生猪
- 需求：周内生猪价格震荡偏强，屠企收购成本增加，终端接货平平，多地屠企缩量保价，周均开工率偏弱。为应对亏损，屠企下调开工率并提升鲜销比例。
- 供给：全国生猪出栏均价12.61元/公斤，环比上涨1.61%，同比下跌19.48%，呈现持续上涨态势。供需关系核心逻辑为“市场供需博弈，猪价稳步缓升”。上旬养殖企业出栏节奏不快，多有压栏增重操作，中旬出栏增加。
- 库存：12月规模场商品猪存栏3692.16万头，环比减少0.23%，同比增加4.72%；中小散样本企业存栏155.58万头，环比减少0.09%，同比上涨8.17%。
- 利润：自繁自养头均盈利63.50元，外购仔猪头均亏损收窄至39.11元。
- 结论：当前处于供需博弈阶段，标猪出栏压力仍比较大，预计节前猪价仍维持震荡。
鸡蛋
- 需求：全国主产区15个代表市场发货量环比增加14.46%，同比增加26.91%。春节前备货需求拉动蛋价持续快速上涨，市场看涨预期增强。
- 供给：鸡蛋主产区均价3.36元/斤，较上周上涨7.00%。老母鸡出栏量环比减少0.53%，平均出栏日龄487天，较上周持平。养户压栏惜售情绪增强，部分养户逢高淘汰。
- 库存：截至1月15日，生产环节库存为0.27天，流通环节库存为0.48天，均较上周四显著减少。
- 利润：单斤鸡蛋成本3.54元/斤，环比上涨0.57%；盈利-0.18元/斤，环比上涨57.14%。
- 结论：蛋价持续上涨带动市场交投活跃，看涨预期升温，各环节入库行为增强。春节前备货行为仍是市场需求核心驱动力，预计蛋价易涨难跌。
豆粕
- 需求：全国豆粕市场成交量爆发式增长，核心在于2026年5-7月远月基差合同的集中采购，体现产业链在利润窗口与风险管理下的集中采购行为。
- 供给：截至1月15日沿海区域市场价格环比下跌，全国周均价3160元/吨，环比下跌14元/吨。1月3日至1月9日国内油厂实际压榨量176.58万吨，较上一周增1.25万吨，较预估低6.11万吨；实际开机率48.58%。
- 库存：全国油厂豆粕库存由117万吨降至104.4万吨，提货好转，个别区域油厂出现限量开单或压车现象，库存或迎来去库拐点。
- 利润：巴西大豆2月船期升贴水报165涨3，2月船期巴西大豆盘面毛利为160元/吨，涨23。
- 结论：下游备货启动初现端倪，远月成交火爆。高库存压制价格上行空间，出口改善与季节性减产提供支撑，短期价格以区间震荡为主（主力合约8700-8900元/吨），中期需关注去库速度与印尼出口政策变化。
棕榈油
- 需求：国内现货升水期货，节前备货小幅增加，需求韧性显现，印尼B50搁置，短期需求增量有限，长期依赖政策推进。
- 供给：马来1月1-10日出口46.6万吨，环比+29.3%，取消B50计划，短期需求提振预期落空，3月或上调出口税费。
- 库存：全国重点地区棕榈油商业库存73.6万吨，环比上周+0.3%，同比增46.85%，国内库存高位，去库节奏缓慢。
- 利润：国内棕榈油进口利润倒挂有所收窄，目前约在-121元/吨左右，进口商利润亏损收窄。原油价格反弹带动生物柴油概念，提振盘面利润预期。
- 结论：基本面呈现“现实弱、预期边际改善”格局，高库存压制价格上行空间，出口改善与季节性减产提供支撑，短期价格以区间震荡为主（主力合约8700-8900元/吨），中期需关注去库速度与印尼出口政策变化。操作上建议区间交易，规避追高风险，等待去库信号确认。
