深圳楼市新政力度超越京沪

able_Summary]地产周速达 一线城市楼市政策相继落地，深圳力度超越京沪。继北京（8月9日）、上海（8月26日）分别放开五环外、外环外区域限购后，深圳于9月5日宣布放开罗湖等六个区的限购，政策力度显著增强。与京沪仅限外围区域不同，深圳此次将罗湖（市内二环）等部分核心城区纳入政策范围，其政策的实质性影响和信号意义均更为突出。 从已落地的京沪市场表现看，政策对短期成交的提振效果明显，但同比修复仍面临压力。北京政策落地后四周，新房成交周均环比增速达20%，远超二线城市的5%；但其同比增速为-18%，弱于二线城市的-11%。上海首周表现类似，新房成交环比增长33%，大幅跑赢尚未出政策的深圳（3%），而同比仍下滑22%，不过也好于深圳的-31%。因此，深圳此次更强力度的核心区放开，能否引导市场进入更稳健的同比修复通道，将是 未来关键看点。 全国来看，本周二手房成交环比由升转降，同比连增三周。本周（8月29日-9月4日），15城二手房成交面积188万平（过去四周介于182-213万平），环比下滑12%。同比来看，本周15城二手房成交连续三周增长，增幅12%。同比改善主要源于去年同期基数较低——2024年“9·24”地产政策出台之前，8月下旬之后市场情绪偏弱，成交量处于年内相对低位。 分城市层级看，一线城市二手房周成交面积环比由升转降，降幅4%。北京环比下滑10%，成交面积29万平，过去四周介于26-33万平；深圳环比下滑3%，成交面积12万平，过去四周介于11-12万平；上海环比增长1%，成交面积38万平，过去四周介于34-38万平。同比来看，一线城市连升五周，增幅为4%，其中上海、深圳分别增长21%、10%，而北京下滑13%。 二线城市二手房周成交面积环比也由升转 降，降幅19%。二线城市中，苏州、厦门、南宁、青岛降幅超20%。三线城市二手房成交面积环比同样由升转降，降幅为8%。三线城市中，江门、扬州降幅较大。同比来看，二线城市、三线城市二手房周成交增幅分别为6%、72%（均与低基数相关）。 新房成交环比连升三周，同比连降十三周。本周38城新房成交面积251万平，过去四周介于185-240万平，环比增长4%。同比来看，本周38城新房成交下滑1%，已经连降十三周，不过降幅收窄10个百分点。 分城市层级看，一线城市环比连升三周，增幅25%。北京环比增长36%，成交面积17万平，过去四周介于9-14万平。上海环比增长33%，成交面积29万平，过去四周介于15-22万平。广州环比增长9%，成交面积17万平，过去四周介于12-16万平。深圳环比增长3%，成交面积4万平，过去四周介于3-4万平。同比来看，一线城市连降十三周，本周下滑18%，降幅较上周扩大1个百分点，其中深圳降幅最大，达31%，北京、上海、广州分别同比下滑23%、22%、1%。 二线城市环比由升转降，降幅6%。二线城市中，武汉下滑36%，苏州、南宁、济南增长超20%。三线城市环比增长6%。三线城市中，拉萨、宿州增幅较大。同比来看，二线新房周成交下滑3%，三线下滑18%。 风险提示 地产政策出现超预期调整。 联系人：洪青青 分析师：黄晓曦 邮箱：hongqq@hx168.com.cnSAC NO：联系电话： 邮箱：xiaojc@hx168.com.cnSAC NO：S1120524030004联系电话： 邮箱：huangxx1@hx168.com.cnSAC NO：S1120524040002联系电话： 注：因24年9月1日为周日，25年9月1日为工作日，周末、工作日成交差异较大，因此25年9月同比剔除1日数据资料来源：WIND，华西证券研究所 注：因24年9月1日为周日，25年9月1日为工作日，周末、工作日成交差异较大，因此25年9月同比剔除1日数据资料来源：WIND，华西证券研究所 资料来源：WIND，华西证券研究所 资料来源：WIND，华西证券研究所 重点城市观察|一线城市二手房周成交同比连增五周，而新房连跌十三周 8月29日-9月4日，一线城市二手房周成交面积环比由增转降，同比连增五周，本周环比下滑4%，同比增长4%；新房环比连增三周，同比连跌十三周，本周环比增长25%，同比下滑18%。 二手房方面，广州无数据，京沪深周成交面积（8月29日-9月4日）环比下滑4%，其中，北京、深圳分别下滑10%、3%，而上海增长1%。与去年高点相比，北京、深圳、上海周成交量分别是去年高点的56%、49%、66%。 