农产品周刊

GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD 图二：供给 图一：需求 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD 周度观点 需求：全国五个代表销区市场本周鸡蛋销量为6153.53吨，较上一周环比增加4.73%。周内蛋价偏弱运行，上半周市场走货一般，销区到车偏多，贸易商接货情绪一般，随着市场库存不断增加，贸易商多担忧质量问题，积极降价清理库存，下游补货情绪转好，周尾期市场流通尚可，带动销区销量小幅提升。 供给：老母鸡出栏量小幅下降：全国10个重点产区19个代表市场的老母鸡出栏量总出栏量44.54万只，环比减少2.41%。本周平均出栏日龄501天，较上周提前3天。其中平均日龄最高515天，最低486天。当前养户看好后市行情，普遍存压栏惜售心理，多择机淘汰适龄老鸡。 鸡蛋库存：截至本周四，生产环节库存为0.56天，较上周增加12.00%；流通环节库存为0.95天，较上周增加63.80%。周内全国鸡蛋市场库存环比增加，周内现货价格高位下跌，销区市场走货放缓，产区新开产逐渐增加，另一方面，国内高温地区减少，产蛋率稍有恢复，加之淘鸡情绪弱，延养情绪增加，大码蛋不再紧缺，小码蛋增加，整体供应继续宽松。流通环节仍有前期库存未消化，随着终端市场走货放缓，预计下周养殖、流通环节库存稳定。 利润：本周蛋鸡养殖成本3.53元/斤，环比下跌0.01元/斤，跌幅0.28%。养殖盈利-0.29元/斤，环比上涨0.03元/斤，涨幅9.38%。本周蛋价震荡走弱，周初价格处于相对高位，下游终端消费接受度有限。新开产蛋鸡增加，多地小码蛋出货压力偏大。但由于本周鸡蛋周均价环比小涨，故蛋鸡养殖利润同步抬升。 结论：养殖端普遍存在等待8-9月传统旺季的心理，短期内老母鸡出栏无增量预期，同时小幅减量；而新开产较多，在产蛋鸡存栏量进一步增加，供应压力可能进一步加剧；当前市场处于旺季前的博弈阶段，预计下周鸡蛋市场或小幅调整后继续探涨，主产区周均价或在3.20元/斤左右。去库不及预期，预计期价偏弱运行。GOLDTRUST FUTURES观点仅供参考，市场有风险，入市需谨慎数据来源：Mysteel、金信期货 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD 图二：供给 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD 周度观点 需求：本周全国油厂豆粕成交量大幅增加，一方面因豆粕现货价格持续下跌，低价豆粕引发下游积极采购，另一方面则是华东和山东5-6月以及5-7月基差下调至0-30元/吨附近，吸引买家大量成交，另外华北10-1月01+80成交达10万吨。提货方面，全国油厂豆粕库存持续增加，催提现象严重，叠加月底合同到期执行，使得整体豆粕提货量有所增加。 供给：本周CBOT大豆期价持续走弱，周内除中美贸易谈判结果维持此前关税税率，同时美豆生长情况较好，美豆产量前景乐观。（7月19日至7月25日）油厂大豆实际压榨量223.89万吨，开机率为62.94%；较预估高0.38万吨。预计第31周（7月26日至8月1日）国内油厂开机率上升，油厂大豆压榨量预计237.26万吨，开机率为66.69%。 结论：国内连粕M09合约表现抗跌，围绕3000一线窄幅震荡，呈现内强外弱的分化格局，在缺乏外盘配合及持续库存压力的共同制约下，其反弹动能稍显不足，预计下周M09维持2970-3040区间震荡。 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD 图二：供给 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD 周度观点 需求：印尼能源部高级官员周四在生物柴油研讨会上表示，印尼正在研究如何将生物柴油掺混比例提高至50%，相关研究预计年底完成；印度6月食品级植物油进口量为153.13万吨，较5月增加61.19%。中国6月棕榈油进口41万吨，环比+94%。 供给：7月1-20日来西亚棕榈鲜果串单产增加7.03%，出油率下调0.16%棕榈油产量增加6.19%。当前仍处于棕榈油传统增产周期。周内（7.25-7.31）国内无新增买船和洗船。 结论：马来西亚最新产量数据增加、7月出口环比减少，国内棕榈油商业库存积压，基本面偏空。宏观消息影响，多头情绪减退，关注连棕8700元/吨支撑位。 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD 图二：国内供给 重要声明 分析师承诺 作者具备中国期货业协会规定的期货投资咨询执业资格。分析基于公开信息及合理假设，结论独立客观，不受任何第三方的授意或影响。 报告中的观点、结论和建议仅供参考之用，不构成任何投资建议，投资者应综合考虑自身风险承受能力，选择与自身适当性相匹配的产品或服务，独立做出投资决策并承担投资风险。在任何情况下，本公司及员工或者关联机构不对投资收益作任何承诺，不与投资者分享投资收益，也不承担您因使用报告内容导致的损失责任。 本报告中的部分信息来源于第三方供应商或公开资料，请您知晓，虽然本公司会采取合理措施对所引用的信息进行审查，但无法保证这些信息毫无差异，不会发生变更。 本报告版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、修改或以其他任何方式非法使用本报告的部分或全部内容。如引用、刊发，需注明出处为“金信期货”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 金信期货投资咨询业务资格：湘证监机构字[2017]1号 【投研团队成员： 姚兴航（投资咨询编号：Z0015370）、曾文彪（投资咨询编号：Z0017990）、周逐涛（投资咨询编号：Z0020726）、王敬征（投资咨询编号：Z0019935）、张召举（投资咨询编号：Z0019989）、钟朱敏（投资咨询编号：Z0021128）、林敬炜（投资咨询编号：Z0018836）、刁志国（投资咨询编号：Z0019292）、赵辉（投资咨询编号：Z0021669）、杨彦龙（投资咨询编号：Z0018274）】