交通运输产业行业周报暑运民航旅客量增长3.6%，BDTI环比增长

板块市场回顾本周（8/30-9/5）交运指数下跌1.4%，沪深300指数下跌0.8%，跑输大盘0.6%，排名21/29。交运子板块中航运板 块涨幅最大(+1.2%)，快递板块跌幅最大(-4.0%)。 行业观点 快递：各快递公司披露半年报，顺丰控股Q2业绩增速领跑。上周（8月25日-8月31日）邮政快递累计揽收量约38.55亿件，环比+4.16%，同比+11.98%；累计投递量约38.3亿件，环比+3.65%，同比+12.98%。各快递公司披露半年报，Q2顺丰归母净利润同比+21%，圆通速递-7%，韵达股份-67%，申通快递-12%，中通快递-26%、德邦股份-50%。“反内卷”背景下多个产粮区已提价，叠加行业旺季将来临，预计快递单票价格有望提升。考虑估值性价比、经营韧性、股东回报提升等，推荐顺丰控股。 物流：危化品水运价格环比提升，发力智慧物流推荐海晨股份。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为3979点，同比-10.4%，环比-0.60%。上周液体化学品内贸海运价格为159元/吨，同比-6.31%，环比+0.93%。本周对二甲苯（PX）开工率为84.6%，环比持平，同比-1.6pct；甲醇开工率为83.7%，环比+1.4pct，同比+6.3pct；乙二醇开工率为71.7%，环比+4.1pct，同比+14.9pct。发力智慧物流，主业受益需求改善，推荐海晨股份。 航空机场：暑运民航旅客量同比增长3.6%，中方将对俄罗斯免签。本周（8/30-9/5）全国日均执飞航班量15404班，同比增加0.54%；其中国内线日均13189班，同比减少0.84%；国际地区线日均2215班，同比增长9.58%，为2019年83.29%。暑运运量低于预期，2025年暑运（7月1日至8月31日），全国民航累计运输旅客1.47亿人次，日均237万人次，同比增长3.6%，其中国内线民航旅客量增速为2.6%；平均客座率84.8%，同比增加2.2pct。根据央视新闻，自2025年9月15日至2026年9月14日，中方将对俄罗斯持普通护照人员试行免签政策。本周布伦特原油期货结算价为65.50美元/桶，环比-3.85%，同比-11.2%；2025年9月，国内航空煤油出厂价（含税）为5605元/吨，环比-1.3%，同比-7.6%。本周美元兑人民币中间价为7.1064，环比持平，同比+0.1%。2025Q3人民币兑美元汇率环比+0.4%。中期受飞机制造商及上游零部件供应商产能制约，供给增速将放缓，供需优化推动票价提升，航司利润弹性将释放，短期反内卷持续中，国内裸票价同比转正，推荐航空板块，推荐中国国航、南方航空。 航运：原油运输指数BDTI环比增长，OPEC+增产叠加旺季来临景气拐点向上。本周中国出口集装箱运价指数CCFI为1149.14点，环比-0.6%，同比-36.8%。上海出口集装箱运价指数SCFI为1444.44点，环比持平，同比-42.5%。上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为1078点，环比-0.2%，同比+16.7%；油运：本周原油运输指数BDTI收于1049.4点，环比+0.9%，同比+20.9%；成品油运输指数BCTI收于631.6点，环比+1.7%，同比+8.2%；干散货运输：本周BDI指数为1978.4点，环比-2.6%，同比+2.7%。 公路铁路港口：港口货物吞吐量环比增长，高速公路货车通行量环比下降。上周（8月25日-8月31日）监测港口完成货物吞吐量27443.8万吨，环比增长2.3%，同比增长12.2%；完成集装箱吞吐量659万标箱，环比下降2.7%，同比增长11.7%。上周（8月25日-8月31日）全国高速公路累计货车通行5492.7万辆，环比-0.47%，同比+1.68%。全国主要公路运营主体8月29日收盘股息率高于中国十年期国债收益率（当前为1.8260%），板块配置比较有性价比。风险提示 需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。 内容目录 一、本周交运板块行情回顾........................................................................4二、行业基本面状况跟踪..........................................................................52.1航运港口................................................................................52.2航空机场................................................................................82.3铁路公路...............................................................................112.4快递物流...............................................................................13三、风险提示...................................................................................15 图表目录 图表1：本周各行业涨跌幅.......................................................................4图表2：本周交运子板块涨跌幅...................................................................4图表3：交运板块周涨幅排名前十公司.............................................................5图表4：交运板块周涨跌幅排名后十公司...........................................................5图表5：出口集运CCFI走势......................................................................5图表6：出口集运SCFI走势......................................................................5图表7：CCFI美东航线运价指数...................................................................6图表8：CCFI美西航线运价指数...................................................................6图表9：CCFI欧洲航线运价指数...................................................................6图表10：CCFI东南亚航线运价指数................................................................6图表11：内贸集运PDCI走势.....................................................................6图表12：PDCI东北运价指数......................................................................6图表13：PDCI华北运价指数......................................................................7图表14：PDCI华南运价指数......................................................................7图表15：原油运输BDTI走势.....................................................................7图表16：成品油运输BCTI走势...................................................................7图表17：波罗的海干散货BDI走势................................................................7图表18：好望角型BCI走势......................................................................7图表19：巴拿马型BPI走势......................................................................8图表20：超级大灵便型BSI走势..................................................................8图表21：沿海主要港口货物吞吐量................................................................8图表22：外贸货物吞吐量........................................................................8图表23：重点港口货物吞吐量....................................................................8 图表24：重点港口集装箱吞吐量..................................................................8图表25：中国国内民航客运量....................................................................9图表26：中国国际地区民航客运量................................................................9图表27：上市航司RPK较2019年增速.............................................................9图表28：上市航司ASK较2019年增速.............................................................9图表29：上市航司RPK较2024年增速.............................................................9图表30：上市航司ASK较2024年增速.............................................................9图表31：布伦特原油期货结算价.................................................................10图表32：国内航空煤油出厂价...................................................................10图表33：美元兑人民币中间价..........................