9月钢材市场月报

铁矿石：从需求角度看，目前钢厂利润较差，部分钢厂开始亏损，预计到9月中旬，钢厂将开始主动减产检修，铁矿需求环比将明显下降，同比预计小幅增长。从供给角度看，8月海外矿石发运上升，9月到港量环比上升，国内精粉产量预计小幅增长，铁矿总体供给量环比明显上升，同比小幅增长。从库存角度看，9月铁矿供给量环比上升，铁矿需求明显下降，预计9月港口库存明显上升。钢厂国庆节前补库，预计钢厂库存小幅增长。从成品材角度看，9月钢材需求预计环比小幅上升，但供给仍然维持高位，库存增长较快，预计钢材价格震荡下行。综合以上情况，9月铁矿石供应上升，需求下降，库存明显上升，基本面恶化，钢材价格也面临下行压力，预计铁矿价格将震荡下行。 作者：魏增敏电话：13522558733邮箱：seehim@163.com 钢材：从需求角度看，8月板材下游表现尚可，预计9月板材需求环比小幅增长，同比增速放缓，9月建材需求环比季节性增长，同比继续保持下降。从供应角度看，9月高炉钢厂利润预计将持续恶化，9月中旬开始将开始陆续主动减产，电炉钢厂谷电也开始亏损，预计9月也将开始减产。总体上判断，9月钢材产量环比将明显下降，建筑钢材产量预计下降较为明显。从库存角度看，9月钢材需求环比小幅上升，产量明显下降，钢材库存预计小幅增长，板材库存预计变化不大，建筑库存小幅上升。从成本角度看，9月钢厂将因亏损开始主动减产，原料需求下降，钢材成本下降。整体上判断，9月钢材需求小幅增长，产量下降，但供应仍然严重过剩，库存将继续上升，加上成本下降，预计钢材价格震荡下行。 编辑：杨丽审核：卢德坤 官方网站：cnfic.com.cn客服热线：400-6123115 目录 一、铁矿石..........................................................................................................3（一）铁矿石供需分析........................................................................................3（二）铁矿石库存分析........................................................................................4（三）铁矿石价格分析........................................................................................5二、钢材.............................................................................................................6（一）钢材供需分析...........................................................................................6（二）钢材库存分析...........................................................................................8（三）钢材价格分析...........................................................................................8 图表目录 图表1：247家钢厂铁矿需求量及45港铁矿疏港量.....................................................................3图表2：全球铁矿发运量及45港到港量......................................................................................3图表3：国产精粉日产量和铁矿供给量........................................................................................4图表4：45港铁矿库存及国内363座矿山精粉库存.....................................................................4图表5：247家钢厂铁矿库存和库销比.........................................................................................5图表6：日照港粉矿、块矿和球团现货价格.................................................................................5图表7：中国官方制造业PMI和钢材需求量.................................................................................6图表8：高炉和电炉钢厂产能利用率............................................................................................7图表9：钢厂生产利润和粗钢产量...............................................................................................7图表10：月末社会钢材库存及钢厂钢材库存...............................................................................8图表11：主要钢材品种现货价格..................................................................................................9 一、铁矿石 （一）铁矿石供需分析 8月全国247家钢厂生铁日均产量为241万吨，环比下降0.3%，同比上升5.3%，铁矿日均需求量为402.7万吨，环比下降1.4万吨，同比上升20.1万吨。