化工行业周报：本周甲基麦芽酚、百草枯、顺酐、硫磺、MDI等产品涨幅居前

本周甲基麦芽酚、百草枯、顺酐、硫磺、MDI等产品涨幅居前 2025年09月08日 化工周观点： 推荐 维持评级 ➢重点关注半年报业绩好的标的。建议关注圣泉集团、海利得。首先是与宏观经济波动相关性较弱，受益AI资本开支持续提升的新材料行业，圣泉集团是AI服务器中核心电子树脂的主要国内供应商，随着下游服务器出货量持续放量，公司业绩环比提升。其次是海外有工厂，受益于美国关税冲突的细分行业龙头，建议关注涤纶工业丝的领军企业海利得。 ➢磷肥出口窗口期已至，磷肥高景气有望持续。根据中国化肥信息网，磷肥的出口指导具体情况如下：1、2025年磷肥出口或将分阶段进行，首批集中在5-9月高峰期，第二批视国内供需动态调整。2、法检时间缩减，预计半月左右时间。3、2025年磷肥出口配额总量比去年减少。当前磷肥处于春耕后的淡季，出口有望缓解国内产能过剩问题，国际高价出口有望进一步维持企业盈利水平，建议关注具备磷矿资源配套的大型磷化工企业：云天化。 分析师刘海荣执业证书：S0100522050001邮箱：liuhairong@glms.com.cn 分析师费晨洪执业证书：S0100524080004邮箱：feichenhong@glms.com.cn分析师李家豪 ➢化工安全事故频发引起重视，农药整体景气度有望抬升。5月27日，友道化学发生爆炸事故，其生产的氯虫苯甲酰胺（商品名为“康宽”）的中间体合成涉及硝化、重氮化反应。硝化反应是《首批重点监管的危险化工工艺目录》中18种危险工艺中的其中一种，国家应急管理部在24年印发的《淘汰落后危险化学品安全生产工艺技术设备目录（第二批）》中已经明确将间歇或半间歇釜式硝化工艺列为限制类，要求两年内改造为微通道反应器、管式反应器或连续釜式硝化生产工艺。事故发生后，国务院高度重视并亲自挂牌督办，我们预计农药行业或将展开全国范围的安全严查，涉及危险工艺的不合规产能或加快清退，助力农药行业景气度回升。 执业证书：S0100524010002邮箱：lijiahao@glms.com.cn 分析师刘隆基执业证书：S0100524080006邮箱：liulongji@glms.com.cn分析师曾佳晨 执业证书：S0100524040002邮箱：zengjiachen@glms.com.cn 分析师李金凤执业证书：S0100524070003邮箱：lijinfeng@glms.com.cn ➢风险提示：下游需求不及预期、原油及天然气价格大幅波动、环保和生产安全等风险。 相关研究 1.生物柴油行业周报（20250825-20250831）：SAF价格周度大幅上涨15%+，原材料端价格仍处高位-2025/09/012.化工行业周报（20250825-20250831）：本周丙烯酸甲酯、NYMEX天然气、无水氢氟酸等产品涨幅居前-2025/09/013.化工行业周报（20250818-20250824）：本周液氯、碳酸锂、合成氨、有机硅、百草枯等产品涨幅居前-2025/08/264.化工行业周报（20250811-20250817）：本周液氯、碳酸锂、氢氧化锂、六氟磷酸锂、硝酸等产品涨幅居前-2025/08/195.基础化工行业点评：棕榈油期货价格再创年内新高，看好全球油脂市场-2025/08/15 目录 1本周化工板块行情回顾.............................................................................................................................................3 1.1化工板块行情：本周基础化工行业指数收4009.06点，较上周-1.36%，跑输沪深300指数0.55%............................31.2化工产品价格涨跌幅排行榜：本周甲基麦芽酚、百草枯、顺酐、硫磺、MDI等产品涨幅居前.......................................5 2.1涤纶长丝：市场价格维持稳定.........................................................................................................................................................62.2轮胎：行业开工率下降，原材料成本支撑稳定...........................................................................................................................72.3制冷剂：本周价格维持高位坚挺....................................................................................................................................................92.4 MDI：本周聚合MDI价格下调.....................................................................................................................................................112.5 