新能源产业链周度策略

摘要碳酸锂：【市场逻辑】现货方面，据SMM数据显示，本周碳酸锂市场呈现大幅上涨。电池级碳酸锂均价从周初6.8万元/吨涨至7.055万元/吨；工业级碳酸锂均价由6.635万元/吨升至6.89万元/吨。碳酸锂期货市场近日呈现强劲上涨态势，连续两个交易日触及涨停板，市场看涨情绪持续升温。此次上涨主要受江西地区某矿山生产不确定性影响，供应端扰动因素仍未消除，在最终结果公布前，多头情绪占据主导地位。从市场成交情况来看，近两日市场成交极为清淡。供应方面，本周碳酸锂产量18630吨，较前一周下降485吨；其中辉石锂周度产量9264吨，环比下降60吨；云母锂周度产量5115吨，环比增加15吨；盐湖锂周度产量2847吨，环比下降435吨。近两周碳酸锂的生产端消息频发，从云母矿山到回收提锂再到盐湖提锂先后传出消息扰动，尤其是藏格矿业已经公告停产，显示当前价位锂盐供应稳定性有所下降。本周全口径样本库存143170吨，较前一周增加550吨，持续创出历史新高。周度表观需求18080吨，创出阶段性新高，与库存持续攀升不同的是，库存可用天数相对平稳，为55.4天。在价格与库存逻辑背离的同时，供应端扰动密集，需求端的集中补库表现较为亮眼，阶段性支撑了碳酸锂期现货价格的偏强运行。尽管“两新”加力支持延续，随着新能源汽车渗透率过半，从最新新能源汽车销售数据看，新能源汽车需求增速正在逐步下行。8月份新能源汽车产销增速有望进一步下台阶，而四季度新能源汽车产销量或于去年同期持平。【交易策略】碳酸锂市场多头氛围仍未消散，但需求端走弱的隐忧正在路上，建议谨慎参与避免追高。主力合约下方支撑65000-66000，上方压力80000-82000。工业硅：【市场逻辑】反内卷治理无序低价竞争的市场情绪继续发酵，工信部发言也进一步增强了市场对未来供给侧改革、控产减产的预期；成本端煤炭价格大幅上行亦带动工业硅成本重心上移。中国6月工业硅出口量同环比增长明显，创2024年5月以来单月最高，海外市场的复苏迹象一定程度上缓解了市场对下半年需求走弱的悲观情绪。虽然工业硅基本面依旧处于弱势，有机硅减产进一步利空未来需求。但盘面短期运行的主逻辑在政策带来的“强预期”上。“弱现实”影响暂时失效，但利空预期仍存，往后仍需注意情绪意外降温带来的回调风险。【交易策略】盘面上涨不畅，上周五夜盘焦煤出现大幅回调，情绪有降温迹象。前期多单建议逢高获利了结。目前期货较现货价格仍有贴水，政策支撑下，本轮回调结束后仍可逢低做多。短期上方压力区间关注99 作者：作者： 00-10000，下方支撑区间关注8900-9000。多晶硅：【市场逻辑】反内卷治理无序低价竞争背景下，资金情绪空前高涨，盘面拉涨明显。多晶硅基本面未有太大变化，供过于求的态势继续维持；近期库存出现下降，主要是硅料价格上涨带动下游提货积极性增强，企业对前期订单发货量较大。价格方面，本轮现货价格并未大幅跟涨，期货价格相较之下已有高额升水，盘面投机情绪进一步加重；24日广期所出现新注册仓单，企业套保有入场迹象；25日广期所发布公告称将持续强化监控监测维护市场平稳运行；短期多晶硅盘面或有较大的回调风险。【交易策略】广期所出现新注册仓单，25日广期所发布公告称将持续强化监控监测维护市场平稳运行；短期多晶硅盘面或有较大的回调风险。建议前期多单逢高暂时离场，或利用期权工具做好利润保护。PS2509上方压力区间关注55000-56000，下方支撑区间关注45000-46000。 碳酸锂谨防追高风险双硅多单可了结离场第一部分现货价格..................................................................................................................................1一、板块策略推荐....................................................................................................................................1二、期现货价格变动情况.........................................................................................................................1第二部分基本面情况................................................................................................................................3一、碳酸锂基本面数据.............................................................................................................................3(一）产存情况.........................................................................................................................................4(二）下游情况.........................................................................................................................................5二、工业硅基本面数据.............................................................................................................................5（一）产存情况.......................................................................................................................................5（二）下游情况.......................................................................................................................................7三、多晶硅基本面数据.............................................................................................................................7（一）产存情况.......................................................................................................................................7（二）下游情况.......................................................................................................................................8 图目录图1：锂电新能源产业链价格变动情况............................................................................................................................................2图2：工业硅现货价格...........................................................................................................................................................................2图3：多晶硅现货价格...........................................................................................................................................................................3图4：电碳平均价....................................................................................................................................................................................3图5：工碳平均价....................................................................................................................................................................................3图6：锂辉石精矿（CIF中国）............................................................................................................................................................3图7：电池级氢氧化锂（CIF中日韩）..............................................................................................................................................3图8：碳酸锂月度产能...........................................................................................................................................................................4图9：碳酸锂装置开工率.......................................................................................................................................................................4图10：碳酸锂月度产量......................................................................................................