新能源产业链周度策略

能源化工团队|有色贵金属与新能源团队 摘要 碳酸锂： 作者：魏朝明从业资格证号：F3077171投资咨询证号：Z0015738联系方式：010-68578971 【市场逻辑】 现货方面，最近一个交易日SMM电池级碳酸锂指数价格74869元/吨，环比下跌886元/吨；电池级碳酸锂7.34-7.66万元/吨，均价7.5万元/吨，环比上一工作日下跌900元/吨；工业级碳酸锂7.2-7.34万元/吨，均价7.27万元/吨，环比上一工作日下跌900元/吨。“金九银十”旺季来临，下游材料厂库存周期小幅拉长。 作者：胡彬从业资格证号：F0289497投资咨询证号：Z0011019联系方式：010-68576697 【市场逻辑】据SMM，供应方面，上周碳酸锂产量19419吨，较前一周增加389吨；其中辉石锂周度产量12409吨，环比增加160吨；云母锂周度产量2600吨，环比增加100吨；盐湖锂周度产量2593吨，环比增加78吨；回收提锂产量1817吨，环比增加51吨。随着提锂利润的快速下降，后续提锂产量释放空间相对受限。上周碳酸锂样本总库存140092吨，环比下降1044吨，库存下降速度有所加快。从库存结构看，锂盐企业库存继续向下游转移，锂盐生产企业库存已降至相对偏低水平。锂盐周度表观需求攀升至20463吨，全口径样本库存可用天数降至47.9天。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年09月07日星期日 【交易策略】锂盐供需两旺需求更旺，短期库存去化势头有望加快，下游宜根据自身风险管理需求，择机把握期货买入套保机会。主力合约下方支撑70000-72000，上方压力85000-90000。 工业硅： 【市场逻辑】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 工业硅供给稳步上行，开工率继续回升，根据百川盈孚数据统计，上周金属硅周度产量约9.3万吨，环比增2920吨；需求方面，利润大幅改善后多晶硅企业继续增产；而有机硅和铝合金方面需求相对偏弱；工业硅出口需求持续向好，7月出口环比续增。整体来看，短期供需双增下基本面矛盾有限，库存延续高位整理态势。但下游压价情绪较强，场内高位报价缺乏实质性需求承接，价格博弈仍在继续。近期受政策预期影响，期货盘面有所反弹上行，但目前盘面尚未突破震荡区间，高位库存对价格仍有较大压制，仍需警惕情绪退潮带来的回落风险。【交易策略】 强预期与弱现实下，前期多单可考虑逢高部分兑现利润，卖出看跌期权可考虑逢高离场。主力合约下方支撑区间关注8200-8300，上方压力区间关注8900-9000。 多晶硅： 【市场逻辑】 政策预期继续支持多晶硅价格上调，但下游对高价货源的接受程度有限。基本面来看，利润大幅改善后，9月多晶硅继续增产，根据百川盈孚数据统计，上周周度产量录得3.14万吨，开工率攀升至50%，目前供给已回升至去年11月水平。反内卷仍是近期行情主线， 期货盘面受政策预期支持向上突破前期震荡区间，短期可继续偏强对待； 【交易策略】 政策预期支撑下，短期盘面或易涨难跌，可继续考虑偏多思路对待；消息主导性行情下，盘面转向较快，建议控制好仓位、注意风险。主力合约上方压力区间59000-60000，下方支撑区间51000-52000。 碳酸锂企稳概率增加工业硅可考虑逢高减仓多晶硅偏强对待 第一部分现货价格..................................................................................................................................1一、板块策略推荐....................................................................................................................................1二、期现货价格变动情况.........................................................................................................................1第二部分基本面情况................................................................................................................................3一、碳酸锂基本面数据.............................................................................................................................3(一）产存情况.........................................................................................................................................4(二）下游情况.........................................................................................................................................5二、工业硅基本面数据.............................................................................................................................5（一）产存情况.......................................................................................................................................5（二）下游情况.......................................................................................................................................7三、多晶硅基本面数据.............................................................................................................................7（一）产存情况.......................................................................................................................................7（二）下游情况.......................................................................................................................................8 图目录 图1：锂电新能源产业链价格变动情况............................................................................................................................................2图2：工业硅现货价格...........................................................................................................................................................................2图3：多晶硅现货价格...........................................................................................................................................................................3图4：电碳平均价....................................................................................................................................................................................3图5：工碳平均价....................................................................................................................................................................................3图6：锂辉石精矿（CIF中国）............................................................................................................................................................3图7：电池级氢氧化锂（CIF中日韩）..............................................................................................................................................3图8：碳酸锂月度产能...........................................................................................................................................................................4图9：碳酸锂装置开工率.......................................................................................................................................................................4图10：碳酸锂月度产量.........................................................................................................................................................................4