市场联动证券——自动赎回、或有票息、记忆功能和或有本金风险证券
证券概述
该证券与 Arista Networks, Inc. 和 Constellation Energy Corporation 的普通股挂钩，其收益取决于两只股票中表现最差的股票。该证券为非固定利率债务证券，不提供固定利息支付，也不在规定到期日偿还固定金额的本金，且可能在规定到期日前根据特定条款自动赎回。
关键条款
- 挂钩标的：Arista Networks, Inc. 和 Constellation Energy Corporation 的普通股。
- 或有票息：若表现最差的股票收盘价在计算日等于或高于其票息阈值价格（起始价的 70%），则每季度支付一次或有票息，票息率至少为 19.50%。
- 自动赎回：若表现最差的股票收盘价在 2026 年 3 月至 2028 年 6 月期间等于或高于其起始价，则证券将被自动赎回，投资者将获得面值加上最终或有票息和任何未支付的或有票息。
- 本金风险：若证券未在规定到期日前自动赎回，则投资者将在规定到期日获得的面值取决于表现最差的股票收盘价。若收盘价低于其本金风险阈值价格（起始价的 70%），则投资者可能损失超过 30% 的本金。
- 到期日：2028 年 9 月 14 日。
风险因素
- 本金损失风险：若表现最差的股票收盘价在到期日低于其本金风险阈值价格，投资者可能损失超过 30% 的本金。
- 票息支付不确定性：若表现最差的股票收盘价在任何计算日低于其票息阈值价格，投资者将不会收到任何票息。
- 单一股票风险：投资者完全取决于表现最差的股票，即使另一只股票表现良好，也无法受益。
- 信用风险：证券的支付受 Toronto-Dominion Bank 的信用风险影响。
- 二级市场风险：证券的估计价值可能低于原始发行价，且二级市场可能缺乏流动性。
- 税收风险：美国联邦所得税处理存在不确定性，投资者应咨询税务顾问。
收益情景
- 自动赎回：投资者将获得面值加上最终或有票息和任何未支付的或有票息。
- 未自动赎回：投资者将根据表现最差的股票收盘价在到期日获得不同金额的本金，可能损失部分或全部本金。
结论
该证券具有复杂的特征，风险高于传统债务证券。投资者应仔细阅读风险因素，并确保该证券符合其投资目标和风险承受能力。
