TMT行业周报：AI算力需求驱动PCB量价齐升，硬件景气度持续向好

周度市场回顾：本周（2026/06/08-2026/06/14）上证指数周涨幅0.09%，收报4031.51点；深证成指周跌幅2.29%，收报14963.41点；创业板指周跌幅3.22%，收报3830.35点。本周A股市场整体呈现震荡调整格局，市场风格出现明显切换。从风格表现来看，大盘价值风格明显优于成长风格，上证50、富时中国A50等大盘蓝筹指数保持相对稳健，中证1000、中证2000、微盘股指数跌幅居前，反映市场风险偏好阶段性有所回落。资金面方面，本周全A市场日均成交额约2.79万亿元，日均换手率约1.90%，较前周有所回落。 行业评级：看好（维持） 相对指数表现 大同证券研究中心 周度行业要闻：（1）芯片股暴跌之际，黄仁勋喊话：SK海力士是最大的内存合作伙伴。（2）全球最大IPO：SpaceX登陆纳斯达克。（3）AI算力需求爆发，PCB行业掀起扩产潮。 分析师：闫晓伟执业证书编号：S0770519080001邮箱：yanxw@dtsbc.com.cn 地址：山西太原长治路111号山西世贸中心A座F12、F13网址：http://www.dtsbc.com.cn 行业数据跟踪：（1）全球手机销量同比回落，2026年Q1全球智能手机出货2.90亿台，同比下降4.99%；国内手机销量同比增速由负转正。（2）全球半导体销售额同比增速上升，2026年4月，全球半导体销售额1105亿美元，同比增长93.89%。（3）存储行业周期上行，2026年1月以来NANDFLASH价格大涨，本质上是AI浪潮推动下，供需关系紧张 共同作用的结果。 投资建议：英伟达新一代VeraRubin平台已步入密集拉货期，其架构革新对PCB的层数、材质及工艺要求实现了全面跃升，带动单台服务器PCB价值量显著提升。从台积电先进制程产能排产及供应链备货节奏来看，AI算力硬件的订单能见度已延伸至2027年，短期与中期需求均呈现持续超预期的强劲态势。 在此背景下，AI服务器及高速交换机需求呈现爆发式增长，PCB板块迎来量价齐升的景气格局。目前国内多家AIPCB核心供应商产能利用率已触及历史峰值，在手订单饱满、满产满销，并正积极通过资本开支扩张产能以响应下游迫切需求，业绩高增长的确定性较强，正向盈利弹性有望持续释放。 综上，持续看好PCB板块在价量共振下的业绩爆发力，同时建议关注核心算力硬件、半导体设备的配置机遇。 一、周度市场回顾 本周（2026/06/08-2026/06/14）上证指数周涨幅0.09%，收报4031.51点；深证成指周跌幅2.29%，收报14963.41点；创业板指周跌幅3.22%，收报3830.35点。本周A股市场整体呈现震荡调整格局，市场风格出现明显切换。从风格表现来看，大盘价值风格明显优于成长风格，上证50、富时中国A50等大盘蓝筹指数保持相对稳健，中证1000、中证2000、微盘股指数跌幅居前，反映市场风险偏好阶段性有所回落。资金面方面，本周全A市场日均成交额约2.79万亿元，日均换手率约1.90%，较前周有所回落。 本周电子(申万)下跌1.87%，跑输上证综指1.96个百分点，跑输沪深300指数1.05个百分点；通信（申万）下跌4.25%，跑输上证综指4.34个百分点，跑输沪深300指数3.43个百分点；传媒（申万）下跌5.12%，跑输上证综指5.22个百分点，跑输沪深300指数4.30个百分点；计算机（申万）下跌4.88%，跑输上证综指4.98个百分点，跑输沪深300指数4.06个百分点。 数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心 2026年初至2026年6月14日，沪深300指数上涨3.18%，电子行业（申万）上涨41.95%、通信行业上涨55.08%、传媒行业下跌16.72%、计算机行业下跌14.69%。 数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心 本周板块内有4个重要子行业上涨，涨幅靠前的三级子行业为半导体材料（12.68%）、半导体设备（9.78%）、电子化学品Ⅲ（3.18%），跌幅靠前的三级子行业为面板（-10.01%）、LED（-9.97%）、集成电路封测（-8.63%）。 