1-8月247家钢厂铁矿石需求量为96580万吨，同比上升3.1%。8月钢厂利润明显下降，生产积极性下降，叠加唐山钢厂限产，铁矿需求环比小幅下降。 数据来源：钢联数据 8月全国45港铁矿石日均疏港量为320.7万吨，环比上升0.5%，同比上升4.8%，8月铁矿需求环比下降，疏港量环比上升。9月高炉开工率将继续下降，疏港量预计环比下降。 目前钢厂利润较差，预计到9月中旬，钢厂将因亏损开始主动减产检修，内陆钢厂因竞争力差，预计率先开始减产，9月铁矿需求环比将明显下降，同比预计小幅增长。 数据来源：钢联数据 供给方面，8月全球铁矿石周均发运量3278万吨，环比上升6.7%，同比上升3.3%。其中澳洲周均发运量1720万吨，环比上升0.9%，同比下降3.5%；巴西周均发运量893万吨，环比上升9.7%，同比上升7.4%；非主流国家周均发运量665万吨，环比上升19.9%，同比上升18.6%。8月铁矿价 格在100美元以上运行，海外矿山发运较为积极。 8月全国45港铁矿日均到港量351万吨，环比上升0.7%，同比上升1.6%，高于预期。按照8月发运推算，预计9月铁矿到港量环比继续上升。 8月186家国内矿山精粉日均产量46.8万吨，环比下降2%，同比上升1.2%，低于预期。1-8月累计日均产量47.6万吨，同比下降3.3%。目前国产矿利润尚可，预计9月国产矿产量环比小幅上升。 数据来源：钢联数据 结合进口到港量和国产精粉产量测算，8月铁矿石日均供给量为399万吨，环比上升0.4%，同比上升1.6%。9月海外矿石到港量环比上升，国内精粉产量小幅增长，铁矿总体供给量环比明显上升，同比小幅增长。 （二）铁矿石库存分析 数据来源：钢联数据 8月港口库存继续下降，8月底45港铁矿石库存为13763万吨，环比下降27万吨，同比下降1609万吨。其中粉矿库存10716万吨，环比上升77万吨，同比下降740万吨；块矿库存1654万 吨，环比下降29万吨，同比下降204万吨；球团库存283万吨，环比下降107万吨，同比下降268万吨；精粉库存1113万吨，环比上升31万吨，同比下降183万吨。 8月底全国363座矿山精粉库存65万吨，环比下降14万吨，同比下降9万吨。8月国产矿产量下降，需求下降，矿山库存继续下降。9月国产矿产量略增，需求下降，矿山库存预计小幅上升。 数据来源：钢联数据 8月钢厂铁矿库存上升，8月底247家钢厂进口矿权益库存9007万吨，环比上升122万吨，同比上升11万吨。按照可用天数计算，8月底247家钢厂外矿可用天数30.4天，环比上升0.3天，同比下降2.6天，处于历史同期偏低水平。 9月铁矿供给量环比上升，铁矿需求下降，预计9月港口库存明显上升。钢厂将开始国庆节前补库，预计钢厂库存小幅增长。 （三）铁矿石价格分析 数据来源：钢联数据 8月铁矿价格小幅上涨，好于预期。8月进口矿指数为806元/吨，环比上涨7元/吨，国产矿指数为950元/吨，环比上涨47元/吨，铁矿石主力收盘价788元/吨，环比上涨9元/吨。 分品种看，8月底日照港PB粉价格788元/吨，环比上涨9元/吨；超特粉价格673元/吨，环比上涨33元/吨；卡粉价格891元/吨，环比上涨23元/吨；PB块矿价格为925元/吨，环比上涨17元/吨；印度球团价格995元/吨，环比上涨35元/吨；山东国产球团价格为1045元/吨，环比上涨8元/吨。 从需求角度看，目前钢厂利润较差，部分钢厂开始亏损，预计到9月中旬，钢厂将开始主动减产检修，铁矿需求环比将明显下降，同比预计小幅增长。从供给角度看，8月海外矿石发运上升，9月到港量环比上升，国内精粉产量预计小幅增长，铁矿总体供给量环比明显上升，同比小幅增长。从库存角度看，9月铁矿供给量环比上升，铁矿需求明显下降，预计9月港口库存明显上升。钢厂将开始国庆节前补库，预计钢厂库存小幅增长。从成品材角度看，9月钢材需求预计环比小幅上升，但供给仍然维持高位，库存增长较快，预计钢材价格震荡下行。综合以上情况，9月铁矿石供应上升，需求下降，库存明显上升，基本面恶化，钢材价格也面临下行压力，预计铁矿价格将震荡下行。 二、钢材 （一）钢材供需分析 8月中国官方制造业PMI为49.4，环比上升0.1。其中生产指数为50.8，环比上升0.3。新订单指数为49.5，环比上升0.1。原材料库存指数为48，环比上升0.3，制造业维持较低的原料库存。8月建筑业PMI为49.1，环比下降1.5，建筑业活动继续放缓，其中建筑业新订单指数40.6，环比下降2.1。8月制造业PMI环比略增，连续5个月处于收缩区间，需求不足仍然是主要拖累项，8月内需和外需指数虽然环比略增，但均处于收缩区间。8月产出指数增幅明显大于需求增幅，短期企业盈利压力仍然较大，政府提出的反内卷政策并未给产出带来影响。从制造业PMI来看，9月来自制造业的钢材需求仍然低迷，虽然季节性环比上升，但回升力度较低。建筑业新订单指数连续8个月维持在荣枯线下方，地产表现依然低迷，基建项目表现也不如人意，9月进入建材需求旺季，建筑钢材需求环比小幅增长。 8月国内钢材日均需求量为221万吨，环比下降5.8%，同比下降11.3%，1-8月钢材累计需求量5.56亿吨，同比下降0.7%