传媒互联网行业周报：Nano Banana进一步提升原生AI应用天花板

Nano Banana进一步提升原生AI应用天花板(2025.09.01-09.07) ➢Nano Banana已完成超2亿次图像编辑 谷歌Nano Banana图像生成与编辑模型热度持续攀升。根据谷歌实验室副总裁Josh Woodward公布的数据，截至9月4日，Nano Banana已完成超2亿次的图像编辑，并为谷歌Gemini App带来超1000万的新用户。从测评结果来看，该模型具备在不同图片间保持较强的人物一致性和动作遵循能力，可实现人物换装、多图合成、风格迁移等应用。其中，热度较高的应用是根据2D图像生成照片级的3D手办。我们认为，Nano Banana凭借强大的生成能力迅速获得市场关注并为应用带来超千万新用户，进一步打开应用规模天花板。未来随着多模态模型在生成能力上取得进一步进展，有望带动电商、广告营销、影视等领域的AI应用关注度和增长速度实现双提升。 子行业评级 游戏看好影视看好 ➢影游板块景气度依旧，继续关注后续拥有优质内容储备的公司 电影行业：根据猫眼数据，2025年暑期档票房119.7亿元，同比增长2.76%；观影人次3.21亿，同比增长12.8%，位列近5年暑期档第二。其中《南京照相馆》、《浪浪山小妖怪》、《捕风追影》分别以28.9/14.6/8.79亿元分列票房前三。我们认为，在今年总票房主要由头部影片《哪吒之魔童闹海》贡献的情况下，暑期档一系列爆款影片进一步强化了电影板块的爆款逻辑。关注拥有爆款潜质影片储备的公司，如：果麦文化、光线传媒《三国的星空》；中国电影《志愿军第三部》、《无名之辈2》、《抓特务》；博纳影业《她杀》、《阿凡达3》；华策影视《刺杀小说家2》、《狂野时代》；百纳千成《敦煌英雄》；浙文影业《下一个台风》等。 相关研究报告 《国内大模型加速迭代，海外AI商业化成果显现》 《新消费浪潮下，关注年内重点产品储备的影游公司》 证券分析师：郑磊 游戏行业：从2025年中报业绩来看，国内业绩增长主要来自于新游周期。以心动公司、吉比特、巨人网络为代表，24-25年陆续上线的多款新游均为公司贡献了亮眼的业绩增量。海外市场受益于“SLG+X”的品类红利。以世纪华通为代表的出海厂商凭借“SLG+X”品类持续开拓海外市场。我们认为，国内新游周期、及海外“SLG+X”玩法创新延续，有望共同驱动板块估值继续提升。关注拥有相关新游储备的公司，如：1）国内：恺英网络《斗罗大陆》《盗墓笔记》《三国天下归心》；电魂网络《修仙时代》；完美世界《异环》；心动公司《伊瑟》《仙境传说RO》等。2）海外：神州泰岳2款推广在即+3款储备上线的SLG新游；三七互娱《奇谋三国》等10款自研和代理SLG；掌趣科技《代号H》《代号S》等。 E-MAIL：zhenglei@tpyzq.com执业资格证书编码：S1190523060001 联系人：李林卉 E-MAIL：lilh@tpyzq.com执业资格证书编码：S1190123120023 ➢核心观点 我们认为，AI应用：Nano Banana凭借强大的生成能力迅速获得市场关注并为应用带来超千万新用户，进一步打开应用规模天花板。关注未来多模态模型在生成能力上取得的进一步进展，其有望带动电商、广告营销、影视等领域的AI应用关注度和增长速度实现双提升。此外，电影板块：暑期档一系列爆款影片进一步强化了电影板块的爆款逻辑，关注拥有优质影片储备的公司。建议关注：博纳影业等。游戏板块：国内新游周期、及海外“SLG+X”玩法创新延续，有望共同驱动板块估值继续提升。建议关注：恺英网络、心动公司、巨人网络、吉比特、神州泰岳等。 ➢风险提示 政策监管趋紧的风险、游戏上线节奏不及预期的风险、票房表现不及预期的风险。 目录 1一周行情回顾..................................................62行业运行数据..................................................72.1.游戏..........................................................72.2.AI............................................................92.3.电影.........................................................102.4.电视剧.......................................................102.5.综艺节目.....................................................112.6.渠道.........................................................122.7.直播电商.....................................................122.8.