数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心 细分到个股来看，电子周涨幅前三的标的分别为富信科技（69.60%）、中巨芯（55.41%）、金安国纪（54.54%）；通信周涨幅前三的标的为嘉环科技（18.45%）、烽火通信（11.77%）、澄天伟业（10.07%）；计算机周涨幅前三的标的分别为北 路智控（29.66%）、索辰科技（29.38%）、格灵深瞳（23.26%）；传媒周涨幅前三的标的分别为凡拓数创（20.60%）、天娱数科（12.91%）、城市传媒（12.34%）。 数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心 二、行业数据跟踪及投资要点 （一）全球手机销量同比回落 全球手机销量同比回落。根据ifinD数据，2026年第一季度智能手机出货2.90亿台，同比下降4.99%，相比2025年四季度增长的2.28%有所下降。 国内手机销量同比增速由负转正。根据ifinD数据，中国2026年4月智能手机出货2503万台，同比增长12.3%，相比2026年3月下降的6.3%大幅增长。 数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心 数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心 （二）全球半导体销售额同比增速上升 2026年4月，全球半导体销售额1105亿美元，同比增长93.89%，相比2026年3月的79.2%有所上升；中国半导体销售额289亿美元，同比增长78.64%，相比2026年3月的74.8%有所上升；2026年4月，日本半导体设备出货量5102亿日元，同比增加14.12%，相比2026年3月的11.05%有所上升。 数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心 数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心 （三）存储周期上行 自1月以来，存储芯片现货价格DRAM整体涨跌互现，旧时代产品大涨，高密度DDR4冲高回落后，近期有所反弹；NAND闪存持续走高，价格上涨直接改善了市场对存储厂商收入和利润率的预期，存储行业周期上行。 数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心 数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心 （四）投资建议 英伟达新一代VeraRubin平台已步入密集拉货期，其架构革新对PCB的层数、材质及工艺要求实现了全面跃升，带动单台服务器PCB价值量显著提升。 从台积电先进制程产能排产及供应链备货节奏来看，AI算力硬件的订单能见度已延伸至2027年，短期与中期需求均呈现持续超预期的强劲态势。 在此背景下，AI服务器及高速交换机需求呈现爆发式增长，PCB板块迎来量价齐升的景气格局。目前国内多家AIPCB核心供应商产能利用率已触及历史峰值，在手订单饱满、满产满销，并正积极通过资本开支扩张产能以响应下游迫切需求，业绩高增长的确定性较强，正向盈利弹性有望持续释放。 综上，持续看好PCB板块在价量共振下的业绩爆发力，同时建议关注核心算力硬件、半导体设备的配置机遇。 三、TMT行业要闻 （一）芯片股暴跌之际，黄仁勋喊话：SK海力士是最大的内存合作伙伴 黄仁勋表示，SK海力士将继续是英伟达最大的内存合作伙伴。6月8日，英伟达和SK海力士宣布签署一项多年期技术合作协议，双方的合作包括共同开发用于英伟达AI（人工智能）加速器的下一代内存，以及扩展AI基础设施，包括半导体制造厂和数据中心。 英伟达CEO黄仁勋表示：“AI工厂是下一次工业革命的引擎，而先进内存则是保障其性能的关键基石。SK海力士一直是英伟达卓越的合作伙伴，在为英伟达AI计算平台提供先进内存技术方面发挥着核心作用。通过强强联手，我们将共同开发面向AI工厂的下一代内存，并助力全球AI基础设施的加速扩张。” 