螺纹钢周报2025-9-5
1.基本面：本周五大主要钢材品种总库存上升32.82万吨至1500.7万吨，表观需求下降29.94万吨至827.83万吨。其中，螺纹钢总库存本周增加16.61万吨至640万吨，热轧板卷总库存增加8.88万吨至374.34万吨，螺纹表观需求下降2.14万吨至202.07万吨，热轧表观需求下降15.36万吨至305.36万吨。本周全国钢企（247家样本），日均铁水产量228.84万吨，较上周环比下降11.29万吨。盈利钢厂占比61.04%，较上周环比下降2.6%。整体来看，本周钢材市场呈现供需双降、库存累积的态势，但市场普遍将其归因于阅兵对北方需求与运输的扰动，因此盘面对此数据反应较为平淡。本周铁水产量大幅下滑，但阅兵结束后铁矿石强势反弹、盘面利润收缩，市场普遍认为短期限产对铁矿影响有限，反而对后续铁水产量恢复及原料补库有较强预期。综合来看，当前钢材基本面偏弱、价格上行承压，但市场对旺季需求仍有期待、持货意愿尚可，短期或呈震荡盘整态势，后续需重点跟踪成材旺季实际需求成色及宏观政策动向以及关注下周运输和北方需求恢复后钢材的去库情况。 2.产业层面：截止本周五，螺纹01-05价差为-48元/吨。反内卷炒作预期再度兴起，带动焦煤、钢材等品种价格上行。当前钢材基本面虽偏弱，但市场对“金九银十”旺季需求仍抱有期待，持货意愿尚可，且旺季需求尚未被证伪，负反馈也未顺畅演绎，这使得盘面下行受到制约。加之目前存在反内卷预期，盘面短期偏强，但需留意反内卷的真实性，若为真则钢材价格还有上涨空间，否则短期呈现震荡盘整态势。 期现价格 本周螺纹钢期货市场和现货市场互有涨跌，主力合约2601合约期价较上周环比下跌0.53%，持仓量较上周增加30.81万手；主要现货市场上海市场价格环比下跌0.92%，跌幅最大。 周度钢材数据概览 消费方面：本周公布最新五大成材周度表观需求827.83万吨，周度环比下降29.94万吨，其中螺纹表观需求202.07万吨，周环比下降2.14万吨，热卷表观需求305.36万吨，周环比下降15.36万吨。本周五大成材品种表观消费需求均环比下降。 库存方面：本周全国五大成材库存1500.7万吨，环比上升32.82万吨，本周五大成材品种总库存均环比上升。 周度钢材表需消费量 本周公布最新五大成材周度表观需求827.83万吨，周度环比下降29.94万吨，其中螺纹表观需求202.07万吨，周环比下降2.14万吨，热卷表观需求305.36万吨，周环比下降15.36万吨。本周五大成材品种表观消费需求均环比下降。 周度厂内库存 本周全国五大成材钢厂库存为423.02万吨，周环比上升1.52万吨，本周五大成材品种除中厚板外，其余品种厂内库存均环比上升。 全国（247家样本）钢材生产情况 u本周全国钢企（247家样本），日均铁水产量228.84万吨，较上周环比下降11.29万吨; u盈利钢厂占比61.04%，较上周环比下降2.6%；u产能利用率录得85.79%，较上周环比下降4.23%；u高炉开工率录得80.40%，较上周下降2.8%。 铁矿石基本面 u45港铁矿石库存总计13825.32万吨，环比上升62.3万吨；u日均疏港量317.78万吨，环比下降0.86万吨；u截至8月29日，巴西铁矿石发货量974.1万吨，环比上升226万吨；u澳洲铁矿石发货量1640.9万吨，环比下降78.1万吨。 房地产-商品房销售面积（国家统计局公布） u截止至2025年7月，国家统计局公布全国商品房销售面积累计值为51559.77万平方米，累计同比下跌4.00%；u7月份全国30大中城市商品房当月 成交面积719.51万平方米，当月同比下降11.73%。 房地产-开工、施工、竣工（国家统计局公布） 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 公司网址：https://www.crfutu.com.cn/ 客服热线： 0757-86202121 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 请使用“微信”扫描以下二维码下载“国新国证期货APP” 本 发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国新国证期货”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。
