武商集团机构调研纪要

调研日期: 2025-09-09 武商集团股份有限公司是湖北省最大的综合性商业企业,成立于1959年。1986年,武商集团在全国率先进行股份制改造,1992年,“鄂武商A”(后更名为“武商集团”)在深交所上市,成为“中国商业第一股”“湖北第一股”。目前,武商集团在湖北省内12个地(县)级市共有购物中心门店13家、超市门店70余家。武商MALL由旗下国广、武广、世贸三个场馆构成,是华中地区最大的购物中心组合群,业绩稳居全国前三甲、华中第一,是武汉市对外交流开放、展示国际及进出口贸易的重要窗口。武商梦时代是全球最大的纯商业综合体,业态及功能之丰富全球尚无先例。武商城市奥莱填补了武汉市内奥莱商业综合体的空白,孵化出“生活方式型新奥莱”。武商里是武商集团开发的以“超市+生活方式街区”为主题的新业态,打造年轻化、潮流化、网红化、社交化等标签鲜明的“潮流发声地”。襄阳武商MALL、十堰武商MALL、仙桃武商MALL、黄石武商MALL、老河口武商汇等购物中心在各自区域市场独占鳌头。武商超市70余家门店,一手抓民生保供,成为保民生的主力军;一手抓优质优品,打造优选生活超市。“武商网”秉承着“把武商搬到网上”的发展理念,持续打造线上线下联动的全渠道零售场景。展望未来,全体武商人将继续围绕“武商MALL做精、梦时代做新、城市奥莱做实、超市做优、区域市场做强”的新一轮战略发展规划及武商“十四五”发展规划,打造智慧武商,推动企业高质量发展,为助力武汉打造国际消费中心城市做出新的贡献。 一、请简要分享一下公司上半年的经营概况。 答:2025年上半年,武商集团经营业绩持续向好,盈利质量显著提升。实现营业收入31.81亿元,归属于上市公司股东的净利润1.65亿元,同比增长7.53%;扣非净利润1.45亿元,同比大幅增长21.45%,核心业务盈利能力再上新台阶。在业绩稳健增长与行业排名领先的双重支撑下,董事会始终坚持与股东共享发展成果,持续提升分红频次和比例,2025年中期拟派发现金红利总额约0.75亿元,占本期净利润的45.38%。 2025年上半年,公司重点工作:一是布局新兴产业,打造消费新引擎;二是做强主责主业,厚植市场新优势;三是创新运营场景,激活消费新动能。 二、WS江豚会员店开业前期人气火爆,目前的情况如何?最主要的消费者反馈有哪些?会员店供应链和选品能力如何体现?以及后续的开店计划。 答:WS江豚会员店自2025年7月29日开业以来,整体运营符合预期,客流表现不俗。开业当日,公司官宣第二家门店将于年内在武汉市江夏区开业。 WS江豚会员店作为武商集团创新转型的重要举措,我们高度重视消费者的每一项反馈,并通过持续优化运营细节、深化供应链建设、提升会员服务体验等不断积极改进。未来,我们将继续坚持“全球精选+本土特色”的选品策略,以优质优价的商品和精准高效的服务回馈会员,并稳步推进门店网络布局,为公司的可持续发展注入新动能。 三、公司近年陆续发行的债券预计对财务成本有多大优化空间? 答:公司今年成功发行了二期超短期融资券及一期中期票据共计13.6亿元,财务费用同比下降。后期将持续关注市场行情,不断优化债务结构。 四、公司轻资产输出模式的项目进展以及未来规划,公司对业绩增量的预期是怎样的? 答:依托公司深耕商业零售的运营管理经验和人才优势,武商商管公司积极拓展轻资产运营。 一方面,加快两个已签约项目的筹开进程,落实工程、招商等工作,抢抓开业节点,充分发挥武商的品牌价值与经营优势。黄梅项目力争年内 开业,武穴项目预计2026年开业。 另一方面,积极探寻符合集团发展方向的商业项目,稳步推动新网点的开发建设,拓展武商商业版图。截止目前,已储备一批潜在项目,下半年将加速拓展,公司已与多个储备网点项目深入对接,研判项目合作的可行性和落地性。 五、武商梦时代、南昌武商MALL等重点项目目前出租率是什么样的?这两个项目目前经营情况如何?折摊计提是什么节奏? 答:武商梦时代及南昌武商MALL目前出租率都在95%以上。2025年上半年,武商梦时代引入各类渠道150余家,其中首发首展资源30余场次,带动全馆业绩始终保持双位数稳健的增长势头,市场话语权持续巩固。南昌武商MALL二周年庆典当日,“奢品矩阵”强势出击,各经营品类协同发力,刷新开业以来业绩峰值,同比增长率呈两位数增长,多个品牌销售创下新高,品牌势能与商业能级实现双重跃升。 武商梦时代、南昌武商MALL项目自转固起按年限平均法在使用寿命内计提折旧摊销。 六、公司如何展望下半年的武汉零售市场的景气度,是否会在旺季、叠加促内需政策下能有更好的销售表现? 答:我们对下半年武汉零售市场的景气度持乐观积极的展望。从宏观环境来看,国家促内需政策持续发力,下半年节日密集,中秋、国庆、元旦等传统旺季接踵而至,居民消费意愿在节日氛围带动下通常会显著提升。 从市场动态来看,武汉零售业态持续回暖。上半年,武汉社会消费品零售总额增长7.3%,增速高于全国2.3个百分点,核心商圈零售市场在户外运动、国补政策等新消费热潮带动下持续升温,零售业态占到上半年新开业店铺数量接近40%,这显示市场需求强劲。 基于这些有利因素,公司将积极响应政策,结合节日特点,推出丰富的促销活动与优质服务,精准对接消费者需求,进一步抢占市场份额,努力提升经营质效。