行情回顾
- 大盘：上证指数、沪深300指数、创业板指涨跌幅分别为-1.18%、-0.81%、2.35%。
- 行业：申万非银指数涨跌幅为-4.96%，跑输沪深300指数4.15pct；其中申万证券II、申万保险、申万多元金融、中证金科主题指数涨跌幅为-5.31%、-4.03%、-5.55%、-8.81%。
- 个股：券商板块涨跌幅前五为太平洋（6.80%）、华林证券（0.18%）、南京证券（-0.79%）、国海证券（-1.96%）、中原证券（-2.15%），后五为华鑫股份（-7.47%）、长江证券（-7.72%）、东方财富（-7.99%）、华西证券（-8.04%）、湘财股份（-11.21%）；保险板块涨跌幅前五为中国太平（-1.30%）、友邦保险（-1.72%）、中国平安（-3.31%）、中国财险（-3.41%）、众安在线（-4.82%），后五为中国人寿（-4.87%）、中国太保（-5.63%）、中国人保（-6.57%）、新华保险（-7.20%）、阳光保险（-8.59%）；多元金融板块涨跌幅前五为ST熊猫（1.43%）、渤海租赁（-0.57%）、海德股份（-0.93%）、ST亚联（-2.23%）、电投产融（-2.34%），后五为越秀资本（-6.58%）、瑞达期货（-7.81%）、拉卡拉（-8.37%）、南华期货（-8.95%）、中油资本（-14.83%）。
数据跟踪
- 券商板块：PE-TTM估值为20.22x，PB-LF估值为1.58x；当周成交额占比为2.74%，环比-0.33pct；当周换手率为11.12%，环比-2.05pct。经纪业务：沪深两市当周平均股基成交额为3.46万亿元，环比+16.50%；新成立基金份额当周合计为275.73亿份。信用业务：沪市两融业务余额合计为11664.84亿元，环比+1.26%；股权质押市值为3.00万亿元，环比-0.54%。投行业务：9月IPO累计募资8.14亿元,9月再融资累计募资60.90亿元。
- 保险板块：中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险PEV估值为0.67x、0.64x、0.58x、0.63x，中国人寿、中国平安、中国太保、中国人保、新华保险PB估值为2.16x、1.12x、1.39x、1.30x、2.37x；当周成交额占比为0.34%，环比-0.00pct；当周换手率为1.57%，环比-0.20pct；10年期国债到期收益率为1.83%，环比-1.19bp，750日移动平均值为2.33%，环比-0.54bp。
行业动态
- 公募基金第三阶段费改开启：降费力度大，降费约300亿元，降幅约为34%。股票型基金、混合型基金、债券型基金、股票型基金和混合型基金、指数型基金和债券型基金、货币市场基金的销售费率上限分别调降至0.8%、0.5%、0.3%、0.4%/年、0.2%/年、0.15%/年。中国结算搭建公募基金行业机构投资者直销服务平台(FISP平台)，免费使用。
- 人身险预定利率下调：9月1日起，人身险产品预定利率正式下调至1.75%，分红险成为销售主力。
推荐标的
- 券商板块：湘财股份（买入）。
- 保险板块：中国人寿（买入）、众安在线（增持）。
风险提示
- 经济复苏不及预期、政策落地不及预期、利率大幅波动。
