市场转暖，油脂探底回升

摘要

本周油脂期价探底回升，豆油Y2601合约上涨1.10%，棕榈油P2601合约上涨2.25%，菜油OI2601合约上涨0.30%。主要受以下因素影响：

现货分析

• 豆油：张家港地区四级豆油现货价格下跌30元/吨至8,580元/吨，较近5年维持在平均水平；基差下跌20元/吨至224元/吨，维持在较低水平。
• 棕榈油：广东地区24度棕榈油现货价格上涨60元/吨至9,380元/吨，较近5年维持在较高水平；基差下跌76元/吨至-146元/吨，维持在较低水平。
• 菜油：江苏地区四级菜油现货价格上涨40元/吨至9,900元/吨，较近5年维持在较低水平；基差上涨28元/吨至161元/吨，维持在较低水平。

其他数据

• 全国豆油库存增加5.30万吨至142.00万吨。
• 全国棕榈油商业库存增加6.70万吨至60.10万吨。
• 港口进口大豆库存在6790280吨。

综合分析

• 马棕榈油：马来西亚8月棕榈油产量预估增加2.07%，总产量为185万吨，马棕榈油上涨1.46%。
• 豆油：巴西大豆出口有望创纪录，中国采购主要集中在巴西和阿根廷，占巴西大豆出口总量的84%；美豆本周下跌2.49%。
• 菜油：国内油厂开机率维持低位，菜籽油产量有限，企业暂停采购加拿大油菜籽，市场挺价心态较强。
• 库存：国内三大油脂商业库存处于近年高位，豆油、菜油、棕榈油库存均同比增加，市场供应充足。
• 中美经贸关系：经贸关系仍不确定，后期大豆、油菜籽供应存变数，预计短期内国内植物油价格延续震荡走势。