周度观点
需求
- 受开学及中元节需求提振，销区销量环比增加，重点销区销量环比+5.47%。
- 豆粕成交75.85万吨，环比+21.7%；生猪和蛋鸡养殖利润大幅改善。
供给
- 马来西亚2025年8月1-31日棕榈油产量预估较上月同期增加2.07%，库存为220万吨，比7月增长4.06%，为2023年12月以来最高水平。
- 全国重点地区棕榈油商业库存61.01万吨，环比上周增加2.80万吨，增幅4.81%；同比去年59.37万吨增加1.65万吨，增幅2.77%。
利润
- 棕榈油9月船期离岸价为1080美元/吨，较上周跌8美元/吨；进口到岸价为1110美元/吨，较上周跌8美元/吨；进口成本价为9491元/吨，跌79元/吨；对盘利润为-81元/吨，较上周跌27元/吨。
结论
- 国内棕榈油现货价格处于相对低位，双节在即，本周继续放量成交，但提货情况未明显改善，节前备货尚未启动，需求预计在中下旬逐步提振。重点关注下周马棕供需报告，短期内预计棕榈油或以震荡运行为主。
红枣
- 河北崔尔庄市场停车区到货20余车，环比-10车，市场货源供应减少，购销氛围一般，现货价格先涨后跌，成交少量。
- 新疆灰枣陆续进入上糖阶段，田间管理工作减少，但针对天气变化的精准防控至关重要，严格控水及病害预防比较关键，未来一周无雨水。
- 样本点物理库存在9410吨，较上周减少46吨，环比减少0.49%，同比增加76.45%。
- 新疆主产区灰枣收购均价参考5.33元/公斤，河北销区市场一级成品价格参考9.00-9.80元/公斤，阿克苏到沧运费参考460-480元/吨，毛利润折合2.51元/公斤。
结论
- 新疆灰枣主产区气温在14℃-30℃，枣树进入上糖期，关注降雨情况对质量的影响。下游交投一般，预计期间仍维持震荡。
重要声明
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