美元加上最低表现指数的最低表现收益率乘以 1000 美元

研究结论：

• 投资者将承担 Nomura America Finance, LLC 和 Nomura Holdings, Inc. 的信用风险，以及最低表现指数的表现风险。
• 票据的估计价值在交易日期可能低于发行价格，且二级市场流动性可能较低，投资者可能面临重大损失。
• 票据的税负取决于投资者的具体情况，建议咨询税务顾问。