芯片电感细分！在AI服务器的应用占比或将大幅提升，这家公司明年AI领域成长或更陡峭——20250916评级日报20250917

2025/09/16 16:10 公司Q2出货量预示着电感新方案切换已完成，价值量提升，且积极开拓ASIC、光模块、DDR、消费电子等应用领域。 【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 公司25Q2出货量恢复并保持增长态势，意味着电感新方案已切换完成。随着明年海外AI巨头加速大规模部署自研ASIC芯片，芯片电感在AI服务器的应用占比或将大幅提升，公司明年AI领域成长或更陡峭。 1、电感新方案切换已完成。24Q4至25Q1模组类客户新老方案切换，期间公司订单短期受到影响。25Q2出货量恢复并保持增长态势，意味着新方案已切换完成。芯片电感产品除与MPS等现有客户深化合作外，还与伟创力(Flex)等多家全球知名厂商建立合作。且不断开拓ASIC、光模块、DDR、消费电子等更多应用领域。 2、从产能端来看，新型一体成型电感产能扩建项目已开工建设，原本预计于今年年底建设完成。据公司半年报披露该项目投资进度已达39.16%，累计投入预算比例16.68%，预计该项目完工时点或提前，项目建设进度超预期。据当时募投计划书披露，该项目原计划于26年释放25%产能，27年爬坡至75%，由于项目或提前建成，预计26年公司产能或有更大程度释放。随着明年海外AI巨头加速大规模部署自研ASIC芯片，芯片电感在AI服务器的应用占比或将大幅提升，公司明年AI领域成长或更陡峭。 3、公司新推出的模组电感方案由于采用垂直堆叠封装，在设计和制造上相较分立电感更复杂，从而具备更高的价值量。26年公司扩产后整体利润水平有望维持，电感业务产值有望在自动化程度更高、效率更优的设备支持下翻倍增长。 研报来源： 1、东方证券，刘洋，S0860520010002，铂科新材：芯片电感业务加速，AI领域成长或更陡峭。2025年9月16日 2、东北证券，刘俊奇，S0550524020001，福然德：金属板加工龙头，机器人等成长赛道逐步成型。2025年9月15日 3、太平洋证券，曹佩，S1190520080001，卡莱特：业绩恢复增长，积极转型AI。2025年9月15日 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎 本资讯中的内容来自持牌证券机构，意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖做出保证。投资者不应将本资讯作为投资决策的唯一参考因素。亦不应以本资讯取代自己的判断。 本文内容和观点不代表选股通APP平台观点，请独立判断和决策。在任何情况下，选股通APP不对任何人因使用本平台中的内容所引致的任何损失负任何责任。