农林牧渔行业周报：我国对欧盟进口猪肉反倾销初步裁定落地，生猪板块迎配置良机

周观察：欧盟进口猪肉反倾销初步裁定落地，生猪板块迎配置良机

• 商务部对原产于欧盟的进口猪肉及猪副产品反倾销调查的初步裁定落地，决定采用保证金形式实施临时反倾销措施，保证金率在15.6%-62.4%。
• 欧盟占我国猪肉及猪杂碎进口量52%，反倾销措施将导致进口猪肉成本上升，供给减少，推动国内猪价中枢上移。
• 猪价或阶段性触底，需求边际向好，市场大猪供给逐步偏紧，标肥价差走扩，猪价或阶段性触底向上。
• 政策端持续推进行业能繁去化，猪肉进口方面有反倾销催化，生猪板块低位建议积极配置。

周观点：生猪投资逻辑边际改善，宠物板块国货崛起逻辑持续强化

• 基本面和政策面双轮驱动2025H2猪价环比上行，生猪投资逻辑边际改善。
  • 推荐：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、华统股份、天康生物等。
• 饲料板块国内市场受益禽畜后周期，海外强劲需求支撑价格。
  • 推荐：海大集团、新希望等。
• 消费升级叠加关税壁垒，宠物板块国货崛起逻辑持续强化。
  • 推荐：乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。

本周市场表现（9.1-9.5）

• 农业跑输大盘0.15个百分点。
• 子板块来看，宠物食品板块领涨。
• 个股来看，粤桂股份（+13.19%）、宏辉果蔬（+9.23%）、晓鸣股份（+7.09%）领涨。

本周重点新闻（9.1-9.5）

• 农业农村部公布2025年7月份规模以上生猪定点屠率企业屠宰量环比+5.3%。
• 商务部公布对原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品反倾销调查的初步裁定。
• 商务部公布对延长对原产于加拿大的进口油菜籽反倾销调查期限决定。

本周价格跟踪（9.1-9.5）

• 黄羽鸡、牛肉、玉米、豆粕等农产品价格环比上涨。
• 生猪价格环比上涨，仔猪价格环比下跌，白条肉价格环比上涨。
• 鸡苗价格环比下跌，毛鸡价格环比持平，毛鸡养殖利润环比下降。
• 中速鸡价格环比上涨，牛肉价格环比上涨。
• 草鱼价格环比上涨，鲈鱼价格环比下跌，对虾价格环比上涨。
• 玉米期货结算价环比上涨，豆粕期货结算价环比上涨。
• NYBOT11号糖环比下跌，郑商所白糖收盘价环比下跌。

主要肉类进口量

• 2025年7月猪肉进口量9.00万吨，同比-0.6%。
• 2025年7月鸡肉进口量1.90万吨，同比-54.1%。

饲料产量

• 2025年7月全国工业饲料产量2831万吨，环比+2.31%。

风险提示

• 宏观经济下行，消费持续低迷，动物疫病不确定性等。