TMT行业月报：三大运营商加强AI布局；算力需求驱动下国产服务器占比持续提高

通信行业

• 行情回顾：2025年7月，通信行业上涨10.7%，计算机行业上涨3.86%。英伟达恢复向中国销售“特供版”H20芯片，中美贸易冲突缓和，AI产业链相关公司业务迎来利好。
• 国内电信业务量：2025年上半年，电信业务收入同比增长1%，移动互联网用户数达15.92亿户，户均移动互联网接入流量同比增长14.4%。5G基站总数达454.9万个。
• 三大运营商AI布局：中国电信、中国联通、中国移动持续强化AI布局，成立专业公司，建设AI算力基础设施，发展通用大模型和行业大模型，开发AI智能体和平台，从卖设备向卖服务转变。

计算机行业

• 国内软件行业收入：2025年上半年，国内软件业务收入同比增长11.9%，软件业务利润同比增长12.0%。
• 电信服务器市场格局：2025年上半年，国内电信服务器Top10厂商分别为中兴通讯、浪潮、超聚变等。国产芯片服务器中标比例提高，运营商核心网对服务器的性能、安全性、可靠性提出更高要求。

研究结论

• 国产服务器市场未来三年将迎来快速发展期。
• AI技术竞争加剧，企业研发投入成本不断增加。
• 国内服务器使用的芯片对进口依赖严重，中美关税政策对国内服务器市场影响较大。