同比方面，8月29日-9月4日，上海、深圳分别增加21%、10%，而北京下滑13%。 新房方面，一线城市周成交面积（8月29日-9月4日）环比增长25%，其中北京、上海、广州、深圳分别增长36%、33%、9%、3%。与去年高点相比，北上广深是去年高点的42%、46%、43%、17%。 同比方面，8月29日-9月4日北上广深均下滑，深圳降幅较大，为31%，北京、上海、广州分别下滑23%、22%、1%。 杭州本周二手房、新房周成交面积较前一周分别下滑4%、9%，分别相当于2024年高点的47%、25%。成都本周二手房、新房周成交面积较前一周分别下滑12%、2%，分别相当于2024年高点的50%、40%。 资料来源：WIND，华西证券研究所 资料来源：WIND，华西证券研究所 资料来源：WIND，华西证券研究所 资料来源：WIND，华西证券研究所 资料来源：WIND，华西证券研究所 资料来源：WIND，华西证券研究所 资料来源：WIND，华西证券研究所 资料来源：WIND，华西证券研究所 资料来源：WIND，华西证券研究所 资料来源：WIND，华西证券研究所 资料来源：WIND，华西证券研究所 房价观察|8月25-31日，上海、北京、深圳二手房周挂牌价环比均下滑 我们主要观察二手房价，因新房价格受推盘区域影响，波动往往较大。本周更新的是Wind披露的二手房出售挂牌价指数（周度）。 8月25-31日，上海、北京和深圳二手房周挂牌价环比分别下滑0.11%、0.22%、0.57%。与去年“924”政策前一周相比，上海、北京、深圳二手房挂牌价仍然均下滑，降幅分别为1.7%、7.9%、7.8%。 资料来源：WIND，华西证券研究所 分析师承诺 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 评级说明 行业评级标准 华西证券研究所： 地址：北京市西城区太平桥大街丰汇园11号丰汇时代大厦南座5层网址：http://www.hx168.com.cn/hxzq/hxindex.html 华西证券免责声明 华西证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司签约客户使用。本公司不会因接收人收到或者经由其他渠道转发收到本报告而直接视其为本公司客户。 本报告基于本公司研究所及其研究人员认为的已经公开的资料或者研究人员的实地调研资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载资料、意见以及推测仅于本报告发布当日的判断，且这种判断受到研究方法、研究依据等多方面的制约。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及预测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息始终保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者需自行关注相应更新或修改。 在任何情况下，本报告仅提供给签约客户参考使用，任何信息或所表述的意见绝不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告视为做出投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在任何情况下，本报告均未考虑到个别客户的特殊投资目标、财务状况或需求，不能作为客户进行客户买卖、认购证券或者其他金融工具的保证或邀请。在任何情况下，本公司、本公司员工或者其他关联方均不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告而导致的任何可能损失负有任何责任。投资者因使用本公司研究报告做出的任何投资决策均是独立行为，与本公司、本公司员工及其他关联方无关。本公司建立起信息隔离墙制度、跨墙制度来规范管理跨部门、跨关联机构之间的信息流动。务 请投资者注意，在法律许可的前提下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的前提下，本公司的董事、高级职员或员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为华西证券研究所，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。