PC：市场价格震荡走低...................................................................................................................................................................122.6纯碱：市场供需博弈，市场价格走势偏弱..................................................................................................................................132.7化肥：秋肥需求陆续开启，化肥价格以稳为主.........................................................................................................................15 3.1主要石化产品价格走势（截至2025/9/5）...............................................................................................................................203.2主要化纤产品价格走势（截至2025/9/5）...............................................................................................................................213.3主要农化产品价格走势（截至2025/9/5）...............................................................................................................................233.4纯碱、氯碱、钛白粉产品价格走势（截至2025/9/5）..........................................................................................................253.5主要煤化工产品价格走势（截至2025/9/5）...........................................................................................................................263.6主要硅基产品价格走势（截至2025/9/5）...............................................................................................................................273.7主要食品添加剂产品价格走势（截至2025/9/5）...................................................................................................................28 1本周化工板块行情回顾 1.1化工板块行情：本周基础化工行业指数收4009.06点，较上周-1.36%，跑输沪深300指数0.55% 整体看，截至本周五（9月5日），上证综指收于3812.51点，较上周五的3857.93点下跌1.18%；沪深300指数报4460.32点，较上周五下跌0.81%；申万化工行业指数报4009.06点，较上周五下跌1.36%；本周化工行业指数跑输沪深300指数0.55%。 资料来源：iFinD，民生证券研究院 资料来源：iFinD，民生证券研究院 细分子行业看，截至本周五（9月5日），申万化工三级分类中7个子行业收涨，18个子行业收跌。其中，有机硅、改性塑料、其他橡胶制品、无机盐、钛白粉行业领涨、周涨幅分别为3.05%、2.52%、1.21%、1.03%、0.93%;合成树脂、聚氨酯、食品及饲料添加剂行业走跌，周跌幅分别为-3.74%、-3.43%、-3.22%。 资料来源：iFinD，民生证券研究院 资料来源：iFinD，民生证券研究院 截至本周五（9月5日），化工板块的462只个股中，有142只周度上涨（占比31%)，有315只周度下跌（占比68%)。7日涨幅前十名的个股分别是：建业股份、云南能投、百傲化学、爱普股份、亚星化学、巨化股份、安利股份、平安电工、皇马科技、云图控股；7日跌幅前十名的个股分别是：飞鹿股份、阿拉丁、准油股份、中研股份、扬帆新材、唯赛勃、华信新材、美思德、震安科技、南京聚隆。 资料来源：iFinD，民生证券研究院 资料来源：iFinD，民生证券研究院 1.2化工产品价格涨跌幅排行榜：本周甲基麦芽酚、百草枯、顺酐、硫磺、MDI等产品涨幅居前 截至本周五（9月5日），我们重点跟踪的380种化工产品中，有64种产品价格较上周上涨，有95种下跌。7日涨幅前十名的产品是：甲基麦芽酚、百草枯（42%母液）、百草枯（20%水剂）、顺酐（山东）、硫磺（温哥华FOB现货价）、纯MDI（万华挂牌价）、环氧氯丙烷（华东）、NYMEX天然气、丙烯酸甲酯（浙江卫星）、炭黑（N220，华东）；7日跌幅前十名的产品是：液氯（华东）、聚偏氟乙烯（粉料，华东）、四氯乙烯（山东）、TDI（华东）、异丁醛、硝酸铵（工业，华北）、工业级碳酸锂（四川99.0%）、电池级碳酸锂（四川99.5%）、丁醚脲（97%，华东）、H酸。 2重点化工子行业跟踪 2.1涤纶长丝：市场价格维持稳定 市场综述:本周(2025年8月29日-2025年9月4日)纶长丝市场价格稳定，均价较上周小幅上涨，截至本周四，涤纶长丝POY市场均价为6875