锂电新能源产业链周度策略

摘要

现货方面，8月16日电池级碳酸锂报72500元/吨，持平；工业级碳酸锂（综合）报70500元/吨，持平；电池级碳酸锂长协均价75900元/吨，-350元/吨。氢氧化锂指数报73667元/吨，持平；锂辉石（非洲SC 5%）报430美元/吨，持平；锂辉石（中国CIF 6%）报850美元/吨，-5美元/吨；锂辉石指数（5％≤ Li2O＜6％）报6113元/吨，持平；锂云母指数（2％≤ Li2O＜4％）报2515元/吨，持平；磷锂铝石（7％≤Li2O＜8％）报8325元/吨，持平；富宝卤水（硫酸锂）折扣系数报77.5%，系数较昨日持平。

供应方面，近一个多月来碳酸锂周度产量从1.5万吨的高位波动回落，本周产量13519吨，周环比下降512吨，减产速度显著加快。需求方面，8月正极材料需求企稳并有所回升，磷酸铁锂产量将创出月度历史新高。库存方面，本周全行业样本库存增加1381吨至132036吨，库存累积速度显著放缓，下周有望实现库存去化。

核心观点：供给减量需求平稳，同时表观库存持续累积，数学逻辑对应着的是隐性库存的深度去化。在需求尚有支撑的情况下，隐性库存的过度去化或阻滞盘面的偏弱运行态势，甚至构成新一轮反弹的基础，因此对盘面后市表现不宜过度悲观。

短期投资者趋势空单离场。在供应小幅减量需求回稳利多的态势下，实际需求方宜结合期现货情况逢低多备货或盘面买入套保；对于锂盐生产企业建议关注9万元上方逢高卖保机会。