FICC日报：股指调整，房地产逆势反弹

市场分析 非农数据被大幅修正。国内方面，国务院新闻办举行高质量完成“十四五”规划系列主题新闻发布会，工信部发布五年来工业和通信业发展成就，并针对市场高度关注的行业非理性竞争、人工智能赋能新型工业化、5G新基建进展、优化中小企业发展环境等话题作出回应。海外方面，美国政府公布初步基准修订数据，截至今年3月的一年间，美国非农就业人数被下修91.1万，相当于每月平均少增近7.6万人。这是自2000年以来的最大下修幅度，比市场普遍预期的还要糟糕。 指数调整。现货市场，A股三大指数调整，沪指跌0.51%收于3807.29点，创业板指跌2.23%。行业方面，板块指数跌多涨少，房地产、银行、有色金属行业涨幅居前，电子、计算机、通信、医药生物行业跌幅居前。当日沪深两市成交金额下降至2.1万亿元。海外方面，美国三大股指小幅收涨，均创收盘新高，道指涨0.43%报45711.34点。IM增仓。期货市场，基差方面，当日股指期货基差回升。成交持仓方面，IH、IM成交量增加，仅IM持仓量上升。 策略 当前股指处于宽幅震荡调整阶段，市场正通过震荡消化筹码压力，可能经历月度级别的时间。尽管短期波动加剧，但基于对中长期走势的乐观预期，股指难以出现大幅下行空间。在此阶段，积极运用衍生品工具进行风险对冲，是较为合理的策略选择。 风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 一、宏观经济图表......................................................................................................................................3二、现货市场跟踪图表...............................................................................................................................4三、股指期货跟踪图表...............................................................................................................................5 图表 图1：美元指数和A股走势.........................................................................................................................................................3图2：美国国债收益率和A股走势.............................................................................................................................................3图3：人民币汇率和A股走势.....................................................................................................................................................3图4：美国国债收益率和A股风格走势.....................................................................................................................................3图5：沪深两市成交金额............................................................................................................................................................5图6：融资余额............................................................................................................................................................................5图7：IH合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图8：IF合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图9：IC合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图10：IM合约持仓量|单位：手............................................................................................................................................6图11：IH合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................6图12：IF合约最新持仓占比|单位：%..................................................................................................................................6图13：IC合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................7图14：IM合约最新持仓占比|单位：%................................................................................................................................7图15：外资IH合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图16：外资IF合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................7图17：外资IC合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图18：外资IM合约净持仓数量|单位：手............................................................................................................................7图19：IF基差..............................................................................................................................................................................8图20：IH基差..............................................................................................................................................................................8图21：IC基差..............................................................................................................................................................................9图22：IM基差.............................................................................................................................................................................9图23：IH跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................11图24：IF跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................11图25：IC跨期价差|单位：点.........................................................................................................