南华国债日报：关注央行态度20250910

观点：关注央行态度
盘面点评：周三期债整体低开低走，午后中长期品种跌势加剧，品种全线收跌。现券收益率全线上行，中长端上行幅度较大。公开市场净投放749亿，资金面持续偏紧，DR001上升至1.43%附近。日内消息：1.财政部续发5年国债，加权中标利率1.5973%，边际利率1.6216%；续发50年国债，中标利率2.2227%。2.中国8月CPI同比转降0.4%、核心CPI回升至0.9%，PPI同比降幅收窄至2.9%。行情研判：债市今日早盘延续昨日尾盘表现，整体弱势。午后伴随A股回升，债市跌势加剧。今日央行在公开市场加大投放，但资金面未有改善。一级市场续发5年、50年国债，中标情况好于预期，但并未带动二级市场情绪。经济数据方面，8月CPI同比转负，PPI同比跌幅收窄，对债市影响中性。期货盘后现券收益率继续上行，明日期债恐将继续下探，建议暂时观望。

国债期货日度数据：

• TS2512：下跌0.042，持仓减少5543手
• TF2512：下跌0.135，持仓减少1252手
• T2512：下跌0.28，持仓增加6091手
• TL2512：下跌0.89，持仓减少9620手

关键数据：

• DR001上升至1.43%，资金面偏紧
• 5年国债中标利率1.5973%，50年国债中标利率2.2227%
• 8月CPI同比-0.4%，核心CPI同比0.9%，PPI同比2.9%

研究结论：
债市整体弱势，现券收益率上行，央行加大投放但资金面未改善。一级市场国债中标情况良好，但未提振市场情绪。经济数据对债市影响中性，预计期债将继续下探，建议暂时观望。