广告营销.....................................................133重点公司重要公告速览.........................................134行业要闻....................................................144.1.AI...........................................................144.2游戏.........................................................145风险提示....................................................15 图表目录 图表1：中信行业指数一周涨跌幅....................................6图表2：板块涨幅前10个股..........................................6图表3：板块跌幅前5个股...........................................7图表4：2025年09月06日手游IOS国内畅销榜排行前10................7图表5：2025年07月微信小游戏买量投放排行.........................8图表6：2025年08月全球AI产品应用MAU排行........................9图表7：2025年08月国内AI产品应用MAU排行........................9图表8：2025年09月05日内地电影票房排行.........................10图表9：2025年09月04日CSM71城省级卫视黄金剧场电视剧收视率排行.10图表10：2025年09月04日电视剧集热度排行........................11图表12：2024年08月国内五大视频平台月活跃用户数（亿人）.........12图表13：2025年08月25日-08月31日抖音直播主播销售额排行........13图表14：2021H1-2025H1全国户外广告投放刊例花费及同比增速.........13 1一周行情回顾 上周上证综指、传媒指数（中信）、深证成指、创业板指涨跌幅分别为-1.18%、-0.66%、-0.83%、2.35%。 来源：iFinD，太平洋证券研究院 上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股：幸福蓝海、巨人网络、吉视传媒、元隆雅图、ST广网、兰生股份、华媒控股、果麦文化、粤传媒、力盛体育。 上周传媒互联网板块跌幅最大的五只个股：游族网络、冰川网络、浙文互联、内蒙新华、智度股份。 2行业运行数据 2.1.游戏 ➢重点跟踪公司手游iOS畅销榜排名 根据《2025年7月中国游戏产业报告》，2025年7月中国游戏市场实际销售收入290.8亿元，同比增长4.62%。根据七麦数据，2025年09月06日重点手游排名iOS畅销榜排名前三位分别为：《王者荣耀》、《穿越火线-枪战王者》、《和平精英》，其他手游在iOS渠道畅销榜排名见下表： 图表4：2025年09月06日手游iOS国内畅销榜排行前10 注：1）*表示该游戏为公司独代而非自研；2）跟踪标的为A股、H股主要游戏公司近期排名位于iOS畅销榜前200名的游戏（自研+发行），其中腾讯和网易仅选取其iOS畅销榜排名前100的自研游戏和排名前50的代理游戏。 ➢手游买量市场分析 根据DataEye数据，2025年07月微信小游戏买量投放排名前三的游戏分别为：《三国：冰河时代》、《无尽冬日》、《向僵尸开炮》。 2.2.AI ➢全球AI产品访问量 根据AI产品榜数据，2025年08月全球AI产品应用MAU排名前三的分别为：ChatGPT（7.28亿）、夸克（1.54亿）、百度网盘（1.54亿）。 ➢国内AI产品访问量 根据AI产品榜数据，2025年08月国内AI产品应用MAU排名前三的分别为：夸克（1.54亿）、百度网盘（1.54亿）、豆包（1.41亿）。 2.3.电影 根据猫眼电影数据，2025年至今内地电影总票房396亿元，09月05日单日票房5439万，电影综合票房排名前三分别为：《捕风追影》（爱奇艺等）、《浪浪山小妖怪》（上海电影等）、《南京照相馆》（幸福蓝海等）。 2.4.电视剧 ➢卫视收视率 根据CSM数据，2025年09月04日（周四）CSM 71卫视黄金剧场电视剧收视排名：第一名《我们的山河》（中央电视台等出品）、第二名《坐标》（芒果超媒等出品）、第三名《归队》（中央电视台等出品）。 ➢播映指数 根据艺恩数据，截至2025年09月04日电视剧集播映指数排名前三分别为：《生万物》（中央电视台等出品）、《子夜归》（腾讯视频等出品）、《献鱼》（优酷等出品）。 2.5.综艺节目 根据艺恩数据，截至2025年09月04日综艺节目播映指数排名前三分别为：《地球超新鲜》、《心动的信号第八季》、《花儿与少年同心季》。 2.6.渠道 ➢移动端：互联网视频 根据QuestMobile数据，2024年08月国内五大视频平台MAU分别为：爱奇艺（3.94亿）、腾讯视频（3.86亿）、芒果TV（2.68亿）、哔哩哔哩（2.19亿）、优酷（1.99亿）。 来源：QuestMobile，太平洋证券研究院 2.7.直播电商 根据飞瓜数据，2025年08月25日-08月31日抖音直播主播销售排名前三分别为：与辉同行（1亿+）、新疆和田玉老郑（1亿+）、小北珠宝（1亿+）。 2.8.广告营销 根据CODC户外广告研究数据，2025H1全国户外广告投放刊例花费1206亿元，同比增长6%。 来源：CODC户外广告研究，太平洋证券研究院 3重点公司重要公告速览 4行业要闻 4.1.AI ➢海外要闻 1）谷歌发布Nano Banana六大Prompt玩法 谷歌发布Nano Banana六大Prompt功能，包括照片级写实场景、风格化插画与贴纸、图上添加精准的文字、产品模型与商业摄影、极简与留白设计、连续性艺术（漫画分镜/分镜头脚本）。 ➢国内要闻 1）字节和浙大发布InfinityHuman 字节和浙大发布商用级音频驱动数字人模型InfinityHuman，打破传统音频驱动技术在长视频场景中的局限性。只需提供一张人物图像与对应音频素材，即可自动生成连贯自然的高分辨率长视频。 4.2游戏 1）AppMagic公布8月全球手游收入排行榜 AppMagic公布8月全球手游收入排行榜。其中，《王者荣耀》以1.7亿美元的月收入稳居全球手游收入榜