武商集团机构调研纪要

武商集团股份有限公司是湖北省最大的综合性商业企业，拥有丰富的商业地产和零售资源。2025年上半年，公司经营业绩持续向好，实现营业收入31.81亿元，净利润1.65亿元，同比增长7.53%，扣非净利润同比增长21.45%，盈利质量显著提升。公司中期拟派发现金红利约0.75亿元，占净利润的45.38%。

公司上半年重点工作包括布局新兴产业、做强主责主业、创新运营场景。WS江豚会员店自2025年7月29日开业以来客流表现不俗，公司计划年内再开一家门店。未来将持续优化运营细节、深化供应链建设，并稳步推进门店网络布局。

公司今年成功发行了13.6亿元债券，财务费用同比下降，后期将持续优化债务结构。武商商管公司积极拓展轻资产运营，加快已签约项目的筹开进程，黄梅项目力争年内开业，武穴项目预计2026年开业。公司已储备一批潜在项目，下半年将加速拓展。

武商梦时代及南昌武商MALL目前出租率均在95%以上，武商梦时代引入各类渠道150余家，业绩保持双位数增长；南昌武商MALL二周年庆典当日业绩同比增长率呈两位数增长。项目按年限平均法计提折旧摊销。

公司对下半年武汉零售市场景气度持乐观态度，认为国家促内需政策、节日密集等因素将带动消费意愿提升。武汉零售业态持续回暖，上半年社会消费品零售总额增长7.3%，核心商圈零售市场持续升温。公司将推出丰富促销活动，精准对接消费者需求，提升经营质效。