在接受采访时，黄仁勋和崔泰源强调，双方的合作已深化至“共同制定AI发展路线图”的战略高度，未来的合作将不再局限于SK海力士现有的芯片供应业务，而是将全面延伸至SK集团旗下的更多AI战略项目，包括由SK电讯（SK Telecom）主导的AI前沿业务。 黄仁勋表示，英伟达新发布的下一代AI计算平台VeraRubin、VeraCPU、PC超级芯片RTXSpark和人形机器人计算平台JetsonThor都将采用SK海力士的芯片：“SK海力士一直是英伟达最大的内存合作伙伴，并将继续是我们最大的内存合作伙伴。” （资料来源：澎湃新闻） （二）全球最大IPO：SpaceX登陆纳斯达克！ 美国当地时间6月12日，太空探索技术公司SpaceX正式在纳斯达克挂牌交易，股票代码为“SPCX”。这是目前全球最大规模的一次IPO。 数据显示，SpaceX开盘每股150美元，一度冲到176美元。最终收盘于160.95美元，较发行价上涨19.22%。以首日收盘价计算，SpaceX的市值目前定格在2.1万亿美元。这一市值超越了Meta和特斯拉，使其跻身美股第六大上市公司，排在英伟达、谷歌、苹果、微软和亚马逊之后。 根据此前向美国证券交易委员会提交的生效文件，SpaceX本次IPO发行价定为每股135美元，共计发行约5.556亿股A类普通股，基础募资规模达750亿美元，一举打破沙特阿美2019年创下的纪录，成为全球资本市场有史以来规模最大的首次公开募股。 据悉，SpaceX由埃隆·马斯克于2002年创立，业务覆盖商业航天发射、Starlink低轨卫星互联网及人工智能基础设施三大领域。IPO完成后，马斯克仍将持有公司超80%的投票权，保持对公司的绝对控制权。连同特斯拉股票，此次上市使埃隆马斯克成为人类历史上首位个人财富突破1万亿美元的富豪。 （资料来源：新浪网） （三）AI算力需求爆发，PCB行业掀起扩产潮 在AI算力需求爆发性增长驱动下，PCB（印制电路板）产业正迎来一轮扩产潮。据不完全统计，截至6月11日，年内已有13家PCB制造企业宣布扩产，投资金额超600亿元（含意向）。 近日，上海证券报记者采访多家产业链上市公司高管发现，本轮扩产并非简单的规模扩张，而更像是一场围绕高端产能及全球市场份额展开的卡位战。在AI服务器、数据中心、高速交换机等需求快速增长的带动下，高端PCB成为产业链最紧缺的环节之一。面对持续增长的订单需求，头部PCB企业正加快扩产节奏。根据披露，胜宏科技抛出200亿元的年度投资计划；沪电股份则以接近“每月一投”的频率推进扩产项目，年内累计投资金额已达176亿元；鹏鼎控股拟在淮安市投资110亿元建设高端PCB项目生产基地。 产能重心向国内倾斜，是本轮PCB扩产潮的一大特点。胜宏科技、沪电股份、鹏鼎控股、广合科技等头部企业新增投资项目大多集中于国内的生产基地。一个重要原因在于，国内有着完整的产业链配套。高端PCB制造涉及特种基材、高端铜箔、覆铜板、化学药水、钻针及生产设备等环节，短期内难以在海外实现完整复制。“中国PCB产业链的竞争优势并不只是成本优势，更在于完整产业链带来的协同能力。”中京电子董秘宋晓刚表示。 （资料来源：上海证券报） 四、风险提示 产业政策转变、国产算力不及预期、行业竞争加剧、国际贸易摩擦加剧。 分析师声明： 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为注册分析师，本报告准确客观反映了作者本人的研究观点，结论不受第三方授意或影响。在研究人员所知情的范围内本公司、作者以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券不存在利害关系。 本报告采用的研究方法均为定性、定量相结合的方法，本报告所依据的相关资料及数据均为市场公开信息及资料（包括但不限于：Wind/同花顺iFinD/国家统计局/公司官网等），做出的研究结论与判断仅代表报告发布日前的观点，具备一定局限性。 免责声明： 本报告由大同证券有限责任公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作。本报告所载资料的来源及观点皆为公开信息，但大同证券不能保证其准确性和完整性，因此大同证券不对因使用此报告的所载资料而引致的损失负任