德意志银行美股招股说明书(2025-09-09版)

核心观点： 本研报介绍了德意志银行发行的5.40%固定利率可赎回高级债务融资票据，计划于2025年9月30日到期。票据采用美元计价，面值1000美元，最低认购金额为1000美元。发行价格预计在9月26日左右确定，并在9月30日左右完成结算。

关键数据：

• 发行利率： 5.40%固定利率，每年付息一次，按30/360天计息规则计算。
• 付息日期： 每年9月30日开始，直至到期日或可选赎回日。
• 可选赎回日： 每年3月30日和9月30日，起始时间为2028年9月30日，结束时间为2045年3月30日。
• 到期日： 2045年9月30日。
• 发行费用： 德意志银行证券公司（DBSI）将收取每张票据最高50美元的折扣和佣金，并可能向部分经销商提供最高50美元的优惠销售折扣。

风险因素：

• 票据价值可能因通货膨胀、利率上升等因素而下降。
• 票据可能被提前赎回，投资者可能需要重新投资于利率较低的投资。
• 票据的信用风险取决于德意志银行的偿付能力，信用评级下调或市场利差扩大都可能对票据价值产生不利影响。
• 票据可能受到“决议措施”的影响，包括减记、转换为普通股或其他所有权工具，投资者可能损失部分或全部投资。
• 票据未上市交易，流动性可能受限。
• 票据的收益将用于一般公司用途，德意志银行或其附属公司可能进行证券交易以对冲票据义务，这可能对票据价值产生间接影响。

其他信息：

• 票据受纽约州法律管辖，但票据的优先级根据德国法律确定。
• 票据的税收处理取决于投资者的税务居民身份，建议咨询税务顾问。
• 票据不向欧盟零售投资者和英国零售投资者发售。