交通运输产业行业周报：暑运民航旅客量增长3.6%，BDTI环比增长

交运板块本周下跌1.4%，跑输沪深300指数。快递板块跌幅最大，为-4.0%，主要由于顺丰、韵达、圆通、申通、中通快递Q2业绩增速下滑。航运板块上涨1.2%，主要由于油运景气度回升。航空机场板块受暑运需求增长有限影响，下跌0.6%。铁路公路板块表现稳健，7月部分公路公司通行费收入同比增长，铁路货运量同比增长4.5%。

快递行业Q2业绩分化，顺丰业绩增速领跑，韵达、圆通、申通、中通快递业绩下滑。行业“反内卷”持续推进，旺季来临，预计快递单票价格有望提升。推荐顺丰控股。

物流行业方面，危化品水运价格环比提升，推荐海晨股份发力智慧物流。油运景气度向上，OPEC+增产叠加旺季来临，景气拐点向上。干散货航运景气度回升，铁矿石运输需求恢复，西芒杜投产拉长航线。

航空机场板块受暑运需求增长有限影响，国内裸票价同比转正。中期受供需优化推动票价提升，航司利润弹性将释放。推荐中国国航、南方航空。

航运板块方面，美东航线运价指数环比下降2.2%，美西航线运价指数环比持平，欧洲航线运价指数环比下降2.8%，东南亚航线运价指数环比下降2.5%。内贸集运价格环比下降0.2%，东北、华北、华南指数分别环比提升1.4%、-1.8%、-5.6%。原油运输指数BDTI环比增长0.9%，成品油运输指数BCTI环比增长1.7%。BDI指数环比下降2.6%，BCI、BPI、BSI指数分别环比下降3.6%、-4.4%、+0.8%。

公路铁路港口板块方面，沿海港口货物吞吐量同比增长5.53%，外贸货物吞吐量同比增长5.54%。上周港口货物吞吐量环比增长2.35%，同比增长12.2%，集装箱吞吐量环比下降2.7%，同比增长11.7%。

铁路板块方面，7月全国铁路客运量同比增长6.6%，铁路旅客周转量同比增长5.7%；全国铁路货运量同比增长4.5%，铁路货物周转量同比增长6.5%。

公路板块方面，7月全国公路客运量同比下降4.35%，公路旅客周转量同比下降2.22%；全国公路货运量同比增长3.28%，公路货物周转量同比增长3.41%。上周全国高速公路累计货车通行量环比下降0.47%，同比上升1.68%。

风险提示：需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。