世运电路2025年中报显示,公司上半年实现营收25.79亿元,同比增长7.64%;归母净利润3.84亿元,同比增长26.89%。AI及服务器产品占比持续提升,产品结构高端化发展,预计AI市场占比将持续扩大。公司在汽车电子领域实现高速3阶、4阶HDIPCB、HDI软硬结合板等量产;自动驾驶领域成功研发77GHz毫米波雷达PCB等;AI服务器领域开拓高频高速高层高阶PCB业务取得进展。预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为63.2/80.5/97.8亿元,归母净利润分别为8.9/12.0/14.2亿元,维持“买入”评级。风险提示包括市场复苏不及预期、竞争格局加剧、产品研发及技术创新不及预期、客户导